第4四半期に注目すべき主要指標：Bitcoinの季節的傾向、XRP/BTC、ドル指数、Nvidiaなど

これはCoinDeskのアナリストでありChartered Market TechnicianであるOmkar Godboleによる分析記事です。

2025年の最終四半期が近づく中、以下の主要なチャートは、暗号資産トレーダーが進化する市場環境を乗り越えるための貴重な洞察を提供します。

強気の季節性

季節的な傾向から、時価総額でトップ2の暗号資産であるBTC$109,126.80とETH$3,916.27の両方にとって、Q4は強気の見通しが示唆されています。

2013年以降、BTC$109,126.80は最終四半期に平均85%のリターンを記録しており（Coinglassのデータによる）、Q4は歴史的に強気派にとって最も強い期間となっています。

11月は最も強気な月として際立っており、平均46%の上昇が見られます。次いで10月は通常21%の上昇となっています。

ETH$3,916.27もまた、年末の3ヶ月間は好調なパフォーマンスを示す傾向がありますが、歴史的に最も強いリターンは設立以来第1四半期に記録されています。

BTCの50週SMAサポート

Bitcoinの価格は今週5%下落しており、弱気のテクニカルシグナルと一致し、8月下旬の安値である$107,300付近まで損失が拡大する可能性があります。強気派がこの水準を守れなければ、焦点は200日単純移動平均線（SMA）の$104,200に移ります。

現在進行中の価格下落と、Bitcoinが半減期後約16～18ヶ月でピークを迎えるという歴史的パターンが組み合わさることで、強気派を不安にさせるかもしれません。

しかし、価格が50週単純移動平均線（SMA）を上回っている限り、こうした懸念は時期尚早かもしれません。この移動平均線は一貫してサポートレベルとして機能しており、2023年初頭に始まった現在の強気相場で調整局面の終わりを示しています。

したがって、トレーダーは現在約$98,900に位置する50週SMAを、市場全体の方向性を示す重要なレベルとして注視すべきです。

XRP/BTCの圧縮

Arcaのような企業から「米国政府コイン」とも呼ばれるXRPは、今年32%上昇しました。しかし、この強い上昇にもかかわらず、決済に特化したこの暗号資産はBitcoin（XRP/BTC）に対して長期的な横ばいレンジにとどまっており、相対的な強さは限定的です。

XRP/BTCペアは2021年初頭から狭いレンジ内で推移しており、4年以上にわたる低ボラティリティの圧縮が続いています。

最近の価格動向は、このチャネルの上限付近で強気派が徐々に主導権を握りつつあることを示唆しています。このような長期のコンソリデーションからのブレイクアウトは、蓄積されたエネルギーが解放されることで、XRPがBTCに対して大きく上昇する可能性があります。

それでは、注意を要するチャートを見ていきましょう。

Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF（SMST）のブレイクアウト

レバレッジ型アンチStrategy ETF（SMST）は、bitcoin保有企業Strategy（MSTR）の株価の日次変動率の-200%、すなわちマイナス2倍の投資成果を目指しており、強気のシグナルを点灯させています。

このETFの価格は5ヶ月ぶりの高値$35.65に上昇し、顕著な谷（ヘッド）とそれを挟む2つの小さな谷（ショルダー）からなる逆ヘッドアンドショルダーズパターンを形成しています。

このパターンはしばしば強気転換の可能性を示唆しており、ETFが大きな上昇に向けて準備を進めていることを示しています。

言い換えれば、これはBTCとStrategyの両方に対して弱気のシグナルを点灯させており、Strategyは639,835BTCを保有する最大の上場BTC保有企業です。

ドルインデックスのダブルボトム

先週、私はFedの利下げ後のドルの底堅さが、暗号資産を含むリスク資産にとって逆風となる可能性について論じました。

その後、ドルインデックスは上昇し、約96.30でダブルボトムを形成しました。これは強気派が上方向への抵抗の少ない道を確立したことを示しています。

96.30付近のダブルボトム間の中間回復高値である100.26を超えてさらに上昇すれば、いわゆるダブルボトムブレイクアウトが確認され、104.00への上昇の可能性が開かれます。

96.00を下回るパターン失敗には注意が必要で、それが金融市場でのリスクテイクの増加につながる可能性があります。

NVDAは天井か？

Nvidia（NVDA）は、時価総額で世界最大の上場企業であり、リスク資産の指標でもありますが、2024年6月と2024年11月の高値、2024年8月と2025年4月の安値で特定された拡大チャネルの上限付近で推移し続けています。

この上昇は7月下旬以降、上昇トレンドラインで停滞しており、強気の勢いが尽きつつある兆候です。ここから下落すれば、暗号資産を含むグローバル市場でリスクオフ期間の始まりを示唆する可能性があります。