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Le premier jour de la nouvelle année, le prix de l'argent grimpe de 4 %, mais les haussiers reçoivent deux « avis de risque » : l'un concernant l'argent, l'autre concernant la position.

Le premier jour de la nouvelle année, le prix de l'argent grimpe de 4 %, mais les haussiers reçoivent deux « avis de risque » : l'un concernant l'argent, l'autre concernant la position.

汇通财经汇通财经2026/01/04 04:23
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Par:汇通财经

Huitong Finance, le 2 janvier—— Vendredi (2 janvier), le marché de l'argent au comptant a connu un début d'année 2026 vigoureux lors de la première séance de cotation. Cette hausse s'appuie sur une envolée exceptionnelle du prix de l'argent en 2025, avec un cumul annuel supérieur à 140 %, marquant la plus forte progression annuelle depuis 1979. Toutefois, cet enthousiasme s'accompagne d'une certaine prudence, les institutions mettant en garde contre d'éventuels ajustements de positions à court terme et des risques de liquidité.



Vendredi (2 janvier), le marché de l'argent au comptant a affiché une ouverture solide lors de la première séance de 2026. Le prix au comptant de l'argent s'établissait autour de 74,250 $/once, avec une hausse notable sur la journée, prolongeant la dynamique robuste observée depuis l'année passée. Cette progression repose sur un bond cumulé de plus de 140 % du prix de l'argent en 2025, représentant la plus forte hausse annuelle depuis 1979. Pourtant, malgré cet optimisme, une certaine prudence demeure et les institutions avertissent quant aux ajustements de position et aux risques de liquidité à court terme.

Le premier jour de la nouvelle année, le prix de l'argent grimpe de 4 %, mais les haussiers reçoivent deux « avis de risque » : l'un concernant l'argent, l'autre concernant la position. image 0

Moteurs fondamentaux : Croisement des attentes de baisse des taux et de la demande de valeur refuge


Le principal moteur du marché de l'argent actuellement pointe clairement vers les anticipations de politique monétaire et la demande de valeur refuge suscitée par les tensions géopolitiques.

Premièrement, la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed constitue le facteur clé. Le marché s'attend généralement à ce que la Fed poursuive son cycle de baisse des taux en 2026, les prix des marchés financiers intégrant actuellement deux baisses de 25 points de base chacune. Cette perspective exerce une pression persistante sur le dollar, ce qui bénéficie aux métaux précieux libellés en dollar comme l'argent. Un environnement de taux faibles réduit le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs comme l'argent, augmentant ainsi son attrait auprès des investisseurs. Certains organismes réputés avaient même, fin d'année dernière, anticipé un prix de l'or à 4 900 $/once avec un biais haussier, ce qui renforce indirectement la confiance dans l'ensemble du marché des métaux précieux. Par ailleurs, d'éventuels changements au sein de la direction de la Fed ajoutent une incertitude supplémentaire à l'orientation future de la politique monétaire, consolidant ainsi la logique d'une allocation accrue vers les métaux précieux.

Deuxièmement, la demande de valeur refuge constitue un autre pilier important. Dans un contexte d'incertitudes économiques mondiales et de tensions géopolitiques persistantes, notamment le conflit russo-ukrainien, les investisseurs et certaines banques centrales maintiennent une demande soutenue pour les "actifs refuges" tels que l'argent. L'analyste Rania Gule souligne que la forte hausse actuelle des prix de l'or et de l'argent résulte de l'interaction de multiples facteurs économiques, d'investissement et géopolitiques. Cette demande diversifiée, provenant à la fois des secteurs physique et de l'investissement, offre un solide soutien au prix de l'argent.

Analyse technique : Momentum puissant mais proche d'une résistance clé


D'après les derniers indicateurs techniques, l'argent affiche une dynamique haussière à court terme, mais certains signaux suggèrent que le marché s'approche d'une zone critique, incitant à la vigilance quant à d'éventuels ajustements techniques.

