Tether Gold : un jeton numérique adossé à de l'or physique

Qu'est-ce que Tether Gold

Imaginez, les amis, que vous tenez dans votre main un lingot d'or étincelant, mais que vous le trouvez trop lourd, difficile à diviser et peu pratique à échanger à tout moment et en tout lieu. Maintenant, si je vous disais qu'il existe un moyen de posséder ce lingot d'or, mais qu'il se transforme en une suite de codes numériques, que vous pouvez envoyer à n'importe qui aussi facilement qu'un message WeChat, et qu'il peut être divisé en des parts extrêmement petites, ne trouveriez-vous pas cela magique ?

Tether Gold (abrégé XAUt) est justement ce « lingot d'or numérique » magique. Il est proposé par Tether (la société qui émet l'USDT, la cryptomonnaie indexée sur le dollar), via sa filiale TG Commodities Limited. En résumé, XAUt est un jeton numérique, chaque jeton XAUt représentant une once troy d'or physique (environ 31,1 grammes). Cet or physique est stocké en toute sécurité dans des coffres professionnels en Suisse.

Sa cible principale : les personnes souhaitant investir dans l'or sans subir les tracas du stockage, du transport, etc. Vous pouvez le voir comme un « certificat numérique d'or », qui vous permet de profiter des qualités de réserve de valeur de l'or tout en bénéficiant de la commodité des cryptomonnaies.

Le processus typique d'utilisation est le suivant : vous achetez des XAUt sur des plateformes d'échange de cryptomonnaies, ce qui équivaut à posséder la quantité correspondante d'or physique. Vous pouvez les échanger à tout moment sur ces plateformes, ou les conserver dans votre portefeuille numérique. Si vous détenez suffisamment de XAUt (généralement l'équivalent d'un lingot entier), vous pouvez même choisir de les échanger contre un vrai lingot d'or, livré à une adresse désignée en Suisse.

Vision du projet et proposition de valeur

La vision de Tether Gold est de marier l'or ancestral avec la technologie blockchain moderne. Son objectif principal est de résoudre les « points de douleur » de l'investissement traditionnel dans l'or physique : procédures d'achat/vente complexes, coûts de stockage élevés, transport difficile, et impossibilité de diviser en petites parts.

La proposition de valeur de XAUt réside dans une nouvelle forme de propriété de l'or. Vous détenez directement l'or physique, contrairement à certains ETF or (fonds négociés en bourse) où vous ne possédez qu'un « droit papier » ou un produit dérivé.

Ses différences avec les projets similaires (autres jetons adossés à l'or) sont :

• Propriété directe : Chaque XAUt représente une propriété indivise d'un lingot spécifique, et vous pouvez consulter sur le site de Tether Gold les informations du lingot correspondant à vos XAUt.
• Frais de garde nuls : L'or physique traditionnel implique des frais de garde élevés, alors que XAUt affirme ne pas en avoir, seuls des frais ponctuels minimes sont prélevés à l'émission et au rachat.
• Grande liquidité et divisibilité : XAUt peut être échangé 24h/24 sur les plateformes de cryptomonnaies, et divisé jusqu'à six décimales, ce qui permet d'acheter ou d'échanger de très petites quantités d'or, abaissant considérablement le seuil d'investissement.

En somme, XAUt est comme une « enveloppe numérique » pour l'or, le rendant plus léger, flexible, accessible et facile à échanger, tout en conservant la nature de l'or comme actif refuge et réserve de valeur.

Caractéristiques techniques

Techniquement, Tether Gold utilise la technologie « blockchain ». La blockchain peut être vue comme un grand registre numérique public, transparent et infalsifiable, où toutes les transactions sont enregistrées en toute sécurité.

Architecture technique

Le jeton XAUt fonctionne principalement sur deux blockchains majeures :

• Blockchain Ethereum : En tant que jeton standard ERC-20. L'ERC-20 est le standard de jeton le plus courant sur Ethereum, ce qui signifie que XAUt est compatible avec tous les portefeuilles et applications de l'écosystème Ethereum.
• Blockchain TRON : En tant que jeton standard TRC-20.

Ce support multi-chaînes élargit la liquidité de XAUt, permettant aux utilisateurs de choisir le réseau qui leur convient pour échanger et stocker leurs jetons.

