Bumagsak ang Bitcoin at Ethereum ETFs na may $755M na paglabas ng pondo

Ang crypto market ay muling hinarap ang isa pang bagyo. Noong Lunes, ang Bitcoin at Ethereum exchange-traded funds (ETFs) ay nakaranas ng nakakagulat na $755 milyon na pinagsamang outflows, na itinuturing na isa sa pinakamalaking single-day pullbacks mula nang magsimula ang ETF trading. Ang pagbebenta ay nangyari kaagad pagkatapos ng isang weekend na nagbura ng mahigit $500 billion mula sa global crypto valuations. Malinaw na nagiging maingat ang mga investors, binabawasan ang kanilang mga posisyon at naghihintay ng susunod na macro signal bago muling pumasok.

Ano ang Nangyari sa Bitcoin at Ethereum ETFs?

Ang U.S. spot Bitcoin at Ethereum exchange-traded funds (ETFs) ay nagkaroon ng isa sa kanilang pinakamasamang araw. Ayon sa datos mula sa SoSoValue, mahigit $755 milyon na pinagsamang outflows ang tumama sa merkado noong Lunes — ang unang araw ng trading pagkatapos ng isang weekend ng matinding liquidations na nagbura ng mahigit $500 billion mula sa global crypto markets.

Ipinapakita ng Ethereum Spot ETF chart mula sa SoSoValue ang matinding daily net outflow na $428.52 milyon noong Oktubre 13, na nagpapakita ng isa sa pinakamalalaking pagbagsak ng institutional sentiment para sa ETH mula nang magsimula ang ETF nito. Sa kabila ng pagkakaroon ng cumulative net inflow na $14.48 billion, ang isang araw na pag-agos ng pula ay pinangunahan ng BlackRock’s ETHA fund, na nakaranas ng $310 milyon na withdrawal, sinundan ng outflows mula sa Grayscale, Fidelity, at Bitwise. 

Walang Ethereum ETF ang nag-ulat ng anumang inflows sa araw na iyon. Umabot sa $2.82 billion ang kabuuang traded value, habang ang total net assets ay nasa $28.75 billion, na kumakatawan sa 5.56% ng kabuuang market cap ng Ethereum. Kapansin-pansin, kahit na tumaas ang outflows, nagpakita ang ETH ETFs ng malalakas na daily price gains na higit sa 6%, na nagpapahiwatig na ang mga market makers at arbitrage traders ay malamang na nagre-reposition matapos ang malaking weekend liquidation sa halip na tuluyang iwanan ang Ethereum.

Ipinapakita ng Bitcoin Spot ETF dashboard ang halos kaparehong larawan ngunit mas banayad, na nagtala ng $326.52 milyon na daily outflows sa parehong petsa, Oktubre 13. Ito ay nagmarka ng isang maingat na withdrawal phase kasunod ng matinding volatility noong weekend. 

Gayunpaman, nananatiling malakas ang kabuuang kwento — ang Bitcoin ETF ay may hawak na $62.44 billion sa net inflows, na nagpapahiwatig ng matatag na long-term confidence. Sa mga issuers, namumukod-tangi ang BlackRock’s IBIT na may $60.36 milyon na bagong inflows, habang ang Grayscale’s GBTC at Fidelity’s FBTC ay nawalan ng $145.39 milyon at $93.28 milyon, ayon sa pagkakabanggit. 

Umabot sa $6.63 billion ang kabuuang traded value, na may kabuuang ETF net assets na $157.18 billion, na kumakatawan sa 6.81% ng market cap ng Bitcoin. Bagama’t lahat ng pangunahing pondo ay nagsara ng mas mababa sa araw na iyon, ipinapakita ng datos na ang Bitcoin ETFs ay may mas matibay na institutional backing kumpara sa Ethereum, na nagpapahiwatig na ang mga risk-averse investors ay maingat na binabawasan ang exposure sa halip na tuluyang umalis sa crypto.

Bakit Naglalabasan ang mga Investors?

Sabi ng mga analyst, hindi ito panic kundi pag-iingat. Ipinaliwanag ni Vincent Liu, CIO ng Kronos Research, na ang malalaking ETF withdrawals noong Lunes ay sumasalamin sa “post-liquidation caution.” Sa madaling salita, naghihintay ang mga investors na humupa ang kaguluhan matapos ang weekend.

Dagdag pa niya, “Nagpapahinga ang mga investors, malinaw na naghihintay ng mas malinaw na macro signals bago maglagay ng mas maraming kapital. Ang sentiment ang nagtutulak ng aktibidad ngayon kaysa sa fundamentals.”

Ang pagbagsak noong weekend ay pinasimulan ng kumpirmasyon ni U.S. President Donald Trump na magpapatupad siya ng 100% tariff sa mga imported na produkto mula China, na nagdulot ng takot sa muling pagputok ng trade war. Ang iisang anunsyo na iyon ay nagbawas ng 10% sa crypto prices bago lumambot ang tono ni Trump, na nagbigay-daan sa bahagyang pagbangon.

Simula na ba Ito ng Mas Malaking Trend?

Malamang na hindi. Ayon kay Min Jung, isang research associate sa Presto Research, ang matinding outflows ay malamang na sumasalamin sa short-term institutional risk management kaysa sa isang pangmatagalang bearish trend.

“Dapat magsimulang maging stable ang ETF flows habang tinatanggap ng mga merkado ang volatility ng weekend at mas malawak na macro uncertainty,” sabi ni Jung.

Gayunpaman, nananatiling aligaga ang merkado. Ang bagong pahayag ng China na ito ay “handa nang lumaban hanggang dulo” sa trade conflict ay nagdulot na naman ng panibagong shockwave. Noong Martes, bumaba ang Bitcoin ng 2.54% sa $112,283, at ang Ether ay bumaba ng 3.39% sa $4,030, ayon sa The Block.

Ano ang Susunod na Mangyayari?

Sa susunod na mga linggo, magiging sentro ng pansin ang mga macroeconomic signals — anumang galaw mula sa U.S. o China ay maaaring magbago ng sentiment sa magdamag. Asahan na mananatiling maingat ang mga traders, at malamang na dahan-dahan ang pagbangon ng ETF flows sa halip na biglang bumalik.

Ganito kasi iyon: ang nangyari ay hindi pagbagsak ng paniniwala — ito ay sandali ng kolektibong pagpipigil. Matapos ang isa sa pinakamalalaking liquidations sa kasaysayan ng crypto, ang malalaking kapital ay simpleng nagpapahinga muna.