Ang Pamilihan ng ETP ay Muling Lumalakas Dahil sa Bitcoin

Nagiging berde ang mga chart, muling ngumingiti ang mga trader, at nagigising ang crypto market mula sa matagal na pagkalugmok. Bumibilis ang momentum at sumasabog ang assets under management. Sa loob ng isang linggo, ang mga crypto exchange-traded products (ETPs) ay nakaranas ng pagdagsa ng kapital. At ang pagtaas na ito ay hindi aksidente. Isang positibong inflation index sa United States ang muling nagpasigla ng interes sa bitcoin, at kasabay nito ang buong merkado.

Nangunguna ang Bitcoin Matapos ang CPI

Sa $931 milyon na net inflows sa loob ng isang linggo, muling nakuha ng bitcoin ang kontrol sa ETP market. Ang kahanga-hangang rebound na ito ay kasunod ng $513 milyon na outflows noong nakaraang linggo. Sa likod ng pagbabagong ito ay isang magandang balita: tumaas ng 0.3% ang inflation sa US noong Setyembre, na nagdala sa taunang rate pababa sa 3%, mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado.

Crypto ETP flows ayon sa asset hanggang Biyernes (sa milyon-milyong US dollars). Pinagmulan: CoinShares

Ang sorpresa na ito ay muling nagbigay ng kumpiyansa sa mga institutional investor na muling umaasa sa interest rate cut. Ayon kay James Butterfill, Head of Research sa CoinShares:

Ang kasalukuyang paralysis ng gobyerno ng US, at ang kakulangan ng mahahalagang macroeconomic data na dulot nito, ay nag-iwan sa mga investor na walang malinaw na gabay sa direksyon ng US monetary policy. Gayunpaman, ang paglabas ng inflation (CPI) data noong Biyernes na mas mababa sa inaasahan ay tumulong na muling buhayin ang kumpiyansa sa karagdagang rate cuts ngayong taon.

Nagtala ang United States ng $843 milyon na inflows, habang nagulat ang Germany sa $502 milyon. Ang Switzerland, sa kabilang banda, ay nagpakita ng $359 milyon na outflows, na dulot ng transfers at hindi liquidations. Sa kabuuan, bumabalik ang kumpiyansa, lalo na sa paligid ng BTC.

Bumagal ang Altcoins, Ngunit Matatag ang Crypto Market

Habang lumilipad ang bitcoin, nagpapahinga naman ang ibang crypto. Halimbawa, ang Ether ay nawalan ng $169 milyon, na nagwakas sa limang linggong sunod-sunod na positibong inflows. Gayunpaman, nananatiling popular ang x2 leveraged ETPs sa ETH. Ang Solana, matapos ang malakas na momentum, ay nakakuha na lamang ng $29.4 milyon, bumaba ng 81%. Para naman sa XRP, ang $84.3 milyon na inflows nito ay nagtatago ng malinaw na pagbagal bago ang inaasahang paglulunsad ng US crypto ETF.

Ano ang ipinapahiwatig nito? Isang mas piling crypto market, na nakatuon sa lakas ng BTC. Kumpirmado ito ng CoinShares sa kanilang ulat:

Sa kabila nito, nananatiling popular ang x2 leveraged ETPs. Bumagal ang daloy sa Solana at XRP bago ang paglulunsad ng US ETF, na may $29.4 milyon at $84.3 milyon ayon sa pagkakabanggit. 

Ilang Mahahalagang Numero

• $931M: net inflows sa Bitcoin ETPs noong nakaraang linggo;
• $115,654: kasalukuyang presyo ng bitcoin, isang bagong simbolikong antas para sa mga trader;
• $9.4 bilyon: kabuuang inflows mula nang magsimulang magbaba ng rates ang Fed;
• $30.2 bilyon: kabuuang investment sa Bitcoin ETPs sa 2024 (mas mababa pa rin sa $41.6 bilyon noong 2023);
• $229 bilyon: kabuuang crypto assets under management sa ETPs, lahat ng asset pinagsama-sama.

Nagbabago rin ang ihip ng hangin para sa derivatives. Habang umaakit ng kapital ang mga ETPs, sumasabog naman ang bitcoin options market. Naglalagay ang mga trader ng $63 bilyon, isang rekord na antas. Patunay na ang crypto industry, na pinapalakas ng macro trends, ay hindi pa tapos magsalita ng huling salita.