Bitcoin a chuté de plus de 33 % par rapport à son sommet historique de 126 000 $ et se négocie désormais autour de 84 000 $, après avoir brièvement atteint 81 000 $. Les récentes baisses de prix, combinées à l’augmentation des sorties de fonds des ETF Bitcoin, suscitent des inquiétudes quant à de nouvelles baisses potentielles.
Selon un rapport de Bloomberg, les investisseurs ont récemment retiré près de 1 milliard de dollars des ETF Bitcoin, marquant la deuxième plus grande sortie quotidienne pour le groupe de 12 fonds. IBIT de BlackRock a mené la vente avec 355 millions de dollars retirés, tandis que GBTC de Grayscale et FBTC de Fidelity ont chacun enregistré près de 200 millions de dollars de sorties.
Ces fonds se dirigent également vers leur pire sortie hebdomadaire depuis février, ce qui met en évidence la volatilité croissante du marché.
Au cours du mois dernier, les investisseurs ont retiré près de 4 milliards de dollars de ces ETF, et Bitcoin a chuté d’environ 30 % sur la même période. Les traders particuliers et institutionnels surveillent ces flux comme des signaux clés pour la gestion des risques.
Selon une analyse d’Alex Saunders chez Citi Research, chaque retrait de 1 milliard de dollars des ETF Bitcoin équivaut à une baisse d’environ 3,4 % du Bitcoin. Alors que les entrées peuvent soutenir le prix du Bitcoin, les sorties peuvent également aggraver les baisses de prix.
L’analyste note qu’avec des investisseurs à long terme restant prudents et de nouveaux investisseurs n’étant pas pressés d’acheter, les entrées pourraient rester faibles. Hier, les ETF Bitcoin ont enregistré plus de 238 millions de dollars d’entrées.
Dans une mise à jour récente, l’analyste de Bloomberg Eric Balchunas a souligné une forte augmentation du volume des transactions sur les ETF Bitcoin, atteignant un record de 11,5 milliards de dollars en une seule journée. Le fonds IBIT de BlackRock à lui seul a représenté 8 milliards de dollars, établissant son propre record.
Il explique que, bien que cette hausse paraisse impressionnante, elle est normale en période de stress. Les ETF agissent souvent comme des « soupapes de libération de liquidité », permettant aux investisseurs d’ajuster activement leurs positions.
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Les marchés crypto ont subi une pression après un événement massif de liquidation qui a effacé des milliards de dollars de positions à effet de levier.
Avant octobre, les investisseurs se sont précipités vers la crypto dans l’espoir que l’administration Trump continuerait à aider à intégrer l’industrie dans la finance traditionnelle. Bien que les institutions soient désormais plus impliquées que jamais dans la crypto, les investisseurs particuliers dominent toujours le marché. Selon Bernstein, ils détiennent environ 75 % des actifs des ETF Bitcoin au comptant.
Cependant, les récentes sorties des ETF Bitcoin restent faibles par rapport à leurs 113 milliards de dollars d’actifs totaux. L’intérêt ne s’est pas estompé, car les émetteurs d’ETF lancent de nouveaux fonds crypto, avec 17 ETF lancés depuis le 10 octobre et d’autres en attente d’approbation par la SEC.
Les analystes de CryptoQuant notent que l’activité des « whales » sur les contrats à terme Bitcoin reste absente, et même le trading de détail, qui a récemment été le principal moteur, s’amenuise. Les volumes de transactions sont faibles et la liquidité s’affaiblit également.
Ainsi, à moins que la demande institutionnelle ne revienne ou que la participation des particuliers n’augmente, Bitcoin devrait rester sous pression, avec peu de chances d’un fort rebond à court terme.
