Bakit bumabagsak ang lahat? Ipinapakita ng magkahalong resulta ng treasury auction ang pag-iwas sa panganib

Nabawasan ng 2.3% ang crypto market noong Oktubre 7, at ang 42-araw na Treasury bill auction na inilabas bandang 13:00 ET ay tila naging sanhi ng malawakang risk-off na galaw.

Ang stop-out yield na 4% ay lumampas sa median na 3.97%, na nagpapahiwatig na humihingi ang mga mamumuhunan ng mas mataas na kabayaran para sa paghawak ng short-dated na government debt. Ang pagtaas ng short-end rates ay nagpatindi ng financial conditions, na nagdulot ng agarang pagbebenta sa equities.

Ipinapakita ng SPY 30-minute chart ang matinding pagbagsak na nagsimula kaagad pagkatapos ng 13:00 ET, na eksaktong tumutugma sa paglabas ng resulta ng auction.

Bumuhos ang trading volume sa mga selloff candles, na nagpapakita na ang galaw ay nagmula sa isang tunay na catalyst at hindi basta-basta random na paggalaw. Karaniwang tumutugon ang equities sa pagtaas ng short-end rates, at sinundan ng crypto markets ang mas malawak na risk-off positioning.

Pagbaba ng Crypto

Ang kabuuang market cap ng crypto ay nasa $4.28 trillion sa oras ng pag-uulat, isang araw matapos maabot ng Bitcoin ang all-time high na $126,000.

Dagdag pa rito, nilimitahan ng correction ang pataas na galaw na nagsimula noong Oktubre 1, nang pumasok sa shutdown ang gobyerno ng US.

Nagdagdag ang rally ng humigit-kumulang $12,000 bago ang pinakahuling price peak, na tila pinatigil ng resulta ng Treasury auction ang momentum.

Sa oras ng pag-uulat, ang Bitcoin ay nagte-trade sa $121,950, bumaba ng 2.65% sa nakalipas na 24 oras. Bumaba ang Ethereum ng 3.8% sa $4,510.06, habang ang XRP ay tumugma sa pagbaba sa $2.87. Bumagsak ang Solana ng 3.7% sa $223.82, bumaba ang Cardano ng 4.5% sa $0.8319, at nabawasan ang Dogecoin ng 5.4% sa $0.2517.

Nagkakaibang Galaw ng BNB

Nangibabaw ang BNB bilang nag-iisang gainer ng session sa mga pangunahing asset, na nagtala ng 6.9% na pagtaas sa $1,307.61 matapos maabot ang bagong all-time high na $1,350 mas maaga sa araw.

Ang lakas ng token ay naiiba sa pangkalahatang kahinaan ng market, na nagpapahiwatig na mas malakas ang asset-specific catalysts kaysa sa macro headwinds.

Ipinapakita ng selloff ang patuloy na pagiging sensitibo ng crypto sa mga signal mula sa tradisyunal na pananalapi. Ang short-end Treasury yields ay nagsisilbing real-time na sukatan ng risk appetite ng market, at kahit ang bahagyang pagtaas ng rates ay maaaring magdulot ng mabilis na deleveraging sa risk assets.

Gayunpaman, sa kabila ng correction, nananatiling nasa itaas ng $122,000 ang Bitcoin, kaya ang agarang tanong ay kung ipagtatanggol ng mga mamimili ang kasalukuyang antas o kung ang karagdagang volatility sa Treasury ay magtutulak pa ng market pababa.