Mécanisme de consensus

XAUt n'a pas de mécanisme de consensus propre ; il s'appuie sur ceux des blockchains Ethereum et TRON. Ethereum utilise actuellement la preuve d'enjeu (Proof of Stake, PoS), et TRON un mécanisme similaire. Le mécanisme de consensus est le système de règles permettant au réseau blockchain de valider et confirmer les transactions.

Caractéristiques principales

• Soutien 1:1 par de l'or physique : C'est la caractéristique centrale de XAUt. Chaque jeton XAUt est garanti par une once troy d'or physique. Cet or est constitué de lingots certifiés « Good Delivery » par la LBMA (London Bullion Market Association), stockés dans des coffres suisses.
• Traçabilité et transparence : Tether Gold propose un outil en ligne permettant aux utilisateurs de vérifier le numéro de série, le poids et la pureté du lingot correspondant à leurs XAUt. C'est comme acheter un billet de cinéma avec un numéro de siège, que vous pouvez vérifier.
• Réallocation en temps réel : Lorsqu'un jeton XAUt est transféré sur la blockchain, la propriété de l'or physique correspondant est réallouée en temps réel, garantissant que chaque jeton représente toujours une propriété indivise sur un lingot spécifique du coffre.

Tokenomics

La tokenomics peut sembler complexe, mais il s'agit simplement de la façon dont un projet de cryptomonnaie conçoit son jeton pour lui donner de la valeur, le rendre échangeable et inciter à la participation. Pour Tether Gold (XAUt), la tokenomics est très simple et directe.

Informations de base sur le jeton

• Symbole du jeton : XAUt
• Chaîne d'émission : Principalement sur Ethereum (ERC-20) et TRON (TRC-20).
• Quantité totale et mécanisme d'émission : XAUt n'a pas de plafond fixe. Son offre totale évolue dynamiquement, selon la quantité d'or détenue par Tether dans les coffres suisses. À chaque nouvel ajout d'or, de nouveaux XAUt sont émis ; lors d'un rachat, les XAUt correspondants sont détruits. Cela garantit l'ancrage 1:1 entre XAUt et l'or physique.
• Inflation/destruction : L'offre de XAUt étant indexée sur l'or physique, il n'y a pas de mécanisme d'inflation. L'émission et la destruction sont directement liées aux entrées et sorties d'or physique.
• Circulation actuelle et future : En mars 2025, la capitalisation de XAUt est d'environ 680 millions de dollars, avec une offre en circulation d'environ 246 500 jetons.

Utilisation du jeton

La principale utilisation de XAUt est comme outil d'investissement numérique dans l'or et moyen de stockage de valeur.

• Investissement et couverture : Les investisseurs peuvent utiliser XAUt pour se protéger contre l'inflation ou comme actif refuge lors de turbulences sur les marchés.
• Transactions pratiques : Échangeable 24h/24 sur les plateformes mondiales de cryptomonnaies, plus rapide et pratique que l'or physique traditionnel.
• Investissement à petite échelle : XAUt est divisible jusqu'à six décimales, permettant même aux petits investisseurs de participer à l'investissement dans l'or.
• Intégration DeFi : XAUt commence à être intégré dans certaines applications de finance décentralisée (DeFi), offrant plus d'opportunités de rendement aux utilisateurs.

Répartition et déblocage du jeton

La répartition de XAUt est directement liée à l'achat et à la réserve d'or physique. Lorsqu'un utilisateur achète des XAUt auprès de TG Commodities Limited, la société augmente sa réserve d'or et émet les XAUt correspondants. Il n'y a pas de pré-minage, de vente privée ou publique comme dans les cryptomonnaies traditionnelles.

Équipe, gouvernance et finances

Membres clés et caractéristiques de l'équipe

Tether Gold (XAUt) est émis par TG Commodities Limited, filiale de Tether Limited. Tether Limited est la société bien connue qui émet l'USDT (stablecoin indexé sur le dollar).

Le CEO de Tether est Paolo Ardoino, qui a pris ses fonctions en décembre 2023. L'équipe Tether possède une grande expérience dans le domaine des stablecoins, ainsi qu'une expertise approfondie en blockchain et gestion d'actifs numériques.

