Grande correzione dopo il taglio dei tassi: il mercato toro delle criptovalute è finito? | Osservazioni dei trader

Il 24 settembre, appena una settimana dopo il primo taglio dei tassi della Federal Reserve previsto per il 2025, il presidente Powell è tornato a parlare pubblicamente, trasmettendo un segnale complesso e sottile. Ha avvertito che il mercato del lavoro statunitense sta mostrando segni di debolezza, le prospettive economiche sono sotto pressione, mentre l'inflazione rimane superiore al 2%. Questo "rischio bidirezionale" mette i responsabili delle politiche in una posizione difficile, affermando che "non esiste una strada priva di rischi".

Powell ha anche valutato che le valutazioni del mercato azionario sono piuttosto elevate, ma ha sottolineato che attualmente "non è un periodo di aumento del rischio finanziario". Per quanto riguarda la riunione sui tassi di ottobre, Powell ha dichiarato che non esiste un percorso politico predefinito. Il mercato ha interpretato questo discorso come "dovish": dopo la pubblicazione del discorso, la probabilità di un taglio dei tassi a ottobre è salita dall'89,8% al 91,9%, e il mercato scommette ormai su tre tagli dei tassi quest'anno.

Sospinte dalle aspettative di allentamento, le azioni statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi, mentre il mercato delle criptovalute mostra uno scenario completamente diverso. Il 22 settembre, il valore delle liquidazioni in un solo giorno nel mercato delle criptovalute ha raggiunto 1,7 miliardi di dollari, segnando il più grande volume di liquidazioni dal dicembre 2024. Di seguito, BlockBeats ha raccolto le opinioni dei trader sulla situazione di mercato per fornire alcuni spunti per le operazioni di questa settimana.

@0xENAS

Il trader Dove ritiene che diversi segnali indichino che il mercato delle criptovalute si sta gradualmente indebolendo.

Quando sono rientrato dopo due settimane di pausa, ho assistito alla più grande correzione con liquidazioni dell'anno. Di solito, in passato, l'80% di queste "buy order da liquidazione" portava a un rimbalzo, ma questa volta il calo è continuato—questo disallineamento è un segnale di pericolo molto chiaro. In quelle situazioni in cui il 20% fallisce, spesso significa che non ci sono più acquirenti marginali sufficienti sul mercato, nessuno vuole prendere il testimone del rimbalzo.

Sospetto che presto ci allontaneremo sempre più dalla logica di correlazione con asset rischiosi come le azioni USA, iniziando a perdere alcuni livelli chiave di supporto. I miei punti di osservazione sono: rottura della struttura di BTC a 100.000 dollari, ETH sotto i 3.400 dollari, SOL sotto i 160 dollari.

@MetricsVentures

Riteniamo che il ciclo globale delle bolle degli asset sia probabilmente già entrato nella fase di incubazione, e che l'avvio sia solo una questione di tempo. Questo ciclo di bolla si verifica sullo sfondo di disoccupazione e divisione sociale causate dall'impatto dell'AI, sostenuto dal ciclo economico guidato dalla finanza globale e dall'ecosistema politico-economico, accelerato dalla chiara polarizzazione mondiale e dalla volontà comune delle due grandi potenze di esportare inflazione per risolvere i problemi interni. Si prevede che nei prossimi mesi entrerà nel dibattito pubblico.

Guardando avanti, oltre al mercato delle criptovalute che da quasi un anno non mostra grandi oscillazioni e che è un potenziale grande vincitore, la catena globale dei minerali ciclici e degli investimenti derivati dall'AI continuerà a generare rendimenti superiori. Per quanto riguarda le crypto stocks, il successo delle crypto stocks di ETH porterà all'emergere di una serie di imitazioni; si prevede che la combinazione di token a grande capitalizzazione e azioni forti sarà la più brillante nei prossimi mesi.

Con i paesi più competitivi che iniziano a considerare l'apertura di conti di investimento per i neonati, l'ulteriore allentamento delle restrizioni sugli investimenti dei fondi pensione e il portare i mercati dei capitali, storicamente canali di finanziamento, a nuovi massimi, la bolla degli asset finanziari è ormai un evento altamente probabile.

Siamo anche lieti di vedere che il mercato del dollaro inizia ad accogliere la volatilità nativa delle criptovalute, offrendo una liquidità abbondante per la loro valutazione, cosa impensabile due anni fa, proprio come il successo di MSTR era una magia finanziaria che non avremmo potuto prevedere due anni fa.

In breve, siamo chiaramente ottimisti sul mercato delle criptovalute nei prossimi 6 mesi, sul mercato globale dei minerali e dei settori ciclici e sulla catena industriale derivata dall'AI nei prossimi 1-2 anni. In questo momento, i dati economici non sono più così importanti, proprio come molti nel settore crypto scherzano dicendo che "i dati economici sono sempre una buona notizia". Di fronte al treno della storia che avanza, abbracciare la bolla seguendo la tendenza potrebbe essere la lezione più importante per la nostra generazione.

