Pumasok ang crypto market sa pinaka-matinding yugto ng pagkakahati: Naabot ang rekord na hindi pagkakasundo ng mga bulls at bears, malapit nang lumitaw ang tunay na direksyon.

Sa kasalukuyan, ang crypto market ay nakakaranas ng isang hindi pa nangyayaring matinding pagkakahati.

Ang mga bulls ay matibay ang paniniwala na malapit na ang biglaang pagtaas;

Ang mga bears naman ay sigurado na nagsisimula pa lang ang malaking bear market.

Sino nga ba ang tama?

Matapos kong muling suriin ang macro, on-chain, daloy ng pondo, at kilos ng mga whale nitong nakaraang dalawang buwan, natuklasan ko ang isang mahalagang palatandaan:

Hindi ito simpleng “pullback”, kundi isang structural shock.

Kung kailan titigil ang pagbagsak, at kung magbabalik ba ang market, kailangang simulan sa apat na pangunahing mekanismo ng kasalukuyang pagbaba.

1/ Pinakamasaklap na daily candle sa kasaysayan: Pinakamalaking single-day liquidation ng 2025

Kakagawa lang ng BTC ng $126K na all-time high, agad itong nagkaroon ng pinakamasamang daily candle mula 2025:

Maraming bilyong dolyar na long positions ang na-liquidate

Altcoins ay sabay-sabay bumagsak ng 40–80%

Ang market fear index ay biglang tumaas

Hindi ito ordinaryong pullback, kundi resulta ng pinagsamang liquidity shock + macro event + market manipulation na nagdulot ng “flash crash”.

2/ Ang trigger ay nagmula sa geopolitical risk noong October 10 (UTC+8)

Ang tunay na mitsa ay ang tweet ni Trump noong October 10 (UTC+8):

“Isinasaalang-alang ang 100% tariff sa imports mula China.”

BTC mula $126K → $105K

Sa loob ng 24 oras, mahigit $19B na long positions ang na-liquidate

Nag-set ng record para sa pinakamalaking single-day liquidation sa kasaysayan ng crypto

Ngunit tandaan: Ang liquidation ng mga long ay resulta lamang, hindi ang buong dahilan.

3/ Ang pagbaba ay “pinalala”: Pinagsamang galaw ng manipulators at whales para sa pangalawang bugso ng pagbagsak

Ang mabilis na bahagi ng pagbagsak na ito ay malinaw na dulot ng manipulasyon:

May isang whale na nagbenta ng humigit-kumulang $60M USDe (Binance-supported stablecoin) bago ang crash

Ang USDe ay pansamantalang nag-depeg sa $0.65, na nagdulot ng margin explosion

Isang wallet ang nagbukas ng napakalaking short ilang minuto bago ang crash, kumita ng ~$200M

Kasabay nito, maraming address ang sabay-sabay na nagsagawa ng arbitrage sa on-chain

Hindi ito panic selling, kundi resulta ng organisadong high-leverage attack + mahina ang liquidity.

4/ Nagsimula na ang “structured selling” ng mga long-term holders

Mas mahalaga pa:

Mahigit 400,000 BTC (~$45B)

Ang nailipat palabas ng cold wallets bago at pagkatapos ng crash.

Hindi ito panic selling, kundi tipikal na:

Pagbebenta sa mataas na presyo

Pagbebenta sa mga humahabol sa rally sa malakas na yugto

Kahawig ng top distribution noong 2013, 2017, 2021

Ibig sabihin nito:

Ilang OG ay kusang lumalabas na sa market.

5/ Ngunit hindi lahat ng whales ay nagbebenta: Ang mga institusyon ay nagdadagdag ng posisyon

Sa kabilang banda ng pagkakaiba, tuloy-tuloy ang accumulation ng mga institusyon:

Coinbase Q3 nagdagdag ng 2,800 BTC

MicroStrategy may hawak na 640,000+ BTC

Patuloy ang net inflow sa ETF ng BlackRock, JPMorgan at iba pa

Bumaba muli ang exchange balances, nagpapakita ng outflow > inflow

Sa madaling salita:

“Long-term OGs ay nagbebenta, institutional giants ay bumibili” — isang bihirang historical opposition.

