世界のマネーサプライが急増、9月には142兆ドルに到達

世界の金融界の注目は、流動性に集まっています。世界の広義マネーサプライが過去最高の142兆ドルに達し、このマネーの洪水はマクロ投資家たちを注目させています。9月時点で前年比6.7%増となり、中国、EU、米国がこの前例のない拡大を牽引しています。そして、Bitcoinおよびより広範な暗号資産市場が次の受益者となる可能性があります。

QEへのカウントダウン：NY Fedが舞台を整える

ニューヨーク連邦準備銀行（NY Fed）のジョン・ウィリアムズ総裁は金曜日、量的緩和（QE）の時代が市場の予想よりも早く戻る可能性を示唆しました。流動性圧力が続き、マネーマーケットのシグナルが警戒を示す中、ウィリアムズ総裁は中央銀行が量的引き締め（QT）を終了し、再びバランスシートを拡大する必要があることを認めました。

バランスシートが十分な準備金に達した後、彼はEuropean Bank Conferenceの出席者に対し、「その時が来れば、資産の段階的な購入プロセスを開始する時だ」と述べ、市場の安定を支えるために債券購入が再開される可能性を示唆しました。

多くのアナリストは、FRBが2026年第1四半期にも資産取得を再開する可能性があると予想しており、これは世界的な流動性にとって画期的な出来事となるでしょう。マクロ投資家のRaoul Palはフォロワーにこう呼びかけています：

「Window of Painを乗り越えれば、The Liquidity Floodが待っている。」

膨大なマネーサプライ：その資金はどこへ？

マネープレスの波紋は世界中に広がっています。The Kobeissi Letterは数字を分解しました：2000年以降、世界の広義マネーサプライは446%増加し、ミレニアム初頭から116兆ドル増加しています。

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

現在、中国が47兆ドルでトップ、次いでEUが22.3兆ドル、米国が22.2兆ドルとなっています。言い換えれば？

「マネーサプライは天井知らずだ。」

これは年平均成長率7.0%に相当し、利回りや通貨価値下落からの避難先を求める潜在的な資本の洪水です。

このように流動性が急増すると、その資金は均等には流れません。リスク資産、実物資産、新たなマネーナラティブが世界中の資金を引き寄せる磁石となります。Bitcoinは、かつては非常にボラティリティが高かったものの、ますます機関投資家に受け入れられており、特に債券利回りが圧縮され、伝統的資産が停滞する中、次の資産再配分の波を吸収するのにこれまで以上に有利な立場にあります。

悪い値動き…それとも悪い前提？

Crypto Twitterは、その喧騒の中で、今週は赤字やポートフォリオの痛みによって自壊状態となっています。10T Holdingsの創設者で長年のマクロトレーダーであるDan Tapieroは、パニックが蔓延しているときに強気相場が終わることはめったにないと私たちに思い出させてくれます。

「このBTCとcryptoの強気フェーズは、誰も終わると思っていない時に終わる（つまり今ではない）…悪い値動きは弱い手を振るい落とすためのもの。Mkts 101。」

この見方は彼だけではありません。苛立たしい値動きや感情的な売却があっても、マネーサプライが天井知らずで中央銀行が転換点を示しているという構造的なストーリーは、もう一度投機的な急騰が起こる完璧な条件に見えます。

実際、利回りを追い求める新たな資本にとって最も危険な時期は、大衆がすでに上昇相場が終わったと確信している時であることが多いのです。

NY Fedが再びQEを展開する準備が整い、世界的な流動性が減速の兆しを見せない中、Bitcoinおよびcryptoの新たなラリーに向けて条件が整いつつあります。

弱い手は揺らぐかもしれませんが、経験豊富なマクロの声が指摘するように、本当の強気フェーズは絶望ではなく熱狂の中で終わります。システムに流れ込む資金はどこかに行き着く必要があり、世界のマネーサプライの流れの順序が、まもなくデジタル資産の次の大きな上昇を引き起こすかもしれません。

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