Bitcoin est conçu précisément pour ce moment alors que la masse monétaire mondiale explose à 142 000 milliards de dollars.

Alors que Bitcoin et Ethereum traversent leur pire année depuis longtemps, et que le Crypto Fear & Greed Index plonge dans la peur extrême, il est peut-être temps pour les investisseurs crypto de revenir aux principes fondamentaux.

La thèse à long terme sur Bitcoin n’a pas changé, et si vous croyez qu’il va inévitablement monter, vous achèterez à n’importe quel prix.

Comme le souligne l’analyste macro James Lavish, la véritable histoire ne concerne pas les fluctuations de prix ou les sentiments passagers. Il s’agit de la marche inexorable des gouvernements accumulant les déficits, des banques centrales inondant le système de liquidités, et des institutions accumulant discrètement pour le long terme. Il a commenté :

« Je vois beaucoup de mauvaises analyses sur Bitcoin ce matin, alors peut-être devrions-nous revenir aux principes fondamentaux : les gouvernements continueront à trop dépenser, la liquidité mondiale continuera de croître, et à long terme, Bitcoin reflétera une inflation qui se poursuit ad infinitum. »

Dans cet environnement, la thèse à long terme sur Bitcoin n’est pas liée aux mouvements à court terme mais aux tendances macroéconomiques fondamentales. Nous assistons à une expansion parallèle de la dette publique et de la dépréciation des monnaies fiduciaires sous nos yeux. Et cela rend Bitcoin plus pertinent que jamais.​

La discipline budgétaire reste un lointain souvenir pour la plupart des grandes économies. Les États-Unis ont annoncé un déficit budgétaire de 1,775 trillions de dollars pour l’exercice 2025, avec des dépenses publiques atteignant 7,01 trillions de dollars à la fin de l’année.

Le président Trump a maintenu des mesures de relance à grande échelle, avec de nouvelles propositions de chèques directs de 2 000 dollars aux ménages, illustrant pourquoi la pression des dépenses élevées est devenue une caractéristique structurelle de la politique budgétaire américaine en 2025.

Expansion de la liquidité mondiale

La liquidité explose à l’échelle mondiale. L’agrégat monétaire large a atteint un chiffre impressionnant de 142 trillions de dollars en septembre 2025, soit une augmentation de 446 % depuis 2000.

La croissance annuelle a atteint 7 %, avec un pic de 9,1 % rien qu’en 2025. La Chine affiche désormais 47,1 trillions de dollars en circulation, tandis que les États-Unis en comptent 22,2 trillions.

Les banques centrales des marchés développés continuent d’inonder le système financier, portant la base monétaire mondiale à de nouveaux sommets. Une liquidité au plus haut est devenue une caractéristique macroéconomique durable.​

La récente baisse n’a pas non plus découragé les investisseurs institutionnels. En fait, les investissements continus témoignent d’une conviction croissante. Harvard, l’un des fonds de dotation les plus surveillés au monde, a triplé ses avoirs en ETF Bitcoin au troisième trimestre 2025, portant sa position à 443 millions de dollars.

Cela représente une augmentation massive de 257 %, faisant d’IBIT la principale allocation de Harvard devant les actifs traditionnels de premier ordre. Alors que la volatilité secoue la base de détail, l’adoption institutionnelle montre la tendance de fond. La thèse à long terme sur Bitcoin pour les actifs numériques reste intacte.​

Bitcoin reflétera « une inflation qui se poursuit ad infinitum »

Chaque politique expansionniste, chaque financement de déficit, et chaque nouvelle vague de relance soulignent une réalité simple : l’inflation est là pour durer, et Bitcoin en sera le reflet.

La proposition de valeur de Bitcoin se renforce à chaque hausse de la masse monétaire mondiale. Lorsque la masse monétaire mondiale dépasse les 140 trillions de dollars, et que les plus grandes économies continuent d’imprimer, Bitcoin n’est plus seulement un actif spéculatif ; il devient une couverture contre la dépréciation infinie.

Face aux vagues de commentaires négatifs à chaque baisse, les fondamentaux de Bitcoin méritent d’être mis en avant. Des déficits publics massifs à la création incessante de liquidités, le contexte n’a pas changé. Les gouvernements continueront à trop dépenser.

La liquidité mondiale continuera de croître. L’avenir de Bitcoin reste ancré dans une inflation qui se poursuit ad infinitum. Comme le déclare Scott Melker, de The Wolf of All Streets :

« Si vous pensez que le prix de bitcoin va beaucoup plus haut avec le temps, alors il n’y a presque aucune différence à acheter à 94k, 97k ou 100k. Il suffit d’acheter. »