Bitcoin ETFs Nawalan ng $860M sa Pangalawang Pinakamalaking Outflow sa Kasaysayan

Lalong lumala ang pagbaba ng Bitcoin, bumagsak ito sa ibaba ng $97,000 kasabay ng kahinaan sa mas malawak na digital-asset market. Ang pagbaba ay sumabay sa malalaking pag-withdraw mula sa U.S. spot Bitcoin ETFs, kung saan mahigit $860 milyon ang lumabas nitong Huwebes—ito ang pangalawang pinakamalaking arawang paglabas ng pondo sa kasaysayan ng mga ETF na ito—na nagpapakita ng pag-iingat ng mga mamumuhunan at nagdadagdag ng karagdagang pabigat sa presyo.

Paglabas ng Mamumuhunan at Sentimyento ng Merkado na Nagpapabigat sa BTC

Ipinakita ng datos mula sa SoSoValue na ang Grayscale’s Bitcoin Mini Trust ang nakaranas ng pinakamalaking single-day outflow, na may tinatayang $318.2 milyon na na-redeem, sinundan ng BlackRock’s IBIT na may $256.6 milyon at Fidelity’s FBTC na may $119.9 milyon.

Paano naman ang ibang naitalang paglabas ng pondo?

• Ang Grayscale’s GBTC fund ay nagkaroon ng karagdagang $64.5 milyon na na-withdraw, habang ang Bitwise’s BITB at produkto ng Invesco ay nakaranas ng outflows na humigit-kumulang $47.03 milyon at $30.80 milyon, ayon sa pagkakasunod
• May karagdagang pagbaba mula sa Ark at 21Shares’ ARKB, Valkyrie’s BRRR, at Franklin Templeton’s EZBC, na nagdagdag sa kabuuang outflow totals
• Sama-sama, ang mga pag-withdraw na ito ay kumakatawan sa pangalawang pinakamalaking single-day outflow sa kasaysayan ng U.S. spot Bitcoin ETF, kung saan tanging noong Pebrero 25, 2025 lamang nakapagtala ng mas mataas na paglabas na humigit-kumulang $1.14 billion

Ang Chief Investment Officer ng Kronos Research na si Vincent Liu ay binigyang-kahulugan ang bugso ng pag-withdraw bilang senyales na ang mga mamumuhunan ay nagiging mas maingat at risk-off sa gitna ng lumalaking macro uncertainty. Ipinahiwatig niya na ang pagbabagong ito sa posisyon ay maaaring pumigil sa short-term momentum ng Bitcoin ngunit hindi naman kinakailangang baguhin ang pangmatagalang interes sa asset. Nakita ni Liu ang lawak ng pagbebenta bilang tipikal ng isang merkado na maaaring pumapasok sa oversold conditions, isang yugto na madalas humihikayat ng mga mamumuhunan na may mas mahabang investment horizon.

Ang negatibong sentimyento ay lumampas pa sa mga ETF, dahil ang mas malawak na crypto market ay nakaranas ng pagbaba sa mga pangunahing token, isang trend na binigyang-diin ng mga kritiko ng Bitcoin sa pagtatanong sa katatagan nito. Binanggit ng market commentator na si Peter Schiff ang performance ng Bitcoin sa nakaraang taon, na bagama’t lumampas ito sa $100,000 noong Disyembre 2024, bumagsak ito sa ibaba ng antas na iyon pagsapit ng kalagitnaan ng Nobyembre 2025. Inihambing din niya ito sa ginto, na tumaas ng humigit-kumulang 60% sa parehong panahon, na nagpapahiwatig na nahirapan ang Bitcoin na mapanatili ang mga naunang kita nito.

Teknikal na Antas at Macro Factors na Humuhubog sa Pagbaba ng Bitcoin

Patuloy na bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $97,000, isang antas na hindi pa nito nararating mula noong unang bahagi ng Mayo, kung saan iniuugnay ni Liu ang pagbaba sa liquidity gap kung saan ang bugso ng liquidations ay sumalubong sa lumiit na pool ng buy orders. Itinuro niya ang tumataas na interes sa $92,000–$95,000 na zone, kung saan tila unti-unting naibabalik ng mga mamimili ang suporta. Idinagdag niya na malamang na magpatuloy ang volatility hanggang sa magkaroon ng bagong inflows na magpapatatag sa market depth.

Nagbigay pa ng karagdagang pananaw ang trader na si Michaël van de Poppe, na nagsabing ang reversal ng trend ay mangangailangan ng Bitcoin na mabawi ang dating support level. Sa patuloy na presyo ng asset na mas mababa sa $100,000, binanggit niya na ang pagbawi sa paligid ng $101,000 ang magiging unang hakbang bago subukan ang anumang pagbangon. Idinagdag niya na ang patuloy na pagbebenta—sa kabila ng matatag na equity markets—ay sumasalamin sa sentimyento ng mga mamumuhunan na naniniwalang maaaring naabot na ng Bitcoin ang tuktok nito sa karaniwang apat na taong cycle. Sinabi niyang kailangang mawala ang ganitong pananaw sa kasalukuyang range upang umusad ang merkado.

Nagbigay ng macro na konteksto si Min Jung, isang research associate sa Presto Research, na binanggit na ang pullback ay sumasalamin din sa pag-iingat ng mga mamumuhunan sa gitna ng mas malawak na kawalang-katiyakan sa ekonomiya at nabawasang gana sa panganib. Itinuro niya ang mga kamakailang datos ng ADP at NFIB na nagpapakita ng mga palatandaan ng bumabagal na labor market, na nagpapahiwatig na malamang na mag-ingat ang Federal Reserve sa interest rates bago ang December FOMC meeting. Ipinapakita ng CME Group’s FedWatch na ang market expectations para sa December rate cut ay bumaba na ngayon sa humigit-kumulang 50%.