Pagtataya ni Banmu Xia para sa susunod na dalawang taon: Pumapasok ang Bitcoin sa unang yugto ng bear market, malayo pa ang pagtatapos ng bullish cycle ng US stocks

Orihinal na Pamagat: "Loohika ng Prediksyon para sa Susunod na Dalawang Taon"

Orihinal na May-akda: Ban Mu Xia, kilalang trader

Panimula

Ang mga kaibigan na nakabasa ng aking medium-term na estratehiya sa Weibo noong 2023 ay dapat na natatandaan na ang aking framework sa prediksyon ng market ay "cycle + liquidity (inaasahan) + technical pattern". Nang idagdag ko ang Elliott Wave Theory sa antas ng technical analysis, naging mas malinaw ang mga isyu sa cycle. Matapos ang mahigit isang taon ng pagsasanay, ngayon ay pinagsasama ko ang Elliott Wave Theory sa dating analysis framework para sa prediksyon, at sa aking sariling trading log, ang accuracy rate ay mahigit 60%. Kaya nais kong ibahagi sa inyo ang prediksyon ng market para sa susunod na dalawang taon gamit ang analysis framework na ito.

​​​​1. Cycle

Nagtapos na ang tradisyunal na 4-year cycle ng Bitcoin at pumasok na ito sa unang bahagi ng bear market. Kamakailan, ang biglaang pag-akyat ng maraming old-school altcoins ay nagpapatunay dito. Sa bawat pagtatapos ng Bitcoin bull market, laging may isang super rally sa mga old-school altcoins. Ngunit sa pagkakataong ito, malamang na ang bear market cycle ay lubhang mapapaikli dahil sa pagdating ng AI bubble sa US stock market.

Ang ginto ay nasa isang malaking cycle ng paglipat mula sa lumang monetary system patungo sa bago. Hangga't hindi pa natatapos ang cycle ng paglipat na ito, patuloy na tataas ang ginto. Kaya pagkatapos ng kasalukuyang pullback, maaaring patuloy na hawakan ang ginto para sa susunod na 10 taon.

Ang cycle ng US stock market ay karaniwang sumusunod sa debt cycle ng Amerika. Ayon sa pananaw ng maraming eksperto sa ekonomiya, ang debt cycle ng Amerika ay nasa huling bahagi na, ngunit hindi pa tapos, dahil wala pa ang ilan sa mga pangunahing overheating indicators, bagaman may ilang palatandaan ng pag-init.

Sigurado bang magkakaroon ng bubble ang AI revolution na ito? Halos sigurado, dahil sa bawat malaking teknolohikal na pagbabago, natatakot ang mga kalahok na mapag-iwanan, kaya nagkakaroon ng labis na capital expenditure, at maging ng malalaking utang, at nagsisimula nang magkwento.

Ang mga nabanggit sa itaas ay bumubuo ng pundasyon ng isang napaka-bullish na pananaw para sa susunod na dalawang taon.

2. Liquidity (Inaasahan)

Sa usapin ng liquidity, tinitingnan lamang ang kalagayan ng liquidity sa Amerika. Kamakailan, dahil sa government shutdown at patuloy na balance sheet reduction, napakakipot ng liquidity sa Amerika, at ang SOFR-RRP spread ay umabot na sa antas noong panahon ng COVID. Ito rin marahil ang isa sa mga dahilan ng pagbaba ng US stock market at Bitcoin kamakailan. Kaya hindi ako optimistic sa US stock market at Bitcoin sa malapit na panahon.

Ngunit malapit nang matapos ang US government shutdown, na magpapabuti sa kasalukuyang mahigpit na liquidity. Sa ganitong inaasahan, mabilis na nag-rebound ang market. Ngunit ito ay improvement lamang, hindi pa sapat para magpatuloy ang bull market.

