Le marché des crypto-monnaies devient prudent alors que Bitcoin recule et que l’indice de peur atteint des niveaux extrêmement bas

Un changement brutal de sentiment s'est emparé des actifs cryptographiques après une semaine de ventes massives, de signaux macroéconomiques plus faibles et d'une liquidité en baisse. Les marchés adoptent désormais une posture prudente, la peur augmentant alors que les tokens à grande capitalisation comme Bitcoin reculent vers des plus bas de plusieurs mois.

Le marché crypto s'affaiblit sur toute la ligne alors que Bitcoin glisse à 96 000 $

Le sentiment crypto s'est nettement détérioré, l'indice Fear & Greed tombant à 10 — un niveau considéré comme une « peur extrême » et la lecture la plus faible depuis fin février. Les investisseurs réagissent aux pertes continues sur les principaux tokens, notamment la chute de Bitcoin juste en dessous de 96 000 $. C'est la deuxième fois ce mois-ci que Bitcoin passe sous le seuil des 100 000 $.

Bitcoin a chuté de plus de 5 % au cours de la semaine écoulée et se négocie désormais à 96 436 $, un niveau vu pour la dernière fois début mars. Les traders notent que Bitcoin a été sous-performé par 65 % des 100 principaux actifs crypto au cours de l'année écoulée et qu'il se négocie désormais sous sa moyenne mobile simple à 200 jours. Le sentiment du marché autour de Bitcoin reste fermement baissier, en accord avec la dernière lecture de l'indice de peur.

Ethereum affiche un schéma similaire, se négociant à 3 236 $ après avoir enregistré des pertes sur le mois, la semaine et la journée. La faiblesse du marché au sens large est également évidente dans le CoinDesk 20 Index, qui a reculé d'environ 5,8 % sur la semaine.

Les détenteurs à long terme réduisent leurs positions alors que le marché attend des signaux macroéconomiques plus clairs

Les analystes attribuent la baisse actuelle à plusieurs pressions qui se chevauchent. Jake Kennis, Senior Research Analyst chez Nansen, cite la prise de bénéfices des détenteurs à long terme, les sorties institutionnelles, l'incertitude macroéconomique et les liquidations de positions à effet de levier.

La vente est une confluence de prises de bénéfices par les LTH, de sorties institutionnelles, d'incertitude macroéconomique et de liquidations de positions longues à effet de levier. Ce qui est clair, c'est que le marché a temporairement choisi une direction baissière après une longue période de consolidation/de range.

Jake Kennis

Les échanges en milieu de semaine ont reflété un ensemble croissant de préoccupations :

• La prise de bénéfices a augmenté après le dernier échec de Bitcoin à retrouver le niveau des 100 000 $.
• Les flux institutionnels se sont affaiblis dans un contexte d'incertitude persistante sur les taux d'intérêt.
• La liquidité est restée faible sur les principales plateformes d'échange après le krach d'octobre.
• Les traders ont réagi à la baisse des probabilités d'une réduction imminente des taux de la Fed.
• Les données économiques retardées de la Maison Blanche ont ajouté à l'incertitude du marché.

Les attentes en matière de taux ont évolué, l'outil FedWatch du CME évaluant désormais la probabilité d'une baisse de 25 points de base à environ 50 %. Parallèlement, les marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket affichent des probabilités similaires. Plusieurs indicateurs économiques clés étant potentiellement retardés en raison de la récente fermeture du gouvernement, les traders disposent de moins de signaux macroéconomiques pour orienter leur positionnement.

Les problèmes de liquidité restent un facteur majeur, la profondeur du carnet d'ordres ne s'étant pas encore remise du krach d'octobre. Une liquidité plus faible peut amplifier les mouvements de marché, rendant plus difficile la transaction entre acheteurs et vendeurs sans ajustements de prix brutaux.

Toutefois, le sentiment n'est pas entièrement négatif, certains traders considérant le récent repli comme une remise à zéro nécessaire après des mois de stagnation. Selon eux, la stabilisation des volumes et la pression de vente régulière sont des signes que le marché absorbe les baisses plutôt que de capituler. Plusieurs niveaux techniques continuent de tenir, et les plus gros détenteurs semblent attendre une confirmation avant de prendre de nouvelles positions.