BTC Marché Pulse : Semaine 51

Vue d'ensemble

L'élan s'est nettement affaibli alors que le RSI sur 14 jours est revenu vers une zone neutre, tandis que les conditions du marché spot se sont détériorées. Le CVD spot est passé nettement plus en territoire négatif, signalant une augmentation de l'agressivité du côté vendeur, et le volume spot a continué de se comprimer vers sa bande statistique inférieure, mettant en évidence une liquidité réduite et une conviction moindre derrière les mouvements de prix.

Le positionnement sur les produits dérivés reste prudent. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme a légèrement diminué, indiquant un léger désengagement plutôt qu'une capitulation, tandis que le CVD perpétuel est tombé bien en dessous de sa bande inférieure, reflétant une pression vendeuse dominante. Les taux de financement ont augmenté malgré la baisse, suggérant un positionnement persistant du côté long qui pourrait rester vulnérable si la faiblesse persiste. Les marchés d'options montrent un engagement stable, avec un intérêt ouvert stable, des écarts de volatilité profondément négatifs et une forte inclinaison indiquant une demande soutenue de protection à la baisse.

L'activité on-chain présente un contexte mitigé. Les adresses actives ont légèrement diminué, mais le volume de transfert ajusté par entité a bondi au-dessus de sa bande supérieure, signalant un mouvement de capitaux élevé. Dans le même temps, la pression sur les frais a diminué, indiquant une demande plus faible pour l'espace de bloc. Les indicateurs de flux de capitaux restent fragiles, avec un Realized Cap Change modéré, tandis que la dynamique de l'offre montre une influence accrue des détenteurs à court terme et une part élevée de capitaux "chauds", augmentant la sensibilité du marché à la volatilité.

Les flux d'ETF ont offert un certain contrepoids, avec des entrées nettes rebondissant fortement malgré des volumes d'échanges plus faibles. Cependant, l'ETF MVRV a légèrement diminué, et les indicateurs de profit restent modérés, suggérant que le positionnement reste prudent plutôt qu'euphorique.
En résumé, le rejet du Bitcoin à 94 000 $ a renforcé un régime axé sur la consolidation et l'aversion au risque. Bien que certains indicateurs laissent entrevoir une activité sous-jacente et un intérêt institutionnel, la conviction reste inégale, laissant le marché vulnérable à une nouvelle baisse ou à une période prolongée de consolidation jusqu'à ce qu'une demande plus forte émerge.

Indicateurs hors chaîne

Indicateurs on-chain

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