6/ Sa macro level, hati rin: Magkahalong bullish at bearish factors

Bullish:

Federal Reserve ay nag-pause ng balance sheet reduction, posibleng mag-cut ng rates sa December (UTC+8)

Patuloy na bumababa ang inflation

Sumisirit ang US debt (long-term bullish para sa BTC)

Bearish:

US government shutdown ng 42 araw (UTC+8)

SEC / CFTC / IRS lahat ay tumigil sa operasyon

Naantala ang mahahalagang data (CPI, employment)

Nagbabadya ulit ang US-China trade war

Mula October hanggang November (UTC+8), ang market ay nasa “no regulation + no direction + no data” vacuum,

na nagpapalakas ng volatility at takot.

7/ Sa teknikal: BTC nabigo sa 300-day moving average, unang beses nabasag ang trend

Unang beses sa cycle na ito na bumagsak sa ilalim ng:

Key support sa $96K–$98K

Kung babagsak sa $94K, bubukas ang mas malalim na downtrend

Kung muling aakyat sa $107K, babalik sa trend channel

Sa kasalukuyan, ang technicals ay:

Hindi bullish, hindi bearish → ganap na neutral → naghihintay ng direksyon.

8/ Daloy ng pondo: Institutional inflow vs market deleveraging

Parehong bulls at bears ay may nakikitang ebidensya:

Ang mga bullish ay nakikita ang:

Patuloy na pagpasok ng pera sa ETF

Patuloy na pagtaas ng long-term holding addresses

Negative funding rate (sobrang dami ng shorts)

Extreme fear index (karaniwang tanda ng bottom)

Ang mga bearish ay nakikita ang:

400,000 BTC nailipat mula cold wallets

Altcoins hindi pa nakakabawi matapos ang pagbagsak

Nabasag ang key moving averages

Patuloy na mahigpit ang liquidity

Ito ang ugat ng pagkakahati ng market.

9/ Kaya ang tanong: Bakit tayo bumabagsak?

Pinagsama-samang datos, maaaring ibuod sa apat na punto:

Macro shock (tariffs + government shutdown)

Overheated leverage market, forced liquidation

Whale manipulation na nagtulak ng pangalawang pagbagsak

Ilang OG ang nagsagawa ng structural selling

Isa itong systemic na pullback, hindi simpleng panic selling.

10/ Kailan magre-rebound? Magpapatuloy pa ba ang pagbagsak?

Batay sa kasalukuyang datos, ang short-term direction ay nakasalalay sa tatlong bagay:

(1) Kung muling aakyat sa itaas ng $107K

→ Kung oo, babalik ang trend, mabilis na magre-recover ang market.

(2) Kung muling magbubukas ang US government ng regulation at data release

→ Habang mas matagal ang shutdown, mas malaki ang volatility.

(3) Kung magpapatuloy ang institutional accumulation

→ Kung patuloy ang net inflow sa ETF, limitado ang downside.

Sa kasalukuyan, ang structure ay:

“Medium-term bullish, short-term bearish, trend undecided”.

Konklusyon:

Ang crypto market ay nasa pinakabihirang “bull-bear resonance split period” sa nakalipas na ilang taon.

Sa isang banda, tuloy-tuloy ang accumulation ng institusyon, macro environment ay medyo loose;

Sa kabilang banda, historical-level liquidation, whale distribution, technical breakdown.

Hindi magtatagal ang ganitong sitwasyon.

Ang key price levels, regulatory developments, at institutional capital flow ay magbibigay ng final direction sa susunod na 2–4 na linggo (UTC+8).

Kahit rebound o tuloy-tuloy na pagbagsak ang resulta, isang bagay ang tiyak:

Ang tunay na trend ay isisilang mula sa “extreme split” na ito.

Ang makakakuha ng tamang direksyon ay makikinabang sa buong trend ng susunod na 6–12 buwan (UTC+8);

Ang mapupunta sa maling panig ay tuluyang mawawala.