Le fils préféré de Circle, Arc, va lancer son token, les investisseurs particuliers pourront-ils en profiter ?

Auteur original : 1912212.eth, Foresight News

Le 12 novembre, le géant de l’émission de stablecoins Circle a publié sa mise à jour d’activité du troisième trimestre, révélant qu’il explore l’émission de tokens natifs sur son nouveau réseau public de stablecoins, Arc.

Circle cherche à se transformer d’un simple fournisseur de stablecoins en un constructeur d’écosystème blockchain plus complet. En tant qu’émetteur de USDC, cette initiative de Circle pourrait renforcer davantage sa position de leader dans le secteur financier des stablecoins, tout en insufflant une nouvelle vitalité au réseau Arc.

Arc, lancé par Circle, est une blockchain publique dédiée aux stablecoins. Contrairement à des blockchains généralistes comme Solana ou Sui, Arc est une plateforme optimisée pour les paiements en stablecoins, le forex et les marchés de capitaux.

Le réseau Arc, projet blockchain L1 lancé par Circle, est dirigé par l’équipe exécutive de Circle, illustrant l’expertise du géant du stablecoin dans l’infrastructure blockchain. Le CEO de Circle est Jeremy Allaire, qui est également cofondateur d’Arc, responsable de la stratégie globale, de la vision et de l’exécution opérationnelle de l’entreprise.

Le Chief Product Manager est Sanket Jain, également Chief Product Manager de Circle et cofondateur de Gateway. Diplômé en économie appliquée de l’Université Cornell, il a été analyste financier chez Fountain Financial, LLC et a travaillé sur la restructuration d’entreprise chez Houlihan Lokey. Le Chief Software Engineer est Adrian Soghoian, ancien de Trigger Finance et de l’équipe Chrome de Google, avec de nombreuses années d’expérience en développement.

L’innovation clé d’Arc réside dans l’intégration de l’USDC au niveau fondamental du réseau, évitant ainsi les problèmes de volatilité des tokens gas traditionnels. Les utilisateurs peuvent payer les frais directement en USDC, offrant une expérience de transaction stablecoin sans friction. En août de cette année, Circle Internet Group (CRCL) a acquis le moteur de consensus haute performance Malachite d’Informal Systems, adoptant un mécanisme de Proof-of-Authority sous licence, avec des nœuds validateurs opérés par des institutions reconnues.

Fin octobre, Arc a lancé son testnet public, ouvert aux développeurs et aux entreprises. Plus de 100 institutions y participent déjà. Le Circle Payments Network compte 29 institutions financières connectées ; de nouveaux partenariats ont été noués avec Brex, Deutsche Börse, Finastra, Fireblocks, Kraken, Itaú et Visa.

Le rapport financier du troisième trimestre publié par Circle Internet Group montre que les revenus de l’entreprise ont augmenté de 66 % en glissement annuel, atteignant environ 740 millions de dollars, avec une forte hausse du bénéfice net. Cette performance robuste est due à la forte augmentation de la circulation de l’USDC — à la fin de la période de référence, la capitalisation de l’USDC dépassait 75 milliards de dollars, se classant comme le deuxième plus grand stablecoin au monde, juste derrière l’USDT de Tether.

Dans un contexte mondial de réglementation de plus en plus stricte, l’avantage de conformité de Circle se distingue particulièrement : son USDC a reçu la reconnaissance du règlement MiCA de l’UE et est largement utilisé sur de nombreux exchanges majeurs et protocoles DeFi.

Contrairement aux blockchains traditionnelles, Arc utilise l’USDC comme token gas natif, ce qui signifie que les frais de transaction peuvent être payés directement en USDC, permettant un règlement instantané et des options de confidentialité. Le réseau est compatible EVM, facilitant la migration des applications pour les développeurs, et il est déjà profondément intégré à l’écosystème de Circle, incluant USDC, CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol) et Gateway.

Dans son rapport du troisième trimestre, Circle a clairement indiqué : « Nous explorons la possibilité d’émettre un token natif sur le réseau Arc, ce qui encouragera la participation au réseau, stimulera l’adoption, alignera davantage les intérêts des parties prenantes d’Arc et soutiendra la croissance et le succès à long terme du réseau Arc. »

Bien que cette déclaration en soit encore au stade d’« exploration », elle suffit à stimuler l’imagination du marché.

