UNI COIN : un protocole de liquidité automatisé totalement décentralisé basé sur Ethereum

Qu'est-ce que UNI COIN

Amis, imaginez que lorsque nous allons à la banque pour échanger de l'argent, ou que nous achetons et vendons des actions en bourse, il y a toujours une institution centralisée qui gère tout. Or, UNI COIN (ici, il s'agit du jeton UNI du protocole Uniswap) représente Uniswap, qui est comme un « bureau de change de cryptomonnaies » totalement décentralisé. Il n'y a pas de patron, pas de guichet, ni de procédure d'ouverture de compte compliquée, c'est comme un distributeur automatique de change, ouvert 24h/24, où chacun peut échanger des actifs numériques à tout moment et en tout lieu.

Concrètement, Uniswap est un protocole d'échange décentralisé basé sur la blockchain Ethereum, qui utilise un modèle appelé « Automated Market Maker » (AMM). Vous pouvez le voir comme un immense pool de liquidités contenant diverses cryptomonnaies. Lorsque vous souhaitez échanger la monnaie A contre la monnaie B, vous ne traitez pas avec une personne, mais avec ce pool de liquidités. Le prix dans le pool est ajusté automatiquement selon une formule mathématique, garantissant le bon déroulement des transactions.

Ses utilisateurs cibles sont tous ceux qui souhaitent échanger directement, rapidement et en toute sécurité divers actifs numériques (jetons ERC-20) sur Ethereum, sans intermédiaire. Par ailleurs, ceux qui acceptent de déposer leurs cryptomonnaies dans ces pools pour fournir de la liquidité peuvent aussi gagner des frais de transaction.

Le processus d'utilisation typique est très simple : il suffit de connecter un portefeuille numérique compatible, de choisir les deux cryptomonnaies à échanger, d'entrer le montant, puis de confirmer la transaction. Si vous souhaitez gagner des frais, vous pouvez aussi déposer deux cryptomonnaies de valeur équivalente dans le pool, devenant ainsi « fournisseur de liquidité ».

Vision du projet et proposition de valeur

La vision d'Uniswap est de construire une infrastructure d'échange d'actifs numériques ouverte, sans permission et résistante à la censure. Il vise à résoudre de nombreux problèmes des bourses centralisées traditionnelles, tels que la nécessité de faire confiance à un tiers, des frais élevés, une lenteur des transactions et une forte exposition à la censure.

Ses principales propositions de valeur sont :

• Échange décentralisé : Les utilisateurs peuvent échanger directement depuis leur portefeuille, gardant toujours le contrôle de leurs actifs, sans avoir à les confier à un tiers.
• Automatisation et efficacité : Grâce au modèle AMM, Uniswap résout le problème du manque de liquidité des premiers DEX, rendant les échanges plus efficaces et pratiques.
• Gouvernance communautaire : Grâce à son jeton UNI, les membres de la communauté peuvent participer aux décisions majeures du protocole, déterminant ensemble la direction du projet, réalisant ainsi la « propriété utilisateur » et l'« autosuffisance ».
• Innovation : Uniswap lance continuellement de nouvelles versions et fonctionnalités, par exemple la « liquidité concentrée » introduite dans Uniswap V3, qui permet aux fournisseurs de liquidité de cibler une plage de prix spécifique, améliorant ainsi l'efficacité du capital.

Caractéristiques techniques

Le cœur technique d'Uniswap réside dans ses smart contracts fonctionnant sur la blockchain Ethereum. Vous pouvez voir un smart contract comme un morceau de code qui s'exécute automatiquement : une fois les conditions prédéfinies remplies, il effectue automatiquement les opérations prévues, sans intervention humaine.

L'architecture d'Uniswap repose principalement sur le modèle Automated Market Maker (AMM). Dans Uniswap V1 et V2, il utilise une « formule de produit constant » pour déterminer le prix de deux actifs, c'est-à-dire que le produit des quantités des deux actifs reste toujours constant. Lorsqu'une personne achète un des actifs, la quantité de cet actif dans le pool diminue, celle de l'autre augmente, ce qui fait automatiquement monter le prix.

