Ulat ng Messari: Matatag ang over-collateralization ng USDD 2.0, naabot ng reserve fund ang pinakamataas na higit sa 620 million US dollars

Noong Setyembre 26, ang kilalang global na crypto data research institution na Messari ay naglabas ng malalim na ulat na pinamagatang "USDD 2.0 - New Horizons", na lubos na nag-aanalisa sa pinakabagong pag-unlad at estratehikong plano ng decentralized stablecoin na USDD. Ayon sa ulat, ang USDD ay matagumpay na na-deploy nang native sa Ethereum, na nagpalawak sa multi-chain ecosystem nito. Sa pamamagitan ng over-collateralization mechanism, Peg Stability Module (PSM), at Smart Allocator na mga inobatibong disenyo, unti-unti nitong nabubuo ang isang self-sustaining at sustainable na on-chain financial system.

Sinuri ng Messari na mula nang muling ilunsad noong Enero 2025, ang USDD 2.0 protocol ay nagpakita ng matatag na pag-unlad. Hanggang sa unang bahagi ng Setyembre 2025, ang kabuuang halaga ng reserve collateral nito ay umabot na sa higit $620 milyon, at palaging mas mataas kaysa sa circulating supply ng USDD, na mahigpit na pinananatili ang over-collateralized na estado. Ito ay nagpapakita ng malakas na kakayahan ng USDD na labanan ang panganib at ang pangmatagalang potensyal na halaga nito.

Sa ulat, partikular na pinuri ng Messari ang native deployment ng USDD sa Ethereum, at binigyang-diin na ang hakbang na ito ay nagbigay-daan sa USDD na makamit ang estratehikong pagtalon sa "TRON-Ethereum" dual-chain architecture. Ang malalim na liquidity at malawak na application scenarios ng Ethereum ecosystem ay nagbigay ng matibay na pundasyon para sa karagdagang pag-unlad ng USDD. Ayon sa datos ng ulat, ang halaga ng reserve collateral ng USDD ay tumaas ng 5% quarter-on-quarter sa ikatlong quarter, na mas mataas kaysa sa 3% na pagtaas ng stablecoin supply. Ipinapakita nito na habang lumilipat sa multi-chain deployment, patuloy na tumataas ang collateralization rate ng USDD.

Ang PSM (Peg Stability Module) bilang pangunahing mekanismo sa pagpapanatili ng price stability ng USDD ay binigyang-diin ng Messari. Sinusuportahan ng module na ito ang 1:1 na palitan ng USDT/USDC sa Ethereum USDD, at sa pamamagitan ng arbitrage mechanism ay epektibong napapanatili ang peg. Binibigyang-diin ng Messari na ang arbitrage mechanism ng PSM ay nagtatag ng matatag na price peg para sa USDD, kaya't nananatili itong malapit sa $1 sa secondary market, na nagbibigay ng matibay na liquidity at kumpiyansa ng mga user.

Ang mga datos ng liquidity sa nakaraang dalawang quarter ay higit pang nagpapatunay sa pangunahing papel ng PSM: Hanggang Setyembre 8, 2025 (kahit hindi pa tapos ang ikatlong quarter), ang kabuuang halaga ng USDT/USDC na ipinagpalit sa USDD ng mga user ay tumaas mula $1.15 bilyon noong ikalawang quarter tungo sa $2.5 bilyon, na may 117% na quarter-on-quarter growth; sa parehong panahon, ang redemption volume ay tumaas mula $1.24 bilyon tungo sa $2.7 bilyon, na may 119% na quarter-on-quarter growth. Ipinapakita nito na ang PSM ay kasalukuyang epektibong nakakatugon sa malalaking pagbabago sa demand, at sa pamamagitan ng arbitrage mechanism ay napapanatili ang USDD sa pegged price.

Masusing inanalisa rin ng Messari ang inobatibong halaga ng Smart Allocator. Sa pamamagitan ng mekanismong ito, ang reserve funds ay inilalagay sa low-risk DeFi protocols upang makabuo ng tunay na kita, at ang mga kita ay patuloy na bumabalik sa sistema. Naniniwala ang Messari na ang modelong ito ay magtutulak sa USDD mula sa subsidy-driven patungo sa self-sustaining, na magtatatag ng isang pangmatagalang matatag na economic engine.

Bukod dito, ang bagong kontrata ng USDD sa Ethereum ay nakapasa na sa komprehensibong audit ng kilalang blockchain security company na CertiK, na nagbibigay ng seguridad para sa malawakang aplikasyon nito. Sa buod ng Messari, sa pamamagitan ng multi-chain strategy at capital efficiency optimization, hindi lamang pinatatag ng USDD ang sariling stability nito, kundi nagbigay rin ito ng bagong pangunahing financial tool para sa DeFi ecosystem.