Pourquoi émettre un token

Sur le marché des stablecoins, Tether, en tant qu’émetteur de l’USDT, construit activement son propre écosystème blockchain en lançant les réseaux Plasma et Stable, ce qui pousse directement Circle à accélérer l’exploration de l’émission d’un token natif sur le réseau Arc afin de préserver son avantage concurrentiel.

La blockchain publique de stablecoins Plasma, soutenue par Tether, est optimisée pour les paiements USDT, prend en charge les transferts USDT sans frais et la compatibilité EVM. Son lancement de tokens et ses dépôts attirent de nombreux investisseurs, générant un fort engouement. Actuellement, la capitalisation de son token XPL est de 490 millions, avec une FDV de 2.6 milliards de dollars. Une autre blockchain publique de stablecoins soutenue par Tether, Stable, a également attiré d’énormes fonds après l’ouverture des dépôts : la première tranche de 1.1 milliard de dollars a été rapidement remplie, la limite de la deuxième tranche de 500 millions a été levée en raison de la forte demande, et le total des dépôts de la deuxième tranche a finalement atteint près de 1.8 milliard.

Grâce à l’expansion de ses blockchains publiques de stablecoins, de ses exchanges et de ses paires de trading, Tether occupe fermement une position dominante sur le marché. USDC reste en position de rattrapage.

La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a déclaré aujourd’hui que d’ici 2030, la taille du marché des stablecoins pourrait passer de 300 milliards de dollars à 3 000 milliards de dollars, soit une croissance de 10 fois.

Le marché est également très réceptif à la narration autour des blockchains publiques de stablecoins. USDE, par exemple, a vu sa capitalisation atteindre près de 15 milliards de dollars en seulement deux ans, et de nombreux stablecoins émergent sur les blockchains publiques et les protocoles DeFi.

Circle, étant coté aux États-Unis, ne peut répondre qu’aux besoins des investisseurs américains, mais pas à ceux de sa communauté native. Un token natif est un véritable outil pour attirer l’attention de la communauté.

Il aide non seulement à attirer plus de participants communautaires et à inciter la participation au réseau, mais il peut aussi augmenter le taux d’adoption d’Arc. Circle souligne dans son rapport que ce token « stimulera la croissance du réseau », suggérant qu’il pourrait être lié à l’écosystème USDC pour former un modèle économique fermé. L’ajout d’un token natif rendra cet écosystème plus attractif, attirant fortement les applications DeFi, RWA (Real World Assets) et de paiements transfrontaliers.

Le token natif d’Arc pourrait résoudre les problèmes actuels des réseaux de stablecoins, tels que les frais de gas élevés et la fragmentation cross-chain. Grâce à des incitations de gouvernance, Arc pourrait devenir la plateforme de choix pour les RWA et la DeFi, attirant des fonds d’institutions comme BlackRock — Circle collabore déjà avec BlackRock sur le fonds USDC.

De plus, dans la tendance de convergence entre l’IA et le Web3, les outils d’IA de Circle combinés au token pourraient accélérer la construction de l’écosystème développeur. Côté défis, l’émission d’un token nécessite de trouver un équilibre entre centralisation et décentralisation. Le design sous licence d’Arc pourrait actuellement limiter la participation communautaire, et un mauvais design du token pourrait entraîner une bulle spéculative. La concurrence sur le marché est féroce : Solana, Base et d’autres L1 sont déjà matures, Arc doit prouver son avantage spécifique sur les stablecoins.

À long terme, cette exploration est conforme à la tendance évolutive de la blockchain : passer de plateformes généralistes à des écosystèmes verticaux. La croissance des profits de Circle au T3 prouve la viabilité de son modèle commercial, et le token natif sera un catalyseur.

Actuellement, les participants peuvent réclamer des tokens de test sur le testnet, puis participer en déployant des contrats sur le testnet ; la documentation officielle détaillée a déjà été publiée.