Mécanisme de gouvernance

La gouvernance de XAUt est centralisée, ce qui signifie que l'émission, le rachat et la gestion de l'or physique sont assurés par TG Commodities Limited (filiale de Tether). En détenant des XAUt, les utilisateurs font confiance à Tether pour la garde de l'or et le respect de ses engagements.

Coffres et fonds de roulement

La valeur de XAUt est entièrement soutenue par l'or physique détenu dans les coffres suisses. Tether publie régulièrement des rapports de réserve pour prouver la correspondance entre l'or détenu et les XAUt émis.

Tether a réalisé 5,2 milliards de dollars de bénéfices au premier semestre 2024, et détient plus de 118 milliards de dollars de réserves, dont 5,3 milliards de réserves excédentaires. Cela montre que Tether, en tant que société mère, dispose d'une solide assise financière pour soutenir ses activités, dont Tether Gold.

Feuille de route

Depuis son lancement en janvier 2020, Tether Gold se développe régulièrement.

Jalons et événements historiques :

• Janvier 2020 : Lancement officiel de Tether Gold (XAUt), jeton numérique adossé à de l'or physique.
• 2020 : XAUt est listé sur plusieurs plateformes comme LCX, FinchPay_io et ONUSFinance, élargissant son accessibilité.
• Développement continu : Au fil du temps, XAUt est largement adopté par les traders particuliers, les investisseurs institutionnels et les plateformes DeFi.
• Mars 2025 : La capitalisation de XAUt atteint environ 680 millions de dollars, témoignant de sa forte performance sur le marché.

Plans et jalons futurs importants :

• Expansion des actifs numériques adossés à l'or : Tether collabore avec Antalpha Platform pour créer un coffre d'actifs numériques adossés à l'or de 200 millions de dollars, afin d'accumuler davantage de jetons XAUt, marquant une expansion majeure dans la tokenisation des matières premières.
• Intégration continue dans la DeFi : Avec le développement de l'écosystème DeFi, XAUt devrait approfondir son intégration avec davantage de protocoles DeFi, offrant plus de cas d'usage et d'opportunités de rendement.
• Amélioration du système de vérification et du processus de rachat : L'équipe continuera d'optimiser le système de vérification et le processus de rachat pour renforcer la confiance et l'expérience utilisateur.

En résumé, la feuille de route de Tether Gold vise à améliorer sans cesse la commodité, la transparence et l'étendue de la numérisation de l'or.

Rappels sur les risques courants

Bien que Tether Gold soit séduisant, tout investissement comporte des risques, et c'est encore plus vrai dans les cryptomonnaies. Avant d'investir dans XAUt, il faut connaître les risques suivants :

Risques techniques et de sécurité

• Risques liés aux contrats intelligents : XAUt repose sur des contrats intelligents blockchain. Si une faille existe, cela peut entraîner une perte d'actifs.
• Risques liés au réseau blockchain : XAUt fonctionne sur Ethereum et TRON. Ces réseaux peuvent subir des pannes techniques, des congestions ou des attaques, ce qui affecterait les transactions et transferts de XAUt.
• Risques des jetons « enveloppés » ou « bridgés » : Certains tiers peuvent créer des jetons « enveloppés » ou « bridgés » prétendant être des XAUt. Ceux-ci ne sont pas officiels, Tether Gold n'en assume aucune responsabilité, et leur utilisation comporte des risques supplémentaires.

Risques économiques

• Risque de volatilité du prix de l'or : La valeur de XAUt est directement liée au prix de l'or physique. Bien que l'or soit généralement considéré comme un actif refuge, son prix fluctue selon l'économie mondiale, les événements politiques, l'offre et la demande, etc. Si le prix de l'or baisse, la valeur de XAUt baisse aussi.
• Risque de liquidité : Même si XAUt est négociable sur plusieurs plateformes, sa liquidité peut être inférieure à celle des marchés financiers traditionnels, surtout en cas de forte volatilité, ce qui peut rendre les transactions moins fluides.
• Restrictions et frais de rachat : Le rachat de XAUt contre de l'or physique requiert généralement un minimum (par exemple, l'équivalent d'un lingot entier), et peut entraîner des frais de rachat et de transport supplémentaires.