En analyse sur graphique 240 minutes, le prix évolue actuellement au-dessus de la bande médiane de Bollinger (BB 20,2) à 73,661 $, testant la bande supérieure à 77,078 $. L'ouverture des bandes de Bollinger vers le haut indique un momentum haussier solide à court terme. Cependant, l'indicateur MACD (26,12,9) émet un signal nuancé : la valeur DIFF est de 0,237, la valeur DEA de 0,374 et l'histogramme est négatif (-0,276). Cela signifie généralement que, malgré la hausse des prix, le momentum (DIFF) ne surpasse pas encore la moyenne (DEA), ce qui suggère un risque de divergence ou de consolidation à court terme. L'indicateur RSI 14 est à 53,664, en zone neutre avec un biais haussier, laissant encore une marge de progression avant de signaler une situation de surachat.
Le premier jour de la nouvelle année, le prix de l'argent grimpe de 4 %, mais les haussiers reçoivent deux « avis de risque » : l'un concernant l'argent, l'autre concernant la position. image 1
Dans l'ensemble, la zone des 74,00-74,50 $ représente un support immédiat, regroupant les niveaux de retracement de Fibonacci de la hausse intrajournalière et un seuil psychologique antérieur. La première résistance à surveiller se situe sur la bande supérieure de Bollinger, entre 77,00 et 77,30 $, qui représente à la fois une limite de canal et une zone potentielle de prises de bénéfices. Une résistance majeure supplémentaire se situe dans la zone prolongée des plus hauts de 2025. Sur le plan du support, le seuil de la bande médiane de Bollinger à 73,60 $ est crucial ; une rupture de ce niveau ouvrirait la voie à un test de la bande inférieure, dans la zone de support 71,20-71,50 $.

Risques et perspectives : Volatilité de la liquidité et rééquilibrage des positions


Malgré des fondamentaux et une analyse technique globalement favorables à moyen terme, le marché fait face à des risques spécifiques à court terme dans les semaines à venir, ce qui constitue la principale incertitude actuelle.

De nombreuses institutions rappellent qu'il faut surveiller la pression vendeuse potentielle liée au rééquilibrage des indices et portefeuilles en début de trimestre. Un stratège senior de renom dans le secteur des matières premières a averti dans un rapport qu'il s'attendait à ce que le marché de l'argent du Comex à New York puisse faire face à des ventes atteignant jusqu'à 13 % du total des positions ouvertes dans les deux prochaines semaines, ce qui pourrait entraîner une réévaluation significative et une pression baissière sur les prix. La liquidité étant relativement faible après la période des fêtes, ces flux de capitaux pourraient amplifier la volatilité des prix.

Par ailleurs, les mesures de gestion des risques au niveau des bourses méritent également attention. L'une des plus grandes places mondiales de marché des matières premières a annoncé une nouvelle hausse des exigences de marge sur les contrats à terme de l'or, de l'argent et d'autres métaux précieux. Cela implique que les investisseurs devront déposer davantage de liquidités en garantie de leurs positions. Bien que cette mesure vise à gérer les risques de marché, elle pourrait à court terme inciter certains opérateurs à effet de levier à ajuster ou à liquider leurs positions, augmentant ainsi la volatilité du marché.

Perspectives de tendance future


À moyen et long terme, le marché de l'argent au comptant se trouve à la croisée des chemins entre une tendance haussière structurelle et des pressions techniques ou structurelles à court terme. Les anticipations de baisse des taux de la Fed et la demande persistante de valeur refuge constituent le principal moteur haussier. Toute montée des attentes de baisse des taux, alimentée par des données économiques, pourrait agir comme catalyseur pour de nouveaux sommets des prix.

Cependant, à court terme, le marché doit absorber la pression des ajustements de positions de début d'année et l'impact sur la liquidité lié à l'augmentation des marges. Les fluctuations devraient s'intensifier lors de la tentative de franchissement des résistances clés. Les traders devront surveiller de près le franchissement de la zone de résistance à 77 $, ainsi que la réaction du prix autour du support médian à 73,6 $ en cas de repli. Il sera crucial de prêter attention à l'évolution de l'indice dollar, aux variations des rendements des bons du Trésor américain et à toute donnée économique susceptible d'influer sur les anticipations de politique de la Fed.

Globalement, le marché de l'argent entame 2026 sur une note vigoureuse, avec des fondamentaux toujours solides, mais la route reste semée d'embûches. Si le marché profite de la prime du momentum, il doit aussi rester vigilant face à d'éventuels ajustements techniques et à des chocs de liquidité. L'évolution des prochaines semaines sera déterminante pour fixer l'intervalle de prix de l'argent au premier semestre.

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Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.

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