Simula Disyembre, titigil na ang Federal Reserve sa balance sheet reduction at malamang ay muling magsisimula ng expansion. Sa panahong ito, mas lalong gaganda ang liquidity environment ng US stock market at Bitcoin. Ngunit ito ay pagbabalik lamang sa normal na liquidity, katulad ng Oktubre 2019. Ang tunay na malaking liquidity injection ay maaaring mangyari sa Mayo ng susunod na taon kapag kontrolado na ni Trump ang Federal Reserve, katulad ng Marso 2020.

Ang mga nabanggit sa itaas ay bumubuo ng pundasyon para sa pananaw na ang market ay magko-consolidate sa malapit na panahon, bahagyang tataas sa medium term, at malaki ang itataas sa long term.

3. Technical Analysis

Bitcoin:

Ang Bitcoin, gaya ng nasa larawan, ay nasa isang malaking 4th wave correction (karaniwang pananaw ay nagsimula ang 1st wave mula nang lumitaw ang Bitcoin, ngunit dito, kinuha ko ang low noong Marso 12, 2020 bilang simula ng 1st wave, dahil hindi naman nito naaapektuhan ang susunod na analysis kaya hindi ko na binago). Karaniwan, ang 4th wave ay sideways correction, lalo na kung ang 2nd wave ay matarik na correction. Ito ang dahilan kung bakit inaasahan kong sideways movement ang Bitcoin sa mga susunod na buwan. Pinagsama sa analysis ng cycle at liquidity, hindi rin sinusuportahan ng mga ito ang malalim na pagbaba ng Bitcoin.

Para sa prediksyon ng low ng bear market cycle ng Bitcoin at high ng susunod na bull market cycle, tingnan ang Weibo post noong Nobyembre 3.

Ginto:

Gaya ng nasa larawan, ang ginto ay nasa isang pullback para sa 10-year bull market. Ang ganitong antas ng pullback ay mahirap matapos sa loob lamang ng dalawa o tatlong linggo. Ngunit dahil ang ginto ay nasa malaking cycle ng paglipat ng monetary system, at may patuloy na pagbili mula sa mga central bank ng emerging markets bilang suporta, hindi rin magiging malaki ang amplitude ng pullback na ito.

Kaya, ang 0.382 retracement level sa 3100 ay maaaring ituring na target sa matinding sitwasyon. Mas malamang na matagpuan ang dulo ng pullback sa pagitan ng 3350-3750. Kung natatakot kang mapalampas ang susunod na 10 taon ng pagtaas ng ginto, maaari nang bumili basta't mas mababa sa 3750.

US Stock Market:

Ang pullback ng US stock market ang may pinakamalaking uncertainty, ngunit hangga't hindi pa tapos ang uptrend cycle, bawat pullback ay pagkakataon para bumili.

Siguradong darating ang AI bubble, ngunit siguradong puputok din ba ito? Maaaring ito ang kapalaran ng bawat simula ng teknolohikal na pagbabago. Ang mga kumpanyang natatakot mapag-iwanan kaya malaki ang inuutang at mataas ang leverage sa M&A, sa simula ng teknolohikal na pagbabago, dahil hindi pa mature ang market, maaaring mababa ang capital return. Kapag lumitaw ito, maaaring magsimulang magkaproblema ang kwento. Kung sa panahong ito ay maghihigpit pa ang Federal Reserve ng monetary policy dahil sa sobrang liquidity na nagdudulot ng inflation, puputok ang bubble.

May ilang observation indicators na maaaring gamitin bilang batayan para mag-top escape sa panahon ng bubble: 1. Paglitaw ng sky-high M&A. 2. Tumataas ang inflation, at malaki ang inaasahan ng market na maghihigpit ng monetary policy ang Federal Reserve. 3. Basta AI-related stocks ay biglang sumisirit, at sobrang taas ng valuation.

Siyempre, hindi ibig sabihin na kapag lumitaw ang mga event na ito ay agad na magbebenta, kundi dapat maging alerto, at habang tinatamasa ang bubble ay maghanda ng profit-taking plan.