米国の雇用統計が9月の利下げ再開を支持、SECの新規則が財務会社の熱気を冷ます、BTCは週間で2.66%上昇(09.01〜09.07)
SECの新規則はトレジャリー管理会社の買収ペースと規模を減速させる見通しであり、市場はこれを大きなネガティブ要素と捉えている。
本レポートで言及されている市場、プロジェクト、コインなどの情報、見解および判断は、参考用のみであり、いかなる投資助言も構成しません。
執筆 0xBrooker
BTC 日足チャート
BTCは今週、108,247.95ドルで始まり、113,478.00ドルで終え、最安値は111,129.61ドル、最高値は113,390.00ドルでした。下落率は3.41%、上昇率は2.66%、出来高は先週よりも減少しました。
中期的な視点では、BTCは依然として「利下げ再調整」と「FRBの独立性を巡る駆け引き」の市場の動揺の中にあります。短期的な視点では、過去1週間のBTC価格はこの基盤の上に雇用データや産業政策の変動によって変動しました。
雇用データは全体的に「やや冷え込み」の予想に合致し、これにより9月の利下げ確率は約90%に押し上げられ、年内3回の利下げ期待もやや回復しましたが、依然として低い水準です。
SECは、暗号財庫会社が株式を増発して暗号資産を取得する行為に対する監督を強化すると発表しました。これにより、現在市場で最大の買い手である財庫会社の資金調達行動が抑制され、これも市場が伸び悩む要因の一つとなっています。
EMC Labsは中期的に慎重ながらも楽観的な姿勢を維持しています。利下げ前後の市場の各勢力の再バランスは必ず波乱を伴いますが、米国経済全体には問題がなく、利下げサイクルの再開はリスク資産の上方評価を支える確実な要素です。
政策、マクロ金融および経済データ
9月4日、JOLTS求人件数データが先行して発表され、実績値は840万件で予想の870万件および前回値の890万件を下回り、3年ぶりの低水準に連続して下落し、労働需要の冷え込みをさらに裏付けました。
9月5日、先週の新規失業保険申請件数は23.2万件で、市場予想の23万件をやや上回りました。継続失業保険申請件数は175.1万件で、こちらも市場予想の174.0万件をやや上回りました。両データとも雇用市場が緩やかになっていることを示しています。
9月6日、非農業部門雇用者数データが発表され、8月の新規雇用者数は17.3万人で、市場予想の18.0万人および前回値の19.0万人を下回りました。失業率も同時に4.0%から4.1%に上昇し、2021年以来の高水準となり、労働市場の冷え込みが顕著となっています。
雇用データは穏やかに「冷え込み」を示し、経済と雇用が減速していることが分かります。これにより市場の9月利下げ期待が強まり、FedWatchでは9月の利下げ確率が約90%に達し、同時に75ベーシスポイントの利下げの可能性もわずかに出てきました。これは先週の予想に対する小幅な修正です。
この修正を受けて、米国株式市場は2週連続の下落の後、今週は反発し、ナスダックは1.14%上昇、S&P500は0.33%上昇し、3大株価指数はすべて取引中に史上最高値を更新しました。米国債の長短金利も引き続き低下し、それぞれ2.3%と2.03%下落しました。
利下げは確実であり、利下げ幅と頻度は引き続き価格に織り込まれています。ドル指数は変動したものの、週では0.11%下落し97.737となりました。金は3.52%急騰し、1オンスあたり3,639ドルとなりました。
暗号市場
先週の大幅な下落の後、今週BTCは2.66%の反発を見せ、「トランプボトム」(90,000~110,000ドルのレンジ)をかろうじて突破しましたが、依然として「ブルマーケット第1上昇トレンドライン」に抑えられ、20日移動平均線も下回っています。
過去2か月間、BTCは「第4波上昇」を試みたものの最終的に失敗し、調整レンジに戻りました。これは利下げサイクルの影響だけでなく、資金の流れや政策の「冷え込み」とも関係しています。
eMerge Engineのデータによると、BTC Spot ETFチャネルへの資金流入は数週間連続で弱含み、財庫会社の購入規模も大幅に減少しています。
規制面では、SECは今週、暗号財庫会社(DATs)に関する最新の見解を発表し、これらを全国的な取引所/ATSの規制アジェンダに組み入れ、財庫会社が希薄化株式で資金調達し暗号資産を購入する前に株主投票の同意を求めるよう要求しました。この新規則は間違いなく財庫会社の買収速度と規模を減速させ、市場では大きなネガティブ要因と見なされ、多くの財庫会社の株価が下落し、BTCやETHなどの取引価格にもマイナスの影響を与えました。
産業政策の冷え込みや資金流入の減少に加え、ロングホルダーの売却もBTC価格の弱含みの重要な要因です。オンチェーンデータによると、今週ロングホルダーはBTCを4万枚以上減らしており、先週よりも大幅に多いです。
現在のコイン価格はショートホルダーの保有価格に近づいており、下落リスクはすでに小さくなっています。
サイクル指標
eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metrics指標は0.375で、上昇中継期にあります。
EMC Labs(Yongxian Laboratory)は、暗号資産投資家とデータサイエンティストによって2023年4月に設立されました。ブロックチェーン産業の研究およびCrypto二次市場投資に特化し、産業の先見性、洞察力、データマイニングをコア競争力とし、研究と投資を通じて急成長するブロックチェーン産業に参加し、ブロックチェーンおよび暗号資産が人類にもたらす福祉の推進に努めています。
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