Nag-rebound ang Bitcoin at bumalik sa $91,000: Maaari bang magpatuloy ang pag-angat ng trend?

Orihinal na Pamagat: 《Ang Crypto Market ay Sandaling Huminga, Bitcoin ay Bumalik sa $91,000, Magpapatuloy Pa Ba?》

Orihinal na May-akda: Shaw, Jinse Finance

Noong madaling araw ng Nobyembre 27, nagkaroon ng pagbabago sa crypto market matapos ang ilang linggong pagkalugmok. Ang Bitcoin ay mabilis na nag-rally, pansamantalang lumampas sa $91,500 at umabot pa sa $91,950, na may higit sa 4% na pagtaas sa loob ng 24 na oras; ang Ethereum ay bumalik sa $3,000 na antas, pansamantalang umabot sa $3,071.37, na may higit sa 3.5% na pagtaas sa loob ng 24 na oras. Ipinapakita ng datos na sa nakalipas na 24 na oras, ang kabuuang liquidation sa buong network ay umabot sa $323 milyon, kung saan ang long liquidation ay $77.0831 milyon at ang short liquidation ay $246 milyon.

Kamakailan, nagkaroon ng pagbabago sa direksyon ng merkado, ang pinagsamang epekto ng macro environment, inaasahan ng rate cut ng Federal Reserve, at iba pang mga salik ay pansamantalang nagpahinto sa pagbagsak ng crypto market. Ang pagtaas bang ito ay nangangahulugan na ang merkado ay naabot na ang ilalim at nagsimula nang bumawi, at maaari pa bang magpatuloy?

I. Ang Crypto Market ay Huminto sa Pagbagsak at Bumawi, Ang Takot ay Bahagyang Nabawasan

Noong madaling araw, matapos ang ilang linggong pagkalugmok, nagkaroon ng pagbabago sa crypto market. Ang Bitcoin ay mabilis na nag-rally, pansamantalang lumampas sa $91,500 at umabot pa sa $91,950, na may higit sa 4% na pagtaas sa loob ng 24 na oras; ang Ethereum ay bumalik sa $3,000 na antas, pansamantalang umabot sa $3,071.37, na may higit sa 3.5% na pagtaas sa loob ng 24 na oras.

Ayon sa datos ng Coinglass, sa nakalipas na 24 na oras, ang kabuuang liquidation sa buong network ay umabot sa $323 milyon, kung saan ang long liquidation ay $77.0831 milyon, at ang short liquidation ay $246 milyon. Ang BTC liquidation ay $133 milyon, ETH liquidation ay $52.3725 milyon, at SOL liquidation ay $16.2007 milyon. Sa nakalipas na 24 na oras, may kabuuang 112,363 katao ang na-liquidate sa buong network, at ang pinakamalaking single liquidation ay naganap sa Hyperliquid-BTC-USD na nagkakahalaga ng $14.5787 milyon.

Ang mga cryptocurrency ay patuloy na naging mahina kamakailan, ngunit ang malinaw na rebound na ito ay nagbigay ng kaunting pahinga sa merkado at bahagyang nabawasan ang lumalalim na takot. Ang positibong macroeconomic environment, tumitinding inaasahan ng rate cut ng Federal Reserve, at mga pondo mula sa ETF ay maaaring mga pangunahing salik na nagtulak sa rebound ng mga cryptocurrency na ito.

II. Ang Pagbuti ng Macroeconomic Data ay Nagpasigla sa Mga Pangunahing Asset Market

Ipinapakita ng pinakabagong datos na, ang bilang ng mga bagong nag-apply para sa unemployment benefits sa US noong nakaraang linggo ay naitala sa 216,000, mas mababa sa inaasahang 225,000 at sa nakaraang halaga na 220,000, na siyang pinakamababang antas mula noong kalagitnaan ng Abril, na malaki ang naitulong sa kumpiyansa ng mga mamumuhunan. Bagaman ipinakita ng PPI report na ang wholesale prices ay bahagyang tumaas dahil sa pagtaas ng presyo ng enerhiya at pagkain, ang pagtaas ng core PPI (2.6%) ay ang pinakamababa mula Hulyo 2024.

Ang ilang macroeconomic data ng US kamakailan ay maayos ang performance, at ang mga retail stock na may kaugnayan sa Thanksgiving holiday consumption ay napalakas. Ang optimistikong damdamin ay sumusuporta sa patuloy na pagtaas ng tech stocks at small-cap stocks. Ang S&P at Nasdaq ay nagtala ng dalawang linggong bagong high. Ang Dell ay tumaas ng halos 6%. Ang Nvidia chain ay nag-rebound, Nvidia ay tumaas ng higit sa 1%, Coreweave ay tumaas ng higit sa 4%; bumaba ng 1% ang Google.

Ang pagbuti ng macroeconomic data ay nagpasigla sa kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa merkado, at ang pagtaas ng US stocks at iba pang pangunahing asset ay nakaapekto rin sa rebound ng crypto market.

