Hyperliquid affronta il suo primo vero crash test — Lo sblocco di $HYPE interromperà il rally?

Dopo essersi affermato come uno dei principali nomi nel settore dei perpetual DEX on-chain, Hyperliquid (HYPE) sta affrontando uno dei suoi più grandi stress test dal lancio.

Questo novembre, Hyperliquid sbloccherà una quantità massiccia di token HYPE, sollevando una domanda cruciale: il rilascio alimenterà la liquidità e l’adozione o innescherà una brusca correzione del prezzo?

Pressione domanda-offerta e scenari di prezzo a breve termine

I dati di Tokenomist mostrano che milioni di token Hyperliquid (HYPE) saranno sbloccati a novembre, rappresentando circa il 2,66% dell’offerta circolante. Quando un progetto rilascia molti token in una sola volta, inevitabilmente affronta i rischi di diluizione e pressione di vendita.

Sblocco dei token Hyperliquid a novembre. Fonte: Tokenomist

Da una prospettiva tecnica, diversi analisti suggeriscono che HYPE potrebbe stare formando un pattern testa e spalle sul grafico giornaliero. Questa configurazione potrebbe proiettare un potenziale calo verso i $20, segnalando una fase di correzione a breve termine se confermata.

Analisi tecnica di HYPE. Fonte: Ali

Nel frattempo, un altro trader ha osservato che l’azione recente del prezzo indica “un po’ di TWAP in uscita, vendita lenta ed efficiente”, suggerendo una liquidazione controllata da parte dei grandi detentori. Il trader ha aggiunto:

“Non sono sicuro di cosa stia succedendo ma aspetterò semplicemente maggiore chiarezza.” ha detto.

D’altra parte, alcuni trader vedono un’opportunità nella volatilità. Secondo Route2FI, “HYPE che chiude una candela di 1 minuto intorno ai $40 a novembre potrebbe trasformarsi in un temporary yield farm.”

L’analista si riferiva alla potenziale opportunità di trarre profitto dalle fluttuazioni di prezzo a breve termine. Tuttavia, questa strategia è più adatta ai trader esperti, poiché il periodo di sblocco di HYPE potrebbe portare a una volatilità intensa.

Forte revenue on-chain e fattori di bilancio a lungo termine

Sebbene la pressione dell’offerta a breve termine sembri inevitabile, la forza principale di Hyperliquid risiede nella sua capacità di generare revenue on-chain. I dati di Artemis condivisi su X mostrano che nelle ultime 24 ore Hyperliquid ha generato oltre 2,2 milioni di dollari in commissioni di trading, superando tutte le altre blockchain.

Hyperliquid guida le revenue da commissioni on-chain (24h). Fonte: X

All’inizio di questo mese, i report hanno mostrato che Hyperliquid ha catturato fino al 33% delle revenue blockchain. Questo lo ha reso il principale generatore di commissioni nell’economia crypto, di fatto una “miniera d’oro di commissioni di transazione” all’interno della DeFi. Se il progetto utilizza parte di queste commissioni per buyback di token o meccanismi di burn, può assorbire parzialmente la pressione di vendita derivante dallo sblocco di HYPE e aiutare a stabilizzare il mercato.

In sintesi, il prossimo sblocco di HYPE a novembre sarà un test importante per il progetto e i suoi investitori. Nel breve termine, i rischi di diluizione e la cautela del mercato potrebbero pesare sull’andamento del prezzo. Tuttavia, le sostanziali revenue on-chain di Hyperliquid potrebbero aiutare a compensare lo shock di offerta imminente. Questo dipenderà da quanto efficacemente le revenue verranno utilizzate tramite buyback, staking o programmi di liquidità.

Nel lungo periodo, il valore di HYPE dipenderà da quanto bene il team saprà convertire le revenue reali in ritorni tangibili per i detentori, invece di affidarsi all’hype a breve termine legato allo sblocco. Lo sblocco di novembre non segnerà la fine se Hyperliquid dimostrerà che il suo modello di perpetual DEX on-chain è sostenibilmente redditizio. Al contrario, potrebbe diventare una pietra miliare di rivalutazione per uno dei progetti DeFi più promettenti del 2025.

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