Maagang naghahanda si Trump para sa pagpili ng bagong pinuno ng Federal Reserve, limang kandidato ang lumitaw, at ang pagbabagong ito sa pamunuan ay lubos na pinagmamasdan ng bawat crypto investor.
I. Labanan ng Limang Malalakas: Sino ang Mamumuno sa Federal Reserve?
Inihayag ni US President Trump noong Lunes na maaari niyang ipahayag bago matapos ang taon ang kanyang nominado na papalit kay Federal Reserve Chairman Powell, na matatapos ang termino sa Mayo ng susunod na taon.
Ibinunyag ni US Treasury Secretary Besent sa mga mamamahayag sa "Air Force One" na limang kandidato na ang napili bilang final list.
Ang desisyong ito ay lubos na sinusubaybayan ng crypto market dahil ang monetary policy stance ng bagong Federal Reserve chair ay direktang makakaapekto sa global liquidity environment at sa presyo ng mga risk assets tulad ng cryptocurrencies.
Ang limang kumpirmadong kandidato ay kinabibilangan ng:
● White House National Economic Council Director Kevin Hassett
● Dating Federal Reserve Governor Kevin Warsh
● Kasalukuyang Federal Reserve Governor Christopher Waller
● Kasalukuyang Federal Reserve Vice Chair for Supervision Michelle Bowman
● Senior Executive ng BlackRock Rick Rieder
II. Pagsusuri ng Policy Stance ng mga Kandidato
Kandidato | Kasalukuyang Posisyon/Background | Pangunahing Policy Stance at Background |
Kevin Hassett | White House National Economic Council Director | Malapit kay Trump, mataas ang pagkakatulad ng pananaw, hayagang pinuna si Powell sa pagiging "huli sa aksyon" sa rate cuts |
Kevin Warsh | Dating Federal Reserve Governor | Pinakabatang naging Fed governor, nanawagan ng "institutional reform" sa Fed, isinusulong ang malaking balance sheet reduction para magbigay daan sa rate cuts |
Christopher Waller | Kasalukuyang Federal Reserve Governor | Nominado ni Trump, unang Fed governor na nanawagan ng rate cuts sa 2025. Tagapagtaguyod ng central bank independence ngunit sumusuporta sa internal reforms |
Michelle Bowman | Kasalukuyang Federal Reserve Vice Chair for Supervision | Nominado ni Trump, mula sa banking family, nanguna sa pagpapaluwag ng bank capital rules, isa rin sa mga unang opisyal na sumuporta sa rate cuts ngayong taon |
Rick Rieder | Senior Executive ng BlackRock | Namamahala ng fixed income business, may malawak na karanasan sa financial markets, nanawagan ng mas malaking rate cut ng Fed (50 basis points), at binibigyang-diin ang central bank independence |
Ang pahayag na ito ay malinaw na nagpapakita ng hangarin ni Trump—nais niyang magpatupad ang Federal Reserve ng mas maluwag na monetary policy.
III. Maramihang Epekto sa Crypto Market
Ang epekto ng pagpili ng Federal Reserve chair sa crypto market ay pangunahing makikita sa tatlong antas:
Presyo at Trading Level
● Expectations ng Easing ang Nagpapataas ng Presyo. Kung ang bagong chair ay may hilig sa rate cuts, maaaring mapalakas ang patuloy na inaasahan ng market sa easing, na magpapataas ng atraksyon ng cryptocurrencies at iba pang high-risk assets.
Karaniwan, ang Bitcoin ay nagpapakita ng "expectation-driven rally" bago ang monetary policy easing.
● Maaaring Lumala ang Volatility. Anumang balita sa proseso ng nominasyon at appointment ay maaaring magdulot ng volatility sa market sentiment. Lalo na dapat bantayan ang second round ng interviews sa Nobyembre at ang final nomination sa katapusan ng taon.
Pondo at Liquidity
● Low Interest Rate Environment ay Mabuti para sa Crypto Assets. Noong Setyembre, nagbaba ng 25 basis points ang Fed, at inaasahan ng market na magbababa ulit ng 25 basis points sa linggong ito. Kung itutulak ng bagong chair ang mas malaking rate cuts, lalo pang luluwag ang global liquidity environment, at maaaring pumasok ang ilang pondo sa crypto market para sa mas mataas na returns.
● Key Impact ng US Dollar Trend. Ang dovish na chair ay maaaring magpahina sa US dollar, na magpapalakas pa sa presyo ng mga cryptocurrencies na naka-base sa US dollar.
Regulasyon at Pag-unlad ng Industriya
● Regulatory Attitude ang Magtatakda ng Development Space. Ang stance ng bagong chair sa crypto industry ay makakaapekto sa hinaharap na regulatory framework. Ang interes ni Kevin Warsh sa central bank digital currency (CBDC) ay maaaring magpabilis ng diskusyon tungkol sa digital dollar.
● Indirect Impact ng Bank Regulation. Kung mahalal si Bowman bilang vice chair for supervision, ang kanyang pananaw sa bank regulation ay maaaring makaapekto sa compliance environment ng crypto banks.
