Pasokan stablecoin USDe milik Ethena melonjak menjadi $12 miliar, didorong oleh leveraged yield loops di Pendle dan Aave
Pertumbuhan ini berasal dari proposisi nilai unik USDe sebagai stablecoin asli kripto yang menghasilkan imbal hasil melalui strategi lindung nilai delta-netral. Berikut adalah kutipan dari newsletter Data and Insights The Block.
USDe milik Ethena terus menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa, dengan suplai melonjak menjadi $12 miliar per 25 Agustus, lebih dari 15% dari suplai USDC, stablecoin terbesar kedua. Hal ini menempatkan USDe sebagai pesaing kuat untuk menantang dominasi stablecoin utama seperti USDC dan USDT dalam beberapa bulan mendatang.
Pertumbuhan ini berasal dari proposisi nilai unik USDe sebagai stablecoin asli kripto yang menghasilkan imbal hasil melalui strategi lindung nilai delta-netral. Berbeda dengan alternatif tanpa imbal hasil seperti USDC dan USDT, USDe menawarkan pemegangnya APY 9%-11% dengan mempertahankan patokan melalui posisi jaminan di ETH/BTC yang dipasangkan dengan posisi short futures, memanfaatkan tingkat pendanaan positif di lingkungan pasar yang sedang naik saat ini.
Sebagian besar ekspansi suplai didorong oleh strategi amplifikasi imbal hasil yang canggih, di mana pengguna melakukan staking USDe sebagai sUSDe, mentokenisasinya di Pendle, lalu membuat siklus pinjaman berulang di Aave untuk mencapai imbal hasil leverage.
Aave, sebuah protokol peminjaman terdesentralisasi, memungkinkan pengguna untuk menyetor token PT-sUSDe mereka sebagai jaminan untuk meminjam USDe tambahan. USDe yang dipinjam ini kemudian dapat di-restake dan di-tokenisasi kembali di Pendle, menciptakan siklus berulang yang memperbesar eksposur terhadap imbal hasil dasar. Mekanisme ini telah mengunci suplai USDe yang signifikan di Pendle dan Aave, menciptakan siklus pertumbuhan refleksif yang memberikan imbal hasil leverage yang signifikan.
Walaupun pertumbuhan ini mencerminkan permintaan nyata terhadap imbal hasil di kondisi pasar yang menguntungkan, sifat ekosistem yang bergantung pada leverage menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan jika tingkat pendanaan berubah negatif atau kondisi pasar memburuk, menggemakan pola yang terlihat pada siklus DeFi sebelumnya.
Ini adalah kutipan dari newsletter Data Insights milik The Block. Telusuri angka-angka yang membentuk tren paling menarik di industri ini.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Laporan Pasar Kripto Agustus: The Fed Mengisyaratkan Dimulainya Kembali Penurunan Suku Bunga pada September, Rotasi Pasar Kripto Menyembunyikan Peluang Penataan Portofolio
Ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve mendorong arus dana masuk ke pasar kripto, dengan minat institusional yang meningkat. Saham AS menunjukkan kinerja kuat yang didorong oleh AI dan perubahan kebijakan, meskipun valuasinya relatif tinggi. Maturitas pasar bitcoin meningkat, volatilitas menurun, dan dana institusional terus mengalir masuk.
Peringatan Harga Bitcoin: Mengapa Penurunan 50% Mungkin Tidak Bisa Dihentikan?
Bitcoin mungkin belum siap menghadapi situasi selanjutnya, grafik menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin akan mengalami penurunan hingga 50% yang lebih dekat dari yang diperkirakan oleh kebanyakan orang.
Trump Membuka Investasi 401(k) ke Aset Kripto, Apa Dampaknya?
Aset kripto sedang dipertimbangkan untuk dimasukkan ke dalam sistem manajemen kekayaan paling penting di Amerika Serikat.
Survei Citi: Diperkirakan pada tahun 2030, cryptocurrency akan mengambil sepersepuluh dari pasar pasca-perdagangan
Menurut laporan terbaru "Evolusi Layanan Sekuritas" yang dirilis oleh Citi Bank, sebuah survei terhadap 537 eksekutif keuangan global menunjukkan bahwa pada tahun 2030, sekitar 10% volume pasar pasca-perdagangan global diperkirakan akan diproses melalui aset digital seperti stablecoin dan sekuritas ter-tokenisasi.
Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya
