"Retour à Orange" : la stratégie achète encore 1 229 bitcoin pour environ 109 millions de dollars après une brève pause

La société de trésorerie bitcoin de Michael Saylor, Strategy (symbole MSTR), a acheté 1 229 bitcoin supplémentaires entre le 22 et le 28 décembre, dépensant environ 108,8 millions de dollars à un prix moyen d’environ 88 568 dollars par bitcoin, alors qu’elle a repris ses achats de bitcoin après une brève pause.

Selon un formulaire 8-K déposé lundi, ces achats ont été financés par la vente d’actions ordinaires de catégorie A de Strategy, MSTR, dans le cadre de son programme d’offre au marché (ATM). Au cours de la même période, la société a vendu 663 450 actions MSTR, générant un produit net de 108,8 millions de dollars après commissions, selon le document déposé.

Saylor, fondateur et président de Strategy, avait laissé entendre qu’il reprendrait les achats de bitcoin dimanche, en publiant des points “Back to Orange” sur X. Ces achats font suite à une courte pause la semaine dernière, durant laquelle Strategy n’a pas annoncé de nouvelles acquisitions de bitcoin et a préféré renforcer sa réserve de liquidités en dollars, qui s’élève désormais à 2,19 milliards de dollars. Cette réserve est destinée à soutenir le versement des dividendes de Strategy sur les actions privilégiées ainsi que le paiement des intérêts sur la dette en cours.

Avec ce dernier achat, Strategy détient désormais un total de 672 497 bitcoin, acquis pour un prix d’achat global d’environ 50,44 milliards de dollars et à un prix d’acquisition moyen d’environ 74 997 dollars par bitcoin, selon le dépôt. Au moment de la rédaction, le bitcoin s’échangeait autour de 87 300 dollars, valorisant les avoirs de Strategy à environ 58,7 milliards de dollars — soit un gain latent de plus de 8 milliards de dollars.

Le dépôt a également montré qu’aucune vente n’a eu lieu cette semaine concernant les offres d’actions privilégiées de Strategy, y compris STRF, STRC, STRK, et STRD, laissant ainsi une capacité d’émission significative sous ces programmes.

Les avis des analystes divergent

Plus tôt ce mois-ci, lorsque Strategy a augmenté sa réserve en dollars à 2,19 milliards, les analystes de l’unité TD Securities de TD Cowen ont déclaré que cette décision renforçait la capacité de l’entreprise à fonctionner pendant un “crypto winter” prolongé, en améliorant la liquidité et la flexibilité financière. TD Securities maintient une recommandation d’achat sur Strategy avec un objectif de cours de 500 dollars sur 12 mois. Les actions Strategy s’échangeaient autour de 156 dollars au moment de la rédaction, en baisse de plus de 45 % depuis le début de l’année, selon la page de prix MSTR de The Block.

D’autres adoptent une vision plus prudente. La société d’analyse onchain CryptoQuant a récemment déclaré que la décision de Strategy de constituer une importante réserve de dollars laisse penser que l’entreprise se prépare à une “forte ou longue correction du bitcoin”. Les analystes de JPMorgan, quant à eux, soutiennent que la résilience de Strategy — en particulier sa capacité à conserver du bitcoin face à la volatilité — est plus déterminante pour les perspectives de prix à court terme du bitcoin que l’activité des mineurs.

Les marchés surveillent également si MSCI retirera Strategy et d’autres sociétés de trésorerie d’actifs numériques de ses indices boursiers. Une décision est attendue le 15 janvier, avant le rééquilibrage des indices en février. Plus tôt ce mois-ci, Strategy a écrit au Comité des indices MSCI Equity pour l’exhorter à abandonner une proposition visant à exclure les sociétés dont les avoirs en crypto dépassent 50 % des actifs totaux, avertissant qu’une telle mesure pourrait créer une instabilité des indices et entrer en conflit avec les efforts politiques plus larges aux États-Unis pour soutenir l’innovation dans les actifs numériques.