@Murphychen888

Secondo l'andamento della "tripla convergenza", dopo il 30 ottobre di quest'anno, l'MVRV entrerà in una fase di lungo periodo di oscillazione e discesa, allineandosi completamente con il ciclo quadriennale passato di BTC.

Tuttavia, secondo questi dati macro previsionali, il segnale complessivo trasmesso è "atterraggio morbido + calo dell'inflazione + politica monetaria gradualmente più accomodante".

Anche se il futuro è sempre incerto, se davvero sarà così, allora la teoria del ciclo quadriennale potrebbe davvero essere infranta e Bitcoin potrebbe entrare in un "bull market eterno".

@qinbafrank

La logica per cui le azioni USA sovraperformano le crypto in una fase di ampia oscillazione è che il mercato è ancora preoccupato, seppur in modo latente, per l'andamento futuro dell'inflazione. Le azioni USA sono forti grazie ai solidi fondamentali e all'accelerazione dell'AI, che permette loro di resistere alle preoccupazioni sull'inflazione e continuare a salire. Il problema delle crypto è che si basano su capitali e aspettative: le preoccupazioni macro influenzano la velocità dei flussi di capitale esterni.

Attualmente, il mercato crypto è profondamente influenzato dall'ingresso di capitali tradizionali tramite ETF e acquisti da parte di società quotate, che costituiscono il lato acquirente, mentre le whale storiche e i trader di tendenza che realizzano profitti rappresentano il lato venditore. Le oscillazioni di prezzo sono per lo più il risultato dello scontro tra queste due forze. Nel breve termine, la forza dell'economia, l'andamento dell'inflazione e le aspettative sui tassi influenzeranno la velocità dei flussi in entrata: aspettative positive accelerano i flussi, aspettative negative li fermano o li invertono.

Ora che la Fed è tornata a tagliare i tassi, ma l'inflazione sta lentamente risalendo, il mercato teme che i futuri tagli possano essere interrotti da una nuova impennata dell'inflazione. In questo contesto, i flussi in entrata dei capitali acquirenti saranno influenzati, come si può vedere dal cambiamento nei flussi netti degli ETF. Nel frattempo, la penetrazione dell'AI nelle azioni USA sta per raggiungere il 10%; una volta superata questa soglia, entrerà in una fase d'oro di rapida crescita, come si è sempre detto: l'AI sta accelerando la propria accelerazione. Da questo punto di vista, la differenza di forza è evidente.

L'andamento futuro del mercato dovrà fare riferimento ai dati macroeconomici:

1) Miglior scenario: il ritmo e l'entità della ripresa dell'inflazione sono inferiori alle attese, positivo sia per le crypto che per le azioni USA.

2) Scenario intermedio: il ritmo dell'inflazione è in linea con le attese, più positivo per le azioni USA grazie a fondamentali più solidi, le crypto potrebbero oscillare ampiamente.

3) Peggior scenario: in futuro si verifica un'impennata dell'inflazione molto superiore alle attese, sia le azioni USA che le crypto dovranno correggere; per le azioni USA potrebbe essere una correzione minore, per le crypto una correzione intermedia.

@WeissCrypto

L'impatto della liquidità portato dai tagli dei tassi della Fed raggiungerà il mercato delle criptovalute solo a metà dicembre. Il loro modello mostra che la fase di lateralizzazione potrebbe durare dai 30 ai 60 giorni, con un possibile minimo significativo il 17 ottobre. È interessante notare che Weiss Crypto aveva recentemente previsto un picco intorno al 20 settembre.

@joao_wedson

Joao Wedson, fondatore della piattaforma di analisi blockchain Alphractal, afferma che Bitcoin sta mostrando chiari segnali di esaurimento del ciclo. Sottolinea che il trend del SOPR, che traccia la redditività realizzata on-chain, indica che gli investitori stanno acquistando ai massimi storici mentre i margini di profitto si stanno riducendo. Il prezzo effettivo per i detentori a breve termine di Bitcoin è attualmente di 111.400 dollari, livello che gli investitori istituzionali avrebbero dovuto raggiungere prima. Inoltre, rispetto al 2024, il rapporto di Sharpe di Bitcoin, utilizzato per misurare il rischio-rendimento, si è indebolito.

Ha affermato: "Coloro che hanno acquistato BTC alla fine del 2022 sono soddisfatti di un rendimento del +600%, ma chi accumula nel 2025 dovrebbe riconsiderare la propria strategia", mentre i market maker tendono a vendere BTC e acquistare altcoin, che in futuro potrebbero offrire performance migliori.