Risques de conformité et d'exploitation

• Risques de centralisation et de garde : L'émission de XAUt et la garde de l'or physique sont assurées par TG Commodities Limited (filiale de Tether). Il faut donc faire confiance à cette société pour une gestion honnête et transparente. En cas de problème opérationnel, de crise financière ou de perte de réputation, la valeur de XAUt pourrait être affectée.
• Incertaines réglementaires : La réglementation des actifs numériques évolue constamment dans le monde. Toute nouvelle politique pourrait impacter l'exploitation, la négociation et la valeur de XAUt.
• Controverses sur la transparence : Bien que Tether Gold affirme une grande transparence et publie des rapports de réserve, Tether a été critiqué par le passé pour le manque de transparence de ses réserves USDT. Même si le modèle de XAUt est différent, ce contexte historique peut affecter la confiance de certains investisseurs.

N'oubliez pas que ces risques ne sont pas exhaustifs ; faites toujours vos propres recherches et évaluations avant d'investir.

Liste de vérification

En tant qu'analyste blockchain rigoureux, je vous recommande de vérifier vous-même certaines informations clés lors de l'étude d'un projet. C'est comme lire la notice et vérifier l'authenticité avant d'acheter un produit.

• Adresse du contrat sur l'explorateur de blocs : C'est un moyen essentiel de vérifier l'authenticité du jeton XAUt. Sur l'explorateur Ethereum (comme Etherscan), cherchez l'adresse du contrat ERC-20 de XAUt :
  0x68749665ff8d2d112fa859aa293f07a622782f38
  . Vous pourrez y consulter l'offre totale, la répartition des détenteurs, l'historique des transactions, etc.
• Site officiel de Tether Gold : Visitez le site officiel
  https://gold.tether.to/
  pour obtenir les informations les plus fiables. Vous y trouverez généralement une page sur la transparence des réserves d'or, avec les détails de l'or soutenant XAUt.
• Activité sur GitHub : Pour les projets blockchain open source, GitHub est une plateforme clé pour suivre les mises à jour du code et l'activité des développeurs. Cependant, pour XAUt, émis par une société centralisée, le code principal n'est pas forcément open source, donc l'activité GitHub n'est pas le critère le plus pertinent.
• Rapports d'audit : Vérifiez si Tether Gold publie régulièrement des rapports d'audit indépendants sur ses réserves d'or. Ces rapports renforcent la transparence et prouvent la correspondance entre les réserves d'or et les jetons émis.

Résumé du projet

Tether Gold (XAUt) est un projet blockchain intéressant, qui combine intelligemment l'actif refuge traditionnel qu'est l'or avec la commodité des cryptomonnaies modernes. Vous pouvez le considérer comme de « l'or numérique », permettant de posséder et d'échanger facilement de l'or physique dans l'univers blockchain.

Son principal atout : chaque jeton XAUt est soutenu 1:1 par une once troy d'or physique, stockée en toute sécurité dans des coffres suisses, et vous pouvez vérifier via les canaux officiels les informations du lingot correspondant à vos XAUt, ce qui renforce la transparence.

XAUt résout les problèmes de coût de stockage, de transport et de divisibilité de l'investissement traditionnel dans l'or, rendant l'investissement dans l'or plus flexible et accessible. Il est négociable 24h/24 sur Ethereum et TRON, et divisible en petites parts, abaissant le seuil pour les investisseurs ordinaires.

Cependant, il faut aussi reconnaître objectivement que XAUt comporte des risques. En tant que jeton émis de façon centralisée, sa valeur et sa crédibilité dépendent largement de la gestion et de l'intégrité de Tether. Les fluctuations du prix de l'or, les évolutions réglementaires et les risques inhérents à la blockchain sont autant de facteurs à prendre en compte.

En résumé, XAUt offre une nouvelle option à ceux qui souhaitent ajouter de l'or à leur portefeuille d'actifs numériques, tout en recherchant commodité et liquidité. C'est une tentative de combiner valeur traditionnelle et innovation numérique. Mais rappelez-vous, ceci n'est pas un conseil d'investissement. Avant toute décision, faites vos propres recherches approfondies et évaluez prudemment selon votre tolérance au risque.