Uniswap V2 a également introduit des fonctionnalités importantes, telles que le support des échanges entre n'importe quels jetons ERC-20 (et non plus seulement entre ETH et ERC-20), ainsi que la fonction « Flash Swaps », permettant aux utilisateurs d'emprunter des actifs, de les utiliser, puis de les rembourser dans la même transaction, sans fournir de garantie.

Uniswap V3 va encore plus loin en introduisant la liquidité concentrée (Concentrated Liquidity), permettant aux fournisseurs de liquidité de choisir une plage de prix spécifique pour fournir de la liquidité, ce qui améliore l'utilisation du capital et les rendements potentiels.

Uniswap ne possède pas sa propre blockchain, il fonctionne sur Ethereum, sa sécurité dépend donc du mécanisme de consensus d'Ethereum. Le mécanisme de consensus est l'ensemble des règles permettant à tous les participants du réseau blockchain de parvenir à un accord, garantissant la validité des transactions et la sécurité du réseau.

De plus, l'écosystème Uniswap continue d'évoluer, par exemple Unichain est un Optimistic Rollup basé sur OP Stack (une solution de scalabilité d'Ethereum), visant à offrir des transactions plus rapides et moins coûteuses, pour résoudre la congestion du réseau principal Ethereum et les frais de gas élevés.

Tokenomics

UNI est le jeton de gouvernance du protocole Uniswap. Vous pouvez le voir comme une action d'entreprise : le détenir vous donne le droit de vote sur l'orientation future du projet.

• Symbole du jeton : UNI
• Réseau d'émission : Ethereum (jeton standard ERC-20)
• Quantité totale : L'offre initiale totale est de 1 milliard de jetons UNI.
• Mécanisme d'émission : 1 milliard de jetons UNI ont été frappés en une seule fois au lancement du protocole.
• Inflation/Burn : Quatre ans après l'émission des jetons (soit à partir de septembre 2024), Uniswap introduira un taux d'inflation permanent de 2% par an pour continuer à inciter la participation au réseau. Cependant, il existe aussi des propositions récentes visant à activer les frais du protocole et à mettre en place un mécanisme de burn de UNI, ce qui pourrait affecter l'offre de jetons.
• Circulation actuelle et future : Actuellement, il y a environ 630 à 753 millions de jetons UNI en circulation. Avec le temps, les 1 milliard de jetons seront progressivement débloqués et mis en circulation, auxquels s'ajoutera l'inflation annuelle de 2%, augmentant ainsi l'offre en circulation.
• Utilité du jeton : L'utilité principale de UNI est la gouvernance. Les détenteurs de UNI peuvent voter sur les propositions majeures du protocole Uniswap, telles que l'ajustement des frais, l'utilisation de la trésorerie et les orientations futures. Cela permet à la communauté de façonner ensemble l'avenir d'Uniswap.
• Répartition et informations sur le déblocage : Lors de la distribution initiale, 60% des UNI ont été attribués aux membres de la communauté Uniswap (y compris les premiers utilisateurs et fournisseurs de liquidité), 21,51% à l'équipe, 17,8% aux investisseurs, et 0,69% aux conseillers. Parmi eux, 15% des UNI ont été immédiatement distribués aux utilisateurs historiques et fournisseurs de liquidité pour récompenser leur contribution au réseau. Par ailleurs, 43% des jetons UNI sont détenus par la trésorerie de gouvernance Uniswap, pour financer les initiatives communautaires, le liquidity mining, etc.

