これはEthereumの11月暴落の始まりなのか？

連邦準備制度理事会（Federal Reserve）は2回連続の利下げを実施し、基準金利を3.75～4%のレンジに引き下げました。理論上、金融政策の緩和はcryptoのようなリスク資産を後押しするはずですが、市場の反応は異なるものでした。 Ethereum（ETH）の価格は5%以上下落し、トレーダーたちはこの利下げが明確な強気シグナルだとは確信していないことを示しています。その理由を詳しく見ていきましょう。

Ethereum価格予測：Fedの動きが本当に意味するもの

Fedの利下げ自体は予想されていましたが、パウエル議長の発言が熱気を冷ましました。12月に再度利下げを行うかどうかについて明言を避けたことで、不透明感が生じました。投資家たちは積極的な緩和を織り込んでいたため、この慎重な姿勢は冷や水を浴びせる形となりました。

また、12月1日に量的引き締め（QT）が終了するという発表も大きなニュースでした。これはFedがバランスシートの縮小を停止し、実質的にシステムへ流動性を追加することを意味します。通常であればcryptoにとって強気材料ですが、雇用データの弱さや根強いインフレが背景にあるため、状況は複雑です。

したがって、政策転換は長期的にはリスク資産に有利ですが、短期的なボラティリティが再び高まっています。特に市場がFedの「ハト派」度合いを再評価している今はなおさらです。

Ethereum価格予測：ベア派が再び主導権を握る

ETH/USD 日足チャート： TradingView

Ethereumの日足チャートでは、ミッド・ボリンジャーバンド（約3,900ドル）付近で明確に拒否され、その後3,550ドルへ急落しています。平均足（Heikin Ashi）ローソク足が真っ赤に変わり、ベア派の勢いが再燃したことを示しています。

ボリンジャーバンド（BB）は拡大しており、これは典型的なボラティリティ拡大のサインです。また、ETHは20日単純移動平均線（SMA）を下回ってクローズしました。この下落により、直近のサポートは下部ボリンジャーバンドの約3,650ドルとなり、日中でこの水準も突破されました。下落が続く場合、次の下値目標は3,490ドルおよび3,250ドル付近です。

チャートはまた、10月下旬に回復を試みたものの、ETH価格が4,000ドルのレジスタンスを取り戻せなかったことも示唆しています。この拒否により、より低い高値の構造が強調され、売り手が依然として主導権を握っていることが示されています。

要するに、3,500ドル付近は重要な攻防ゾーンです。この水準を明確に失えば、ETHは3,000ドルに向けて下落が加速するリスクがあります。

マクロと市場：流動性 vs. センチメント

crypto市場は流動性に依存しており、QT終了は理論上は追い風となるはずです。しかし、パウエル議長の発言が明確なハト派ではなかったため、トレーダーたちは慎重になっています。加えて、労働市場の弱さやインフレ率が依然3%を超えていることもあり、不確実性が高まっています。これは市場が最も嫌う状況です。

さらに、政府のデータ公開停止により新たな経済指標が出てこないことも、不透明感を増しています。投資家たちは景気減速の深刻さを把握できず、リスク資産への全面的なローテーションではなくヘッジを選択しています。Ethereumにとっては、このため慎重なポジショニングと弱い上昇にとどまっています。

それでも、ひとつの転機があります。もし12月の会合前にインフレデータが再び落ち着けば、トレーダーは次の利下げに対して一気に強気に転じる可能性があります。これが注目すべきワイルドカードです。

Ethereum価格の今後は？

ポイントは、Ethereumの長期的な構造は3,200ドルを維持している限り崩れていないということです。ここは7月の上昇から続く主要なトレンドラインサポートが重なる水準です。この水準から反発すれば、ショートカバーによる3,800ドルへのリバウンドが起こる可能性があります。

しかし、持続的な強気転換にはETH価格に2つの条件が必要です：

• Fedからさらなる利下げが検討されているという明確なシグナル
• ミッドバンド（約3,900ドル）を明確に日足で上抜けし、強気の主導権を取り戻すこと

どちらも実現しなければ、$ETHは11月中も下落を続け、3,250～3,000ドルを試す展開となり、買い手の戻りを待つことになります。

Ethereumの現在の下落はチャートだけの問題ではなく、信頼感の問題でもあります。トレーダーは明確なハト派路線を求めていましたが、パウエル議長は不透明感を与えました。この組み合わせは短期的な弱さをもたらしますが、明確な方向性が示されればリバウンドのきっかけにもなります。

したがって、短期的には弱気ですが、中期トレーダーは3,200～3,000ドルのゾーンを注視すべきです。$Ethereumがこの水準で安定し、Fedが再度利下げを示唆すれば、4,000ドルへの力強いリバウンドが期待できます。

それまでは慎重さが勝ります。Fedは利下げを実施しましたが、市場はまだ祝福ムードにはなっていません。