Punti chiave:
Le stablecoin sono ora strumenti quotidiani per risparmio, pagamenti e commercio a Nairobi e Lagos.
Inflazione, oscillazioni valutarie e alti costi di rimessa guidano l’adozione.
I collegamenti con il mobile money rendono le stablecoin familiari e pratiche.
Permangono rischi legati alle riserve, alle truffe e ai cambiamenti normativi.
In un martedì mattina a Nairobi, Amina invia una fattura a un cliente a Berlino. Nel pomeriggio, USDC arriva nel suo wallet e, in pochi minuti, incassa su M-Pesa. Ciò che una volta sembrava sperimentale è ora routine, grazie a servizi come Kotani Pay che collegano le stablecoin al mobile money.
Dall’altra parte del continente, a Lagos, Chinedu gestisce un piccolo negozio e tiene il suo capitale circolante in USDt di Tether. Detenere “dollari digitali” significa poter rifornire le importazioni senza vedere i propri margini svanire a causa della volatilità della naira.
Non è affatto un’eccezione. Tra luglio 2023 e giugno 2024, la sola Nigeria ha elaborato quasi 22 miliardi di dollari in transazioni con stablecoin — di gran lunga il volume più alto nell’Africa subsahariana.
L’attrattiva è economica. Inviare denaro nella regione tramite i canali tradizionali di rimessa costa ancora in media l’8,45% (Q3 2024), mentre gli operatori digital-first hanno portato le commissioni più vicine al 4%.
Aggiungi un passaggio in stablecoin e un’opzione affidabile di cash-out, e il risparmio diventa ancora più evidente, soprattutto per i trasferimenti da 200 a 1.000 dollari che sostengono famiglie e piccole imprese.
I costi variano a seconda del mercato, ma il principio resta: per milioni di persone che affrontano inflazione, controlli valutari e i corridoi di rimessa più costosi al mondo, le stablecoin offrono un modo per conservare valore e spostare denaro con poco più di un telefono.
La pressione macro: inflazione, FX e attriti sulle rimesse
La crisi del costo della vita in Nigeria non è scomparsa. L’inflazione si è attenuata rispetto ai massimi di inizio 2025 ma resta elevata, con l’indice dei prezzi al consumo (CPI) al 21,88% a luglio 2025, ben oltre l’obiettivo e in costante erosione del potere d’acquisto.
Le riforme valutarie dal 2023, incluse molteplici svalutazioni e un passaggio verso un regime FX più orientato al mercato, hanno solo aumentato la volatilità a breve termine per famiglie e importatori che prezzano i beni di prima necessità in dollari.
La situazione in Kenya è più mite ma segue lo stesso schema. L’inflazione è salita al 4,5% in agosto 2025, trainata dall’aumento dei costi alimentari e dei trasporti, mentre le oscillazioni dello scellino hanno mantenuto alta la domanda di USD tra i commercianti.
A ciò si aggiunge il corridoio di rimessa più costoso al mondo. I rapporti Remittance Prices Worldwide della World Bank mostrano che l’Africa subsahariana ha una media dell’8,45% nel Q3 2024, ben al di sopra dell’obiettivo del 3% degli SDG delle Nazioni Unite e superiore alla media globale del 6%.
Per le famiglie che inviano da 200 a 500 dollari alla volta, questi costi possono fare la differenza tra pagare l’affitto in tempo e restare indietro.
Queste pressioni spiegano perché le stablecoin sono diventate una soluzione pratica per freelance, commercianti e piccole imprese da Nairobi a Lagos.
Sapevi che? La diaspora nigeriana ha inviato circa 19,5 miliardi di dollari a casa nel 2023 — circa il 35% di tutte le rimesse verso l’Africa subsahariana.
Perché le stablecoin? L’economia pratica
Per chi guadagna oltre confine o risparmia in valute locali deboli, le stablecoin agiscono come “dollari digitali” con due vantaggi chiari: i trasferimenti sono disponibili 24/7 e le commissioni sono spesso inferiori ai servizi tradizionali (soprattutto per i pagamenti transfrontalieri).