III. Nagbago ang Pananaw ng Federal Reserve, Tumaas Muli ang Rate Cut Expectations

Ipinapakita ng pinakabagong Beige Book ng Federal Reserve na ang aktibidad ng ekonomiya ng US ay halos hindi nagbago sa nakalipas na ilang linggo, at maliban sa high-end na consumer group, ang kabuuang consumer spending ay patuloy na bumababa. Binanggit ng Beige Book na, bahagyang humina ang US job market at ang antas ng presyo ay nanatiling banayad ang pagtaas. Sinabi ng Federal Reserve sa ulat: "Ang pangkalahatang economic outlook ay nananatiling matatag, ngunit ang ilang mga kumpanyang tinanong ay nagbabala ng panganib ng economic slowdown sa mga susunod na buwan, habang ang manufacturing sector ay nagpapakita ng maingat na optimismo." Dahil sa pinakamatagal na government shutdown sa kasaysayan ng US na tumagal hanggang Nobyembre 12, na nagdulot ng pagkaantala sa pagkolekta ng mahahalagang economic data, naging mas mahalaga ang field research na sumasalamin sa aktwal na kalagayan ng mga negosyo at consumer sa mga nakaraang buwan. Hindi makakakuha ang mga opisyal ng Federal Reserve ng kumpletong labor market at inflation data para sa Oktubre-Nobyembre bago ang pulong ng polisiya sa Disyembre.

Matapos ang ulat, binago ng JPMorgan ang kanilang forecast at naniniwala na magsisimula ang Federal Reserve ng rate cut sa Disyembre, na bumaliktad sa kanilang pananaw isang linggo ang nakalipas na ipagpapaliban ng policymakers ang rate cut hanggang Enero ng susunod na taon. Sinabi ng research team ng JPMorgan na, ilang heavyweight na opisyal ng Federal Reserve (lalo na si New York Fed President Williams) ang sumuporta sa kamakailang pahayag tungkol sa rate cut, kaya't muling nirepaso nila ang sitwasyon. Sa kasalukuyan, inaasahan ng JPMorgan na magpapatupad ang Federal Reserve ng dalawang 25 basis point rate cuts sa Disyembre at Enero ng susunod na taon.

Ipinapakita ng CME "FedWatch" data na ang posibilidad ng 25 basis point rate cut ng Federal Reserve sa Disyembre ay 84.9%, habang ang posibilidad na mapanatili ang rate ay 15.1%. Sa Enero ng susunod na taon, ang posibilidad ng kabuuang 25 basis point rate cut ay 66.4%, ang posibilidad na mapanatili ang rate ay 11.1%, at ang posibilidad ng kabuuang 50 basis point rate cut ay 22.6%. Bukod dito, ipinapakita ng Polymarket data na "ang posibilidad ng 25 basis point rate cut ng Federal Reserve sa Disyembre ay tumaas sa 83%", habang ang posibilidad na mapanatili ang rate ay bumaba sa 16%, at ang trading volume ng event na ito ay umabot na sa $173 milyon.

Ang mga kamakailang ulat ng Federal Reserve at mga pahayag ng ilang opisyal ay nagdulot ng tumitinding inaasahan ng merkado para sa rate cut sa Disyembre, at muling nagkaroon ng kumpiyansa ang mga mamumuhunan na babalik ang liquidity sa risk asset market.

IV. Ang Daloy ng Pondo sa ETF ay Bahagyang Nakabawi, Bagong Crypto ETF ang Naka-lista

Ayon sa monitoring ng Trader T, ang US spot Bitcoin ETF ay nagkaroon ng net inflow sa loob ng dalawang magkasunod na araw, na may kabuuang inflow na $149 milyon; ang US spot Ethereum ETF ay nagkaroon din ng net inflow sa loob ng dalawang magkasunod na araw, na may kabuuang inflow na $139 milyon. Bukod dito, ilang institusyon ang sunod-sunod na naglunsad ng iba pang mainstream crypto ETF. Inilunsad na ng Grayscale ang XRP at Dogecoin ETF. Opisyal nang inilunsad ng Bitwise sa New York Stock Exchange ang Bitwise Dogecoin ETF, na may code na BWOW. Sina Franklin Templeton, VanEck, at iba pa ay nag-apply din para maglunsad ng mga bagong ETF products.

Ang pansamantalang pagbawi ng ETF inflows, pati na rin ang paglulunsad ng iba pang crypto asset ETF ng mga institusyon, ay nagpapakita na ang institutional investors ay hindi pa ganap na umaalis, at pagkatapos ng muling pagsasaayos ay papasok pa rin sila sa merkado.

V. Pagsusuri at Interpretasyon ng Merkado

Ang rebound ba ng cryptocurrency market na ito ay nangangahulugan na naabot na ng merkado ang ilalim at nagsimula nang bumawi, tapos na ba ang malalim na pagwawasto, at magpapatuloy ba ang upward trend? Tingnan natin ang ilang kamakailang pagsusuri at interpretasyon ng merkado.

1. Sinabi ng 4E Lab na ang pagbabalik ng ancient whales, pagluwag ng ETF derivatives, pag-istruktura ng regulasyon, at patuloy na pagbili ng mga institusyon ay magkakasamang bumubuo ng mild bullish signals. Ang "expectation gap" ng Bitcoin ay lumipat mula sa extreme optimism patungo sa rational optimism, habang ang Ethereum ay muling nakakuha ng pansin mula sa mga on-chain deep players. Ang pondo at regulatory environment ay sabay na bumubuti, at ang merkado ay pumasok sa yugto ng "policy warming, stable funds, at rising sentiment."

2. Naglabas ng chart ang Matrixport na nagsasabing, "Ayon sa implied pricing ng Federal Funds futures, inaasahan ng merkado na ang posibilidad ng rate cut ng Federal Reserve sa Disyembre 10 ay tumaas na sa 84%, habang ang posibilidad na mapanatili ang rate sa Enero ng susunod na taon ay tumaas din sa 65%. Sa ganitong rate path expectations, kahit na maganap ang rate cut sa Disyembre, ang kabuuang monetary policy easing ay limitado pa rin. Kumpara sa Bitcoin, mas mataas ang correlation ng gold sa US fiscal deficit at bond issuance pace, kaya mas direkta ito bilang hedge sa fiscal expansion at rate cut expectations. Ang Bitcoin ay mas umaasa sa aktwal na pagpasok ng incremental funds, at sa kasalukuyan ay hindi pa malinaw ang paglabas ng incremental liquidity, kaya't malamang na magpatuloy ang divergence ng trend ng gold at Bitcoin sa maikling panahon."

3. Ipinahayag ng Galaxy Digital founder na si Mike Novogratz na naniniwala pa rin siyang maaaring bumalik ang Bitcoin sa $100,000 bago matapos ang taon, ngunit magkakaroon ng malaking selling pressure sa panahong iyon. Dahil ang "1011" crash ay nagdulot ng medium-term psychological blow sa merkado. Kasabay nito, sinabi ni Novogratz na habang nagiging malinaw ang crypto policy at sumasali ang mga tradisyunal na financial giants, ang merkado ay mas lalong mahahati, at ang mga token na may tunay na halaga ang magiging paborito.

4. Naniniwala si Bitwise advisor Jeff Park na ang dating apat na taong halving cycle ng Bitcoin ay natapos na, at ngayon ay napalitan na ng dalawang taong cycle na pinapagana ng economic behavior ng institutional fund managers at ETF fund flows.

5. Ipinunto ng CryptoQuant analyst na si Abramchart na ang merkado ay katatapos lang ng isang malalim na "leverage washout," kung saan ang kabuuang open interest ay bumagsak mula $45 bilyon hanggang $28 bilyon, na siyang pinakamalaking pagbaba sa cycle na ito. Hindi ito isang bear market signal, kundi parang isang malaking reshuffling ng merkado, na nagtanggal ng labis na speculative positions at nagbigay ng mas malusog na momentum para sa susunod na pagtaas.

6. Naniniwala si BitMine chairman Tom Lee na posibleng bumalik ang Bitcoin sa all-time high noong Oktubre na $125,100 bago matapos ang taon. Sa isang panayam noong Miyerkules, sinabi ni Lee: "Naniniwala akong napaka-possible pa rin na ang Bitcoin ay lalampas sa $100,000 bago matapos ang taon, at maaaring magtala pa ng bagong all-time high."

7. Ipinunto ng Wintermute trading strategist na si Jasper De Maere na ipinapakita ng options market na inaasahan ng mga traders na ang Bitcoin ay maglalaro sa $85,000-$90,000 range, na tumataya na mananatili ang status quo ng merkado sa halip na magkaroon ng breakout. Kung ang rebound na ito ay tunay na magdudulot ng sustainable uptrend, nakasalalay pa rin ito kung ang macro policy at fund flows ay makakapagbigay ng tuloy-tuloy at malakas na suporta.

8.Sinuri ng Delphi Digital analyst ang bullish at bearish structure na nabubuo ng BTC sa kasalukuyan. Ang bullish scenario ay kung ituturing ang kasalukuyang galaw bilang isang ABC correction, na kailangang makumpleto at mag-breakout sa $103,500 upang makumpirma. Ang bearish scenario ay kung ang kasalukuyang rebound ay bumuo ng mas mababang high sa ilalim ng $103,500, na magdudulot ng susunod na wave ng pagbaba upang makumpleto ang full 5-wave down impulse, bago magkaroon ng mas malaking sustainable rebound.

9. Ang founder ng LiquidCapital (dating LDCapital) na si Yi Lihua ay nag-post na: ETH ay bumalik sa $3,000, ang matinding takot ay tapos na, at patuloy siyang optimistiko sa trend ng merkado sa hinaharap.