Mentre i mercati globali sono immersi nel dibattito sulla “bolla dell’AI”, anche Nvidia, la più di successo, sta affrontando una pressione di scrutinio senza precedenti. In quanto fornitore chiave di infrastrutture AI, ogni mossa di Nvidia viene vista come un barometro della salute dell’intero settore.
Secondo quanto riportato da Business Insider venerdì, il CEO di Nvidia Jensen Huang ha ammesso durante una riunione interna giovedì che, nonostante l’azienda abbia presentato risultati “incredibili”, “il mercato non li apprezza”. Il leader del colosso dei chip ha raramente riconosciuto che Nvidia si trova ora di fronte a un dilemma irrisolvibile: se i risultati sono eccellenti, viene accusata di alimentare la bolla dell’AI; se i risultati sono deludenti, vengono visti come prova dello scoppio della bolla.
Durante la riunione, Huang ha dichiarato che le aspettative del mercato nei confronti di Nvidia sono così elevate da aver messo l’azienda in una sorta di “gioco senza vincitori”. Ha affermato direttamente: “Se presentiamo un rapporto trimestrale deludente, anche solo leggermente, se sembra anche solo un po’ instabile, il mondo intero crollerà.”
Intrappolati in un “dilemma senza vincitori”
Secondo la registrazione della riunione ottenuta da Business Insider, Huang ha illustrato dettagliatamente la situazione attuale di Nvidia durante la riunione interna di giovedì. “Se presentiamo un rapporto trimestrale deludente, questa è la prova dell’esistenza di una bolla dell’AI. Se presentiamo un rapporto eccellente, allora stiamo alimentando la bolla dell’AI,” ha detto.
Huang ha sottolineato che le aspettative del mercato nei confronti di Nvidia sono così elevate che è difficile soddisfare gli investitori, indipendentemente dalle prestazioni. Ha menzionato le discussioni online sull’enorme impatto economico dell’azienda: “Dovreste dare un’occhiata ad alcune delle battute su Internet. Ne avete viste alcune? Stiamo praticamente sostenendo l’intero pianeta — e non è una bugia.”
Ha anche citato alcuni post secondo cui le prestazioni di Nvidia stanno aiutando gli Stati Uniti a evitare una recessione economica, evidenziando come il mercato consideri ormai il produttore di chip un indicatore chiave della salute macroeconomica.
Il rapporto finanziario pubblicato da Nvidia mercoledì ha mostrato che i ricavi del terzo trimestre sono cresciuti del 62% e le previsioni per il trimestre in corso hanno nuovamente superato le aspettative. Al momento della pubblicazione del rapporto, Huang ha respinto le crescenti affermazioni sulla bolla dell’AI. Tuttavia, la reazione del mercato è stata altalenante: dopo un aumento del prezzo delle azioni mercoledì (superando anche il 6%), giovedì il titolo è nuovamente crollato (perdendo il 7%). La capitalizzazione di mercato dell’azienda è evaporata di circa 500 billions di dollari in poche settimane.
Durante la riunione, Huang ha scherzato ricordando i “bei vecchi tempi” in cui la capitalizzazione di mercato dell’azienda aveva raggiunto i 5 trillions di dollari. “Nessuno nella storia ha perso 500 billions di dollari in poche settimane,” ha detto, “devi valere davvero tanto per perdere 500 billions di dollari in così poco tempo.”
Questa volatilità della capitalizzazione riflette come la fiducia degli investitori nell’ondata di investimenti in AI stia vacillando: anche di fronte a dati di performance solidi, il mercato continua ad avere dubbi sulla sostenibilità.