Questa combinazione di velocità e convenienza spiega gran parte della loro diffusione nei mercati emergenti.
Nell’Africa subsahariana, questo è già visibile sul campo. I dati Chainalysis mostrano che le stablecoin rappresentano ora la quota maggiore dell’attività crypto quotidiana.
Nella sola Nigeria, le transazioni inferiori a 1 milione di dollari sono state dominate dalle stablecoin, per un totale di quasi 3 miliardi di dollari nel Q1 2024. In tutta la regione, le stablecoin rappresentano circa il 40%-43% del volume totale crypto.
USDt (USDT) di Tether e USDC (USDC) restano le opzioni principali. Nel punto in cui il costo determina il comportamento, Tron è emersa come la rete preferita per il trasferimento di USDT; a metà 2025, gestiva la quota maggiore dell’offerta di USDT. La logica è semplice: le persone seguono l’opzione più economica e affidabile.
Come funziona nella pratica
On-/off-ramp e P2P
In Kenya e Nigeria, la maggior parte delle persone ottiene USDT o USDC tramite una combinazione di fintech regolamentate e marketplace peer-to-peer (P2P), quindi incassa o deposita tramite banche o mobile money.
Yellow Card, attiva in circa 20 paesi africani, effettua la maggior parte dei suoi trasferimenti in USDT. Il suo servizio Yellow Pay collega gli utenti oltre confine e supporta i prelievi locali, incluso il mobile money. Oggi, le stablecoin costituiscono il 99% del business di Yellow Card.
Ponti con il mobile money
Nell’Africa orientale, la spina dorsale è M-Pesa e altri wallet mobili. Kotani Pay offre servizi di conversione che consentono ai partner di regolare in stablecoin e pagare direttamente su M-Pesa.
Il progetto pilota di Mercy Corps in Kenya ha utilizzato Kotani per testare i risparmi da USDC a M-Pesa. Il flusso è semplice: ricevi in USDC, converti in scellini e spendi tramite lo stesso wallet che le persone già usano.
Fintech in crescita
Alcune aziende mantengono invisibile lo strato crypto. Chipper Cash, ad esempio, utilizza USDC dietro le quinte per spostare dollari istantaneamente sulla propria rete. Ha anche iniziato a utilizzare la tecnologia Ripple per portare fondi in nove mercati africani. Per i clienti, sembra una versione più veloce ed economica di un wallet familiare.
Casi d’uso quotidiani
Risparmio: Convertire piccoli saldi in dollari digitali per proteggersi dall’inflazione.
Pagamenti e lavori occasionali: Freelancer e creatori spesso vengono pagati in USDC, convertendo solo ciò che serve in valuta locale.
Commercio e inventario: Le PMI regolano fatture e pagano fornitori in stablecoin; Yellow Card cita i pagamenti aziendali tra i segmenti in più rapida crescita.
Rimesse: I trasferimenti in stablecoin con opzioni di cash-out locale spesso superano i servizi di rimessa tradizionali, soprattutto per trasferimenti da 200 a 1.000 dollari.
Il mobile money è già ovunque, con oltre 2 miliardi di account registrati a livello globale. L’Africa subsahariana è al centro di questa tendenza.
Regolamentazione e cambiamenti di policy
Nigeria
L’atteggiamento regolatorio è cambiato drasticamente negli ultimi anni, passando dal divieto a un permesso cauto, fino a una maggiore severità nei controlli.
Nel dicembre 2023, la Central Bank of Nigeria ha revocato il divieto bancario e ha permesso alle banche di aprire conti per i virtual-asset service provider (VASP).
Ma, nel 2024, la situazione è cambiata di nuovo: le autorità hanno represso i canali P2P in naira e Binance, detenendo dirigenti, bloccando le coppie in naira e avvertendo di ulteriori regole contro il trading illecito.
