Points clés à retenir :
L'expiration vendredi des options BTC d'une valeur de 14 milliards de dollars favorise les paris neutres à baissiers, car la plupart des options d'achat (call) sont placées au-dessus de 91 000 $, augmentant la pression sur les haussiers.
Les traders de Bitcoin ont ajouté des options d'achat (call) proches de 100 000 $ pour la fin d'année malgré les pertes récentes, montrant que les attentes haussières persistent.
Le prix du Bitcoin (BTC) a chuté mardi après avoir échoué à maintenir le niveau de 89 200 $ atteint la veille. Les traders sont de plus en plus préoccupés par le fait que l'expiration vendredi des options BTC d'une valeur de 14 milliards de dollars pourrait renforcer le sentiment baissier, suite à des données plus faibles sur l'emploi privé et à une baisse de la confiance des consommateurs américains.
Intérêt ouvert agrégé des options d'achat (call) BTC au 28 novembre, BTC. Source : laevitas.ch L'intérêt ouvert agrégé des options d'achat (call) BTC s'élève à 104 300 BTC, soit 9,12 milliards de dollars aux prix actuels. Pourtant, la récente baisse de 23 % du Bitcoin sur 30 jours a pris les haussiers au dépourvu, car 84 % de ces positions ont été placées au-dessus de 91 000 $. Ces contrats expireront sans valeur si le prix au comptant reste proche des niveaux actuels.
Intérêt ouvert agrégé des options de vente (put) BTC au 28 novembre, BTC. Source : laevitas.ch L'intérêt ouvert des options de vente (put) totalise 67 877 BTC, soit 5,92 milliards de dollars. Bien qu'il soit 35 % inférieur à l'intérêt ouvert des calls, les positions de put semblent mieux alignées avec les conditions de marché actuelles, 31 % étant placées à 84 500 $ ou moins. Ainsi, même si le Bitcoin récupère une partie de ses pertes récentes d'ici le 28 novembre, les probabilités favorisent des résultats neutres à baissiers.
Le sentiment de risque s'est encore détérioré après que le gestionnaire de paie ADP a rapporté mardi que les entreprises privées américaines ont supprimé en moyenne 13 500 emplois par semaine au cours des quatre dernières semaines. La faiblesse du marché du travail représente un défi supplémentaire pour une économie axée sur la consommation.
Le sentiment des investisseurs s'est encore affaibli après que le Conference Board américain a annoncé que la confiance des consommateurs est tombée à 88,7 en novembre, contre 95,5 le mois précédent. Les attentes en matière de revenus et d'affaires ont également chuté, restant bien en dessous du seuil neutre de 80 % pour le dixième mois consécutif, selon Yahoo Finance.
Des données économiques faibles augmentent les espoirs d'une intervention de la Fed
Bien que la détérioration des indicateurs économiques pèse sur les attentes des investisseurs, elle augmente également la probabilité que la Federal Reserve adopte une politique monétaire moins restrictive. L'or a augmenté de 1,2 % et l'indice Russell 2000 des petites capitalisations a gagné 1,9 %, les traders anticipant des mesures de liquidité supplémentaires du Trésor américain pour aider à stabiliser l'économie.
Lundi, le président américain Donald Trump a signé le décret exécutif « Genesis Mission » visant à accélérer le développement de l'intelligence artificielle et à réduire les risques perçus liés aux pénuries d'énergie et aux besoins de financement à long terme, car les installations informatiques haute performance à grande échelle pourraient mettre à rude épreuve les marchés du crédit.
Changement de l'intérêt ouvert sur les options Bitcoin au cours des 48 dernières heures sur Deribit, USD. Source : Laevitas.ch Les traders de Bitcoin ont réagi en augmentant leurs positions sur les options d'achat (call) de fin d'année dans la fourchette de 100 000 à 112 000 dollars au cours des 48 dernières heures, ce qui indique que l'optimisme à moyen terme persiste malgré la faiblesse récente des prix.
À lire aussi : Un short-squeeze du Bitcoin vers 90 000 $ est possible alors que les taux de financement deviennent négatifs
89 000 $ est le niveau clé pour déterminer la dynamique du Bitcoin
Voici cinq scénarios probables pour l'expiration des options BTC de novembre en fonction des tendances actuelles des prix :
Entre 85 000 $ et 87 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 1,9 milliard de dollars.
Entre 87 001 $ et 88 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 800 millions de dollars.
Entre 88 001 $ et 89 000 $ : Résultat équilibré entre les options d'achat (call) et de vente (put).
Entre 89 001 $ et 90 000 $ : Le résultat net favorise les instruments d'achat (call) de 600 millions de dollars.
Entre 90 001 $ et 92 000 $ : Le résultat net favorise les instruments d'achat (call) de 3,8 milliards de dollars.
Il peut être prématuré d'écarter complètement les stratégies haussières sur les options BTC. Le sentiment des investisseurs reste étroitement lié aux conditions macroéconomiques et aux attentes d'éventuelles mesures de relance des banques centrales à travers le monde.
