イーサリアム最新ニュース：投資家は3,800ドルでのETH大量清算の津波に備える

Ethereum（ETH）のショートポジション77.87億ドルが、暗号資産が重要な3,800ドルの価格水準に近づく中、清算のリスクにさらされています。Coinglassによると、レバレッジエクスポージャーに大きな不均衡が存在しており、4,200ドルでのロング清算は11.03億ドル、4,450ドルでのショート清算は6.8億ドルとなっています[1]。しかし、価格が下落し続けるにつれて、ショートポジションの清算リスクは現在77.87億ドルと見積もられており、急激な調整やボラティリティの急増の可能性が高まっています。

4,200ドル以上にロングポジションが集中しているため、ETHがさらに下落した場合、市場は連鎖的な清算に脆弱となります。過去の例として、価格が6%下落した際にETH関連で1.79億ドルの清算が発生したことがあり[2]、レバレッジポジションが下落の勢いを強めることが示されています。同様のダイナミクスは、価格が4,200ドルを下回った場合にも発生し、売り圧力とさらなる清算の自己強化サイクルを引き起こす可能性があります。

一方で、4,450ドルを上抜けた場合にはショートスクイーズが発生する可能性がありますが、その水準でのショート清算額は6.8億ドルと少なく、上昇余地は限定的であることが示唆されています。投資家は慎重を保つべきであり、ショートスクイーズは4,200ドル以下の大規模なロング清算リスクと比べて、持続的な上昇を支える可能性が低いとされています。この構造的な下方バイアスにより、短期的にさらなる価格下落の可能性が高まっています。

追加データは、価格がさらに下落した場合の潜在的損失の大きさを浮き彫りにしています。例えば、ETHが4,254ドルを下回ると、主要な中央集権型取引所での累積ロング清算強度は21.78億ドルに達します[2]。一方、4,677ドルを上回ると16.91億ドルのショート清算が発生する可能性があります。これらの数字は、市場が高いレバレッジをかけており、主要な水準付近の価格変動に非常に敏感であることを示しています。

トレーダーや投資家は、ストップロス注文の利用やレバレッジ商品の過度なエクスポージャー回避など、リスク軽減戦略を採用することが推奨されます。Ethereumの価格動向の広範な文脈では、一目均衡表やRSIなどのテクニカル指標も弱含みを示しています。アナリストは、9月がETHにとって歴史的に最も弱い月の一つであり、この期間の中央値リターンは-12.55%であると指摘しています[3]。この季節的な弱さと現在のレバレッジ不均衡が重なり、今月中により深い調整が起こる可能性が高まっています。

弱気バイアスが強いものの、一部のアナリストはオープンインタレストやファンディングレートのパターンが反転の兆しを示している可能性を指摘しています。オープンインタレストの縮小とネガティブなファンディングレートは、現在ロングポジションが一掃されていることを示しており、現物需要が戻れば反発の舞台が整う可能性があります。しかし、そのような回復には4,000ドルの心理的水準や3,900～3,700ドルのフェアバリューギャップなど、重要な水準を突破する必要があります。これらの水準を下回ると、市場構造に大きな変化が生じることを示唆します。

結論として、Ethereumのレバレッジプロファイルは、主要な清算水準に近づく中でさらなる下落リスクが高いことを浮き彫りにしています。77.87億ドルのショートポジションがリスクにさらされており、急激な価格調整の可能性は大きいです。投資家はリアルタイムの清算データやマクロ経済動向、Ethereumネットワークのアップグレードなどを注視し、今後のボラティリティの高い市場環境に備えるべきです。

出典：

[1] Ethereum's Imbalance in Long vs. Short Liquidation Risk

[2] If ETH falls below $4254, the cumulative long liquidation...

[3] Ether breaks below 'Tom Lee' trendline: Is a 10% incoming?