Gli ETF su Ethereum registrano deflussi per 447 milioni di dollari, mentre gli ETF su Bitcoin calano di 160 milioni di dollari

Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato un significativo ritiro degli investitori il 5 settembre, con deflussi netti pari a 447 milioni di dollari. Secondo i dati di SoSoValue, si tratta del secondo più grande deflusso nella storia di questa categoria. I prelievi evidenziano un cambiamento nel sentiment degli investitori durante un periodo di volatilità per i mercati crypto. L’ETF ETHA di BlackRock ha guidato i deflussi, perdendo quasi 310 milioni di dollari in un solo giorno. L’ETHE di Grayscale ha seguito con prelievi per 51,7 milioni di dollari, mentre il FETH di Fidelity ha registrato deflussi per 37,7 milioni di dollari. 

Anche altri fondi, tra cui l’ETH di Grayscale e il TETH di 21Shares, hanno subito perdite, sebbene di entità minore. Complessivamente, gli ETF su Ethereum hanno chiuso la giornata con un calo netto di quasi mezzo miliardo di dollari. Nonostante i forti deflussi, il prezzo di mercato di Ethereum ha mostrato una relativa resilienza. ETH ha chiuso la sessione in rialzo di oltre l’1%. Questo segnala che la domanda retail e offshore ha fornito un certo supporto. Tuttavia, gli analisti considerano l’entità dei prelievi come un segnale d’allarme di un appetito istituzionale ridotto.

Anche gli ETF su Bitcoin registrano prelievi

Anche gli ETF su Bitcoin hanno subito pressioni, con deflussi combinati per 160 milioni di dollari nello stesso giorno. Nessuno dei dodici ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti ha registrato flussi positivi. Si tratta di un raro momento di prelievi sincronizzati. Sebbene la cifra sia stata inferiore rispetto alle perdite di Ethereum, sottolinea che la cautela degli investitori si è estesa all’intero mercato degli ETF crypto. Fino a questa settimana, gli ETF su Bitcoin avevano costantemente attratto nuovo capitale. 

Questo ha contribuito a un forte aumento del patrimonio netto totale. Anche dopo il ritiro, gli ETF su Bitcoin rimangono la forza dominante nel settore degli ETF crypto. Continuano a detenere asset significativamente maggiori in gestione rispetto ai loro omologhi su Ethereum. Tuttavia, l’assenza di afflussi suggerisce che gli investitori stanno rivalutando la propria esposizione al rischio.

Approfondimenti sui dati e segnali di mercato

I dati di SoSoValue mostrano che i flussi netti cumulativi negli ETF crypto restano positivi a 12,7 miliardi di dollari. Il patrimonio netto totale combinato degli ETF su Bitcoin ed Ethereum ammonta ora a 27,6 miliardi di dollari. Questo rappresenta circa il 5,3% della capitalizzazione di mercato di Ethereum. Anche l’attività di trading è stata sostenuta, con 2,79 miliardi di dollari di valore scambiato tra i prodotti ETF durante la giornata. L’elevato turnover riflette un attivo riposizionamento da parte degli investitori piuttosto che un’uscita generalizzata dal settore. Gli analisti suggeriscono che il capitale sta ruotando invece di uscire completamente.

Grafico: Flusso netto totale degli ETF spot su Ethereum il 6 settembre 2025, secondo SoSoValue

Il predominio delle barre rosse nel grafico dei flussi di SoSoValue segna un netto contrasto con la tendenza precedente. Fino a poco tempo fa, le barre verdi degli afflussi erano più comuni, riflettendo un interesse istituzionale costante. Ma il 5 settembre, il grafico ha mostrato un’inversione temporanea, indicando strategie di presa di profitto e gestione del rischio.

Implicazioni per gli investitori e prospettive di mercato

I forti deflussi dagli ETF su Ethereum evidenziano l’incertezza riguardo al caso d’investimento a breve termine. Gli investitori istituzionali potrebbero spostare il capitale verso asset più consolidati, privilegiando Bitcoin in contesti di avversione al rischio. Tuttavia, gli ETF su Ethereum mantengono asset in gestione per miliardi di dollari, sottolineando il loro ruolo crescente nei mercati statunitensi. Il parallelo calo dei flussi negli ETF su Bitcoin suggerisce una cautela più ampia, piuttosto che una debolezza specifica di Ethereum. Gli analisti ritengono che fattori macroeconomici, inclusi aggiornamenti normativi e aspettative sui tassi d’interesse, continuino a influenzare la domanda di asset digitali.

Gli osservatori di mercato seguiranno attentamente se questi prelievi persisteranno o rappresenteranno un aggiustamento di breve durata. Deflussi sostenuti potrebbero frenare lo slancio degli ETF su Bitcoin ed Ethereum, rallentando l’espansione del settore. Al contrario, nuovi afflussi rafforzerebbero la fiducia negli asset digitali come parte integrante dei portafogli mainstream. Attualmente, il 5 settembre si distingue come una giornata cruciale: gli ETF su Ethereum e Bitcoin hanno affrontato una rara pressione sincronizzata, mettendo alla prova la convinzione degli investitori nel breve termine. Le prossime settimane riveleranno se la rotazione del capitale si stabilizzerà o si tradurrà in prelievi ancora più profondi.