Solanaの価格は、この「スクイーズ」リスクが現実になれば「長い」冬を迎える可能性がある

Solana（SOL）の価格は、ETFローンチへの期待が高まっているにもかかわらず、勢いを維持するのに苦戦しています。トークンは過去24時間で2.2%下落し、過去1か月では約1%の下落となっており、トレーダーが依然として慎重であることを示唆しています。

前年比で11%以上上昇しているものの、短期的な状況は緊迫しており、今後の10%の値動きがコイン価格が長い冬に向かうかどうかを決定する可能性があります。

Hodlerおよび中期保有者が利益確定を開始

Solanaの価格の弱さはオンチェーンにも現れ始めています。長期保有者が保有量を増やしているか減らしているかを測定する「hodler net position change」は、過去3日間マイナスとなっています。

10月25日、この指標は–382万SOLでした。10月27日には–390万SOLにやや増加し、より多くのトークンが長期ウォレットから流出していることを示しています。

Solana HODLers Still Cashing Out: Solana HODLers Still Cashing Out

これは10月20日の–486万SOLという深刻な数値ほどではありませんが、長期投資家による売り圧力が高まっていることを示しており、彼らはボラティリティを前に利益確定やエクスポージャーの縮小を行っている可能性があります。

同様のパターンはSolanaのHODLウェーブにも見られます。これは、総供給量のうちどのウォレットコホート（保有期間別）がどれだけ保有しているかを追跡する指標です。

中期保有者（3～6か月）は、9月28日時点で総供給量の12.76%を保有していましたが、10月27日には11.39%に減少しました。これは1か月で保有比率が10.7%減少したことを意味します。このグループが市場が横ばいの間に徐々に退出していることを示しています。

Mid-Term SOL Holders Dumping: Mid-Term SOL Holders Dumping

これらの指標を総合すると、ETFへの期待があるにもかかわらず、Solanaの長期的な確信が冷え込んでいることが示唆されます。以前の下落時に価格を安定させたウォレットが現在は徐々に退出しており、価格が短期的なセンチメントの変動にさらされやすくなっています。

弱気サインにもかかわらずレバレッジが増加

デリバティブ市場はより強い警告を発しています。トレーダーはオンチェーンの弱気サインを無視しているようです。

Bybitだけでも、ロング・ショート比率は80%以上がロングポジションであり、ロングレバレッジは約8億8415万ドル、ショートエクスポージャーは2億8842万ドルとなっています。

Solana Liquidation Map: Solana Liquidation Map

この不均衡はリスクが高く、もしSOL価格が下落すれば、レバレッジをかけたロング勢は損失をカバーするために売却を強いられます——いわゆる「ロングスクイーズ」です。

危険水域は約188ドル付近で、ここで連鎖的な清算が発生すれば最大5億4800万ドル相当のレバレッジポジションが消失する可能性があります。このラインはSolanaの重要なサポートレベルと重なっており、反発と暴落の分岐点となる最も重要なレベルです。

Solana Leverage Buildup: Solana Leverage Buildup

したがって、トレーダーは反発に賭けているものの、この過度な楽観が弱気チャートパターンが現実化した場合には一気に逆風となる可能性があります。

パターンとダイバージェンスがSolana価格に警鐘

Solanaの日足チャートは、ボラティリティの拡大とともに広がる弱気パターンである「上昇拡大型ウェッジ」を示しています。10月26日以降、価格は201ドルを上回るのに苦戦し、繰り返し反落しています。

同時に、買いと売りの強さを測る相対力指数（RSI）は高値を更新しています。これは、SOL価格が10月13日から26日にかけて安値を切り下げている間に発生しました。これは隠れた弱気ダイバージェンスであり、トレーダーが価格を押し上げようとしてもモメンタムが弱まっていることを示唆しています。

Solana Price Analysis: Solana Price Analysis

もしSolanaが179ドルのサポートを失えば（現在値から約10%下落）、この水準を日足で下回ると168ドルまで下落する可能性があります。これは前述の通り、ほぼすべてのロングポジションの清算を引き起こすでしょう。ただし、最初の重要なレベルは188ドルであり、ここでも約5億4800万ドル相当のロングが清算されます。

パニックが広がれば、さらに深い下落で155ドルを試す可能性もあります。一方、日足で235ドルを上回って終えれば、弱気構造が無効化され強気の信頼が回復します。