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Secondo quanto riportato da Odaily, China Merchants Bank ha pubblicato un rapporto di ricerca in cui si afferma che il 19 dicembre la Banca del Giappone ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso di riferimento allo 0,75%. Sebbene sia molto probabile che la Banca del Giappone mantenga un approccio estremamente prudente nel ritmo degli aumenti, l’inversione della liquidità dello yen e il mercato dei titoli di Stato giapponesi continueranno a esercitare pressione sulle condizioni finanziarie globali. In primo luogo, il carry trade sullo yen potrebbe continuare a invertirsi, esercitando una pressione a lungo termine sulla liquidità degli asset globali. Alla fine del 2024, ci sono ancora circa 900 miliardi di dollari di posizioni che utilizzano lo yen a basso costo come fonte di liquidità; in futuro, questa parte della liquidità potrebbe ridursi gradualmente con il restringimento del differenziale dei tassi tra Stati Uniti e Giappone. In secondo luogo, il rischio sui titoli di Stato giapponesi potrebbe ulteriormente aumentare. Nel breve termine, il governo guidato da Fumio Kishida ha approvato un bilancio supplementare pari al 2,8% del PIL nominale; nel lungo termine, il Giappone prevede di aumentare la spesa per la difesa fino al 3% del PIL nominale e di introdurre una riduzione permanente dell’imposta sui consumi. L’atteggiamento espansivo e intempestivo del governo giapponese in materia fiscale potrebbe suscitare maggiori preoccupazioni sui mercati, e nel medio-lungo termine i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi potrebbero salire rapidamente, con una curva dei rendimenti che si accentua. (Golden Ten Data)

PANews 20 dicembre: Secondo quanto riportato da Golden Ten Data, China Merchants Bank ha pubblicato un rapporto di ricerca affermando che il 19 dicembre la Bank of Japan ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso di riferimento allo 0,75%. Sebbene sia molto probabile che la Bank of Japan mantenga un approccio estremamente cauto nel ritmo degli aumenti, l'inversione della liquidità dello yen e il mercato dei titoli di stato giapponesi continueranno a esercitare pressione sulle condizioni finanziarie globali. In primo luogo, il carry trade sullo yen potrebbe continuare a invertirsi, esercitando una pressione a lungo termine sulla liquidità degli asset globali. Alla fine del 2024, ci sono ancora circa 9 trilioni di dollari di posizioni che utilizzano lo yen a basso interesse come fonte di liquidità; in futuro, questa parte della liquidità potrebbe ridursi costantemente con il restringimento del differenziale tra i tassi di interesse USA-Giappone. In secondo luogo, il rischio dei titoli di stato giapponesi potrebbe ulteriormente intensificarsi. Nel breve termine, il governo guidato da Fumio Kishida ha approvato un bilancio supplementare pari al 2,8% del PIL nominale; nel lungo termine, il Giappone prevede di aumentare la spesa per la difesa fino al 3% del PIL nominale e di rendere permanente l'esenzione dall'imposta sui consumi. La posizione di espansione fiscale del governo giapponese, considerata inopportuna, potrebbe suscitare maggiori preoccupazioni sul mercato; nel medio-lungo termine, i rendimenti dei titoli di stato giapponesi potrebbero aumentare bruscamente, accelerando la ripidità della curva dei rendimenti.

Foresight News riporta, secondo Reuters, che l'indice MSCI deciderà il 15 gennaio 2026 se escludere Strategy. Gli analisti sottolineano che, se Strategy verrà effettivamente escluso, altri indici nei mercati finanziari globali potrebbero seguire l'esempio, tra cui: il Nasdaq 100, il CRSP US Total Market Index e il FTSE Russell del London Stock Exchange Group. JPMorgan stima che, se Strategy verrà escluso da MSCI, potrebbe affrontare un deflusso di circa 2.8 miliardi di dollari, mentre se verrà escluso anche da altri indici, il deflusso potrebbe salire a circa 8.8 miliardi di dollari.