Casi e controversie sono continuati nel 2025. Nel frattempo, la Securities and Exchange Commission della Nigeria ha aggiornato il suo quadro crypto a gennaio 2025 e il nuovo Investment and Securities Act (ISA 2025), ora legge, ha chiarito i doveri di registrazione per le aziende di digital asset. Sono attesi più controlli su licenze, trasparenza e marketing.
Kenya
Il Finance Act 2023 ha introdotto una Digital Asset Tax del 3%, confermata dalla Corte Suprema a fine 2024.
Ma la policy è cambiata di nuovo a metà 2025. Il Finance Act 2025 ha abrogato la tassa e l’ha sostituita con un’accisa del 10% sulle commissioni addebitate dai provider di virtual asset. Ora utenti e operatori devono monitorare accise, IVA/DST e obblighi di reporting.
In definitiva, i framework stanno evolvendo rapidamente. Controlla sempre le ultime indicazioni locali prima di scegliere un provider.
Sapevi che? Circa un adulto keniota su sei non possiede alcun conto finanziario formale. Nel 2021, l’inclusione finanziaria formale ha raggiunto l’83,7%, il che significa che l’11,6% degli adulti era completamente escluso sia dai servizi finanziari formali che informali.
Il registro dei rischi
Le stablecoin possono risolvere problemi di velocità e costo, ma comportano rischi propri, che rientrano in tre categorie principali.
Peg e controparte
Le stablecoin sono affidabili solo quanto le riserve e la governance che le sostengono. Le analisi della Bank for International Settlements e dell’International Monetary Fund avvertono che una crescita rapida potrebbe innescare problemi di stabilità finanziaria, da vendite forzate di asset di riserva alla “dollarizzazione” che mina il controllo monetario locale.
Il de-peg di USDC nel marzo 2023 ha mostrato quanto rapidamente possano diffondersi shock di fiducia. Revisioni indipendenti hanno inoltre evidenziato lacune di trasparenza e concentrazione degli emittenti come preoccupazioni persistenti.
Operativo
Nel concreto, i rischi quotidiani includono truffe P2P, furto di wallet, fallimenti dei bridge e difficoltà nel cash-out.
Le azioni regolatorie possono peggiorare la situazione. La repressione in Nigeria nel 2024-2025 ha congelato conti e bloccato saldi da un giorno all’altro, illustrando quanto rapidamente l’accesso possa scomparire.
Policy
A livello sistemico, una forte dipendenza dalle stablecoin ancorate al dollaro può accelerare la dollarizzazione informale e spostare i pagamenti fuori dai canali bancari regolamentati. In risposta, i policymaker stanno spingendo per licenze più rigorose, standard di riserva più severi e maggiore trasparenza dagli emittenti.
Sapevi che? Al Stablecoin Summit 2025 di Lagos, il Direttore Generale della SEC Emomotimi Agama ha dichiarato , “La Nigeria è aperta al business delle stablecoin, ma a condizioni che proteggano i nostri mercati e rafforzino i nigeriani.”
Cosa succederà alle stablecoin in Africa?
Le stablecoin non risolveranno l’inflazione né riscriveranno la policy FX, ma già rendono più economico e veloce per molti a Nairobi, Lagos e oltre risparmiare, ricevere pagamenti e inviare denaro oltre confine. La loro integrazione con il mobile money le rende pratiche.
Gli sviluppatori presentano le stablecoin come strumenti di utilità quotidiana, mentre i regolatori temono la dollarizzazione e la stabilità finanziaria. L’equilibrio tra queste forze determinerà il futuro.
Nel concreto, l’approccio più sicuro è semplice: mantenere bassi i costi, affidarsi a provider affidabili e restare aggiornati mentre le regole evolvono.
È probabile che in futuro ci saranno requisiti di trasparenza più chiari, licenze più rigorose e più servizi “crypto in background”, dove gli utenti non vedono token ma solo valore che si muove istantaneamente e a costo ridotto.
