DeepThink ng isang exchange: Pumasok na ang crypto market sa "low liquidity game", maaaring malapit na ang pagtatapos ng pagbaba ngunit kailangang maibalik ang risk appetite

BlockBeats balita, Nobyembre 24, isang DeepThink column author mula sa isang exchange at isang Research analyst mula sa isang exchange na si Chloe ay nagbanggit na ngayong linggo, bago ang holiday sa US market, ay nagpapakita ng "data-intensive release" na katangian, kung saan maraming pangunahing economic indicators ang ilalabas mula Lunes hanggang Miyerkules. Ang high-frequency employment data (lalo na ang initial jobless claims sa Miyerkules) ay magiging susi sa paghubog ng risk appetite. Ang crypto market ay patuloy na sumisipsip ng mga pagbabago mula Oktubre, kung saan ang Bitcoin ay bumaba ng halos 30% mula sa pinakamataas na punto, patuloy ang net outflow ng ETF, at humina ang premium sa isang exchange, kaya nananatiling mababa ang overall sentiment. Bagaman may suporta mula sa inaasahang "paghinto ng balance sheet reduction + maagang rate cut" para sa medium-term outlook, kasalukuyan pa rin itong mas malapit sa rebalancing phase bago ang liquidity switch, at ang mga institusyon ay pangunahing nagbabawas ng posisyon at naghe-hedge.

Ipinapakita ng derivatives pricing ang defensive stance ng market: Ang CME BTC futures premium ay bumaba sa ibaba 4%, at ang term structure ay naging mas flat; ang implied volatility ng short cycle ay mas mataas kaysa sa long-dated; ang 25-delta put skew ay negatibo sa lahat ng tenor; at ang IV ay tumataas kasabay ng pagbaba ng presyo.

Sa kabuuan, maaaring malapit nang matapos ang yugto ng pagbaba, ngunit hindi pa bumabalik ang risk appetite. Kung ang consumer at employment data ngayong linggo ay magpapakita ng banayad na paghina, maaaring magkaroon ng technical rebound ang market; ngunit kung mas malakas ang data at mapipigilan ang rate cut expectations, maaaring mag-trigger ng short-term pullback sa gitna ng mahina ang holiday liquidity. Ayon sa analysis, ang paligid ng $80,000 ay maaaring maging obserbasyon na range para sa medium-to-long term allocation demand.