Dimension ng Epekto | Short-term Impact (1-3 buwan) | Medium to Long-term Impact (6 buwan pataas) |
Monetary Policy | Market expectation volatility, price swings; bago ang FOMC meeting, BTC/ETH maaaring magbago ng 10-15%, speculators tumataya sa 25-50 basis points na rate cut | Pagbabago ng interest rate path, pagbabago ng asset pricing logic; bagong chair maaaring magpatupad ng cumulative 100+ basis points na rate cuts sa 2026, mabuti para sa crypto valuation models (bumababa ang risk premium sa ilalim ng DCF) |
Daloy ng Pondo | Mabilis na pagpasok at paglabas ng speculative funds; retail investors pumapasok sa DeFi/meme coins, institutional investors nag-aalangan kaya may short-term outflow risk | Pagbabago ng institutional fund allocation strategy; pension funds/ETF tumataas ang crypto exposure (target 10-20%), liquidity injection na lampas $50 bilyon |
Regulatory Environment | Mataas ang policy uncertainty; Trump intervention signal nagpapalakas ng SEC uncertainty, pansamantalang pinipigil ang NFT/stablecoin innovation | Unti-unting lumilinaw ang regulatory framework; dovish chair (tulad ni Warsh) nagtutulak ng crypto-friendly rules, CFTC nangunguna sa stablecoin framework, mabuti para sa RWA tokenization |
IV. Market Viewpoints at Risk Warnings
Sa kabuuan, ang market ay nagpapakita ng maingat na optimismo. Karamihan sa mga investor ay umaasa na kahit sino ang mahalal, hindi magbabago ang direksyon ng Fed patungo sa easing, ngunit nananatiling alerto sa volatility habang nagkakaroon ng transition.
Pagsusuri ng Opinyon ng mga Eksperto
Opinyon ng Analyst mula sa Crypto Macro Research Institute na "Digital Wave":
● "Kung magtatalaga si Trump ng mas sunud-sunurang Fed chair tulad ni Hassett, maaari nating makita ang mas mabilis na rate cut path, na panandaliang mabuti para sa crypto. Ngunit ang pangmatagalang panganib ay ang pagkasira ng Fed independence na maaaring magdulot ng policy reversals sa hinaharap."
Pangunahin ng Chief Strategist ng Blockchain Investment Firm na "Frontier Capital":
● "Ang dapat talagang bantayan ng market ay si Rieder. Galing siya sa BlackRock, may malalim na pag-unawa sa tradisyonal na finance at emerging assets, at maaaring makahanap ng balanse sa pagitan ng pagsuporta sa innovation at pagpapanatili ng stability, na pangmatagalang mabuti para sa institutionalization ng crypto."
Pahayag ng Head of Research ng Quantitative Trading Firm na "Alpha Strategy":
● "Kung mahalal si Waller, maaaring magkaroon ng 'Fed independence' reversal trade sa market. Sa ganitong sitwasyon, maaaring ma-pressure ang Bitcoin sa short term, ngunit sa kumpirmasyon ng easing cycle, nananatiling positibo ang medium to long term."
Babala sa Potensyal na Panganib
● Pangmatagalang panganib ng pagkasira ng Fed independence. Sa kasaysayan, ang "Nixon pressure kay Burns" incident ay labis na nakasira sa kredibilidad ng Fed; kung makikita ang Fed bilang politikal, maaaring magdulot ito ng pangamba sa market tungkol sa pangmatagalang inflation.
● Panganib ng policy uncertainty. Ang sobrang aga ng nominasyon ay may mga kahinaan, at ang papalit kay Powell ay maaaring malagay sa mahirap na posisyon, na maaaring magdulot ng dagdag na volatility sa market sa short term.
● Panganib ng paghihigpit ng regulasyon. Ilan sa mga kandidato ay maaaring mas maingat sa cryptocurrencies, kaya maaaring magpatupad ng mas mahigpit na regulasyon.
Mga Pangunahing Dynamics na Susubaybayan sa Hinaharap
● Timeline ng Selection Process. Plano ni Treasury Secretary Besent na magsagawa ng second round ng interviews sa Nobyembre, at inaasahang magbibigay ng mas pinaikling listahan kay Trump pagkatapos ng Thanksgiving. Sinabi ni Trump na iaanunsyo ang final pick bago matapos ang taon.
● Senate Confirmation Hearing. Ang nominee ni Trump ay kailangang kumpirmahin ng Senado, na magbibigay ng higit pang clues tungkol sa kanilang policy stance, lalo na sa monetary policy direction at pananaw sa crypto regulation.
Sa mga susunod na buwan, habang nagiging malinaw ang pagpili ng bagong Fed chair, maaaring makaranas ang crypto market ng repricing na pinangungunahan ng liquidity expectations. Ang pagbabagong ito sa pamunuan ay hindi lang tungkol sa kung sino ang mamumuno sa pinakamahalagang central bank sa mundo, kundi magtatakda rin ng direksyon ng global liquidity sa mga susunod na taon.
Para sa crypto market, ang pag-unawa sa pagkakaiba ng policy stance ng mga kandidato at market expectations ay maaaring maging susi sa susunod na bull run.