Équipe, gouvernance et financement

• Membres clés : Le protocole Uniswap a été développé par Hayden Adams à partir de 2017 et déployé officiellement en 2018. Il est le fondateur et CEO d'Uniswap.
• Caractéristiques de l'équipe : L'équipe Uniswap se consacre au développement d'un protocole décentralisé et sans permission, avec la vision de construire un système financier ouvert et accessible.
• Mécanisme de gouvernance : Uniswap adopte un modèle de gouvernance DAO (organisation autonome décentralisée). Cela signifie que les détenteurs de jetons UNI peuvent influencer les décisions du protocole par le vote. Actuellement, la DAO Uniswap compte plus de 310 000 membres, qui peuvent voter sur une trésorerie de plusieurs milliards de dollars, la gouvernance et la feuille de route du DEX. Tout détenteur de UNI peut soumettre une proposition, mais un certain seuil de votes est requis pour passer à l'étape suivante. Par exemple, une proposition doit obtenir au moins 25 000 « votes favorables » pour être prise en compte, puis 50 000 pour passer le contrôle de consensus, et enfin 40 millions pour être adoptée.
• Trésorerie et financement : La trésorerie de gouvernance d'Uniswap détient 43% des jetons UNI, ces fonds servant à soutenir le développement de l'écosystème, les initiatives communautaires et les subventions.

Feuille de route

Depuis sa création, Uniswap a traversé plusieurs étapes clés :

• 2017 : Début du développement du protocole Uniswap.
• Novembre 2018 : Déploiement de la version V1 d'Uniswap sur le mainnet Ethereum, introduisant pour la première fois le concept d'AMM.
• Septembre 2020 : Lancement du jeton de gouvernance UNI par Uniswap, distribué par airdrop aux utilisateurs historiques du protocole, marquant le début de la gouvernance communautaire.
• Avril 2022 : Uniswap lance le « Swap Widget », un plugin de trading simple permettant aux développeurs de l'intégrer dans leurs applications, afin que les utilisateurs puissent échanger des jetons sans quitter un site tiers.
• Novembre 2025 : Introduction de la proposition « UNIfication », visant à activer les frais du protocole et à mettre en place un mécanisme de burn de UNI pour renforcer le modèle économique du jeton.

À l'avenir, l'écosystème Uniswap continue d'innover et de s'étendre :

• Unichain Validation Network : Prévu pour lancer un réseau de validation Unichain, un réseau décentralisé d'opérateurs de nœuds visant à réduire les risques lors de l'ordonnancement des blocs et à offrir une finalité économique plus rapide pour les transactions cross-chain.
• Interopérabilité Superchain : Unichain vise à s'interopérer de façon transparente avec Superchain (un réseau interconnecté de rollups OP Stack), facilitant la circulation rapide et peu coûteuse de la liquidité entre différents rollups.
• Uniswap V4 : Bien que les détails ne soient pas encore entièrement publiés, Uniswap V4 devrait introduire de nouvelles fonctionnalités innovantes, améliorant encore l'efficacité des échanges et les options de personnalisation.

Rappels sur les risques courants

Investir dans tout projet blockchain comporte des risques, UNI COIN (Uniswap) n'y fait pas exception. Voici quelques risques courants à prendre en compte :

• Risques techniques et de sécurité :
  • Risque de smart contract : Bien que les smart contracts d'Uniswap aient été audités à plusieurs reprises, tout code peut comporter des failles inconnues. Un problème sur un smart contract peut entraîner une perte de fonds.
  • Risque lié au réseau Ethereum : Uniswap fonctionne sur Ethereum, il est donc affecté par les performances du réseau, par exemple la congestion peut entraîner des retards de transaction et des frais de gas élevés.
  • Perte impermanente : Pour les fournisseurs de liquidité, lorsque le prix des deux actifs du pool varie fortement, il peut y avoir une « perte impermanente », c'est-à-dire que la valeur de vos actifs peut être inférieure à celle que vous auriez eue en les conservant simplement.
• Risques économiques :
  • Volatilité du marché : Le marché des cryptomonnaies est très volatil, le prix du jeton UNI peut fortement monter ou baisser selon de nombreux facteurs.
  • Modèle inflationniste : L'inflation permanente de 2% par an peut diluer la valeur du jeton UNI, même si des propositions visent à compenser partiellement cette inflation par un mécanisme de burn.
  • Risque de concurrence : Le secteur des DEX est très concurrentiel, de nouveaux protocoles et technologies peuvent menacer la part de marché d'Uniswap.
• Risques de conformité et opérationnels :
  • Incertitude réglementaire : La réglementation des cryptomonnaies évolue constamment dans le monde, et de futurs changements pourraient affecter les opérations d'Uniswap et la valeur du jeton UNI. Par exemple, pour se conformer à la réglementation MiCA de l'UE, Uniswap a également publié un livre blanc spécifique.
  • Risque de gouvernance : Bien que la gouvernance décentralisée soit un atout, elle peut aussi souffrir d'une faible efficacité, d'une concentration des droits de vote ou de l'adoption de propositions malveillantes.

N'oubliez pas que cette liste de risques n'est pas exhaustive. Avant toute décision d'investissement, effectuez toujours vos propres recherches approfondies.

Liste de vérification

Pour approfondir votre compréhension du projet UNI COIN (Uniswap), voici quelques informations clés que vous pouvez consulter et vérifier vous-même :

• Adresse du contrat sur l'explorateur : L'adresse du contrat ERC-20 du jeton UNI est
  0x1f9840a85d5af5bf1d1762f925bdaddc4201f984
  . Vous pouvez consulter sur Etherscan ou d'autres explorateurs la liste des détenteurs, l'historique des transactions et le code du contrat.
• Activité sur GitHub : Consultez le dépôt GitHub d'Uniswap pour voir la fréquence des mises à jour du code, l'activité de la communauté de développeurs et l'avancement du projet.
• Site officiel : Visitez le site officiel d'Uniswap
  uniswap.org
  pour obtenir les informations les plus fiables, la documentation et les dernières annonces.
• Livre blanc : Lisez le livre blanc original d'Uniswap (par exemple ceux de V1 et V2) ainsi que les livres blancs publiés pour des réglementations spécifiques (comme MiCA) afin de comprendre en profondeur ses principes techniques et sa philosophie de conception.
• Forums communautaires/réseaux sociaux : Suivez les forums communautaires d'Uniswap, Reddit, X (Twitter) et Discord pour suivre les discussions, l'avancement des propositions et l'actualité du projet.
• Rapports d'audit : Recherchez les rapports d'audit de sécurité tiers sur les smart contracts d'Uniswap pour évaluer leur sécurité.

Résumé du projet

UNI COIN, c'est-à-dire le jeton de gouvernance UNI du protocole Uniswap, représente une innovation majeure dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Uniswap, en tant que DEX AMM sans permission, a grandement simplifié le processus d'échange d'actifs numériques et permet à chacun de devenir fournisseur de liquidité et de générer des revenus. Il fonctionne via des smart contracts sur la blockchain Ethereum, garantissant la transparence et l'automatisation des transactions.

Le jeton UNI confère à ses détenteurs le droit de participer à la gouvernance du protocole, permettant à la communauté de décider ensemble de l'avenir d'Uniswap, incarnant ainsi l'esprit de décentralisation et de communauté propre à la blockchain. De V1 à V3, Uniswap n'a cessé d'innover techniquement, par exemple avec la liquidité concentrée, améliorant l'efficacité des échanges et l'utilisation du capital. Son écosystème continue aussi de s'étendre, notamment via des solutions Layer 2 comme Unichain pour résoudre les problèmes de scalabilité du réseau principal Ethereum.

Cependant, comme toute technologie émergente, Uniswap fait face à des risques de bugs, de volatilité du marché, de perte impermanente et d'incertitude réglementaire. Pour toute personne intéressée par UNI COIN, il est conseillé de bien comprendre son fonctionnement, ses risques potentiels et de mener ses propres recherches avant de prendre une décision. Rappel : ceci n'est pas un conseil en investissement.

Pour plus de détails, veuillez effectuer vos propres recherches.