Ayon sa CryptoQuant, nagsimula na ang bear market at nakikita nitong maaaring bumaba ang bitcoin hanggang $70,000

Ayon sa onchain analytics firm na CryptoQuant, nagsimula na ang isang crypto bear market, na binigyang-diin ang humihinang demand para sa bitcoin bilang pangunahing senyales.

"Ang paglago ng demand para sa bitcoin ay malinaw na bumagal, na nagpapahiwatig ng paglipat sa isang bear market," ayon sa ulat ng CryptoQuant na inilathala noong Biyernes. "Matapos ang tatlong pangunahing alon ng spot demand mula 2023 — na pinangunahan ng paglulunsad ng U.S. spot ETF, kinalabasan ng U.S. presidential election, at ang Bitcoin treasury companies bubble — ang paglago ng demand ay bumaba na sa ibaba ng trend mula pa noong unang bahagi ng Oktubre 2025."

Ayon sa kumpanya, ipinapahiwatig nito na karamihan sa karagdagang demand mula sa kasalukuyang cycle ay nasipsip na, na nag-aalis ng isang mahalagang pinagmumulan ng suporta sa presyo para sa bitcoin.

Batay sa mga kondisyong ito, nakikita ng CryptoQuant ang downside risk ng bitcoin patungo sa $70,000 na antas, na may mas malalim na pagbaba patungo sa $56,000 kung hindi makakabawi ng momentum ang bitcoin.

"Ipinapahiwatig ng mga downside reference points ang isang medyo mababaw na bear market," ayon sa ulat. "Sa kasaysayan, ang mga bear market bottom ng bitcoin ay tumutugma sa realized price, na kasalukuyang nasa $56,000, na nagpapahiwatig ng potensyal na 55% na drawdown mula sa pinakahuling all-time high — ang pinakamaliit na drawdown na naitala. Inaasahan ang intermediate support sa paligid ng $70,000 na antas."

Nang tanungin tungkol sa timing, sinabi ni CryptoQuant head of research Julio Moreno sa The Block na maaaring mangyari ang pagbaba sa $70,000 sa loob ng ilang buwan, habang ang $56,000 ay isang mas pangmatagalang senaryo. "Ang $70,000 ay maaaring sa loob ng tatlo hanggang anim na buwan," sabi ni Moreno. "Ang $56,000 ay maaaring sa ikalawang kalahati ng 2026 kung mangyayari iyon."

Dagdag pa ni Moreno na epektibong nagsimula ang bear market noong kalagitnaan ng Nobyembre, kasunod ng pinakamalaking liquidation event sa kasaysayan ng crypto noong Oktubre 10.

Mula noon, patuloy na humina ang demand. Sinabi ng CryptoQuant na ang U.S. spot bitcoin ETFs ay naging net sellers noong ikaapat na quarter ng 2025, na bumaba ang holdings ng humigit-kumulang 24,000 BTC. Ito ay isang matinding pagbabaliktad mula sa parehong panahon noong nakaraang taon, kung kailan malakas na net buyers ang mga ETF.

Ang mga address na may hawak na pagitan ng 100 at 1,000 BTC — isang grupo na kinabibilangan ng mga ETF at bitcoin treasury companies — ay lumalago rin sa ibaba ng trend, ayon sa CryptoQuant, na sumasalamin sa paghina ng demand na nakita noong pagtatapos ng 2021 bago ang 2022 bear market.

Ipinapakita rin ng derivatives data ang humihinang risk appetite. Sa perpetual futures markets, ang mga funding rate na sinusukat sa 365-day moving average ay bumaba sa pinakamababang antas mula Disyembre 2023, ayon sa CryptoQuant. "Sa kasaysayan, ang pagbaba ng funding rates ay sumasalamin sa nabawasang kagustuhang magpanatili ng long exposure, isang pattern na palaging nakikita sa panahon ng bear market kaysa bull phases," dagdag pa nito.

Bumaba na rin ang bitcoin sa ibaba ng 365-day moving average nito, isang pangmatagalang teknikal na antas na ayon sa kumpanya ay karaniwang nagmamarka ng hangganan sa pagitan ng bull at bear market conditions.

"Ang mga demand cycle — hindi ang halvings — ang nagtutulak sa apat na taong cycle ng bitcoin," ayon sa CryptoQuant. "Ang kasalukuyang pagbaba ay nagpapalakas na ang cyclical behavior ng Bitcoin ay pangunahing pinamumunuan ng paglawak at pagliit ng paglago ng demand, hindi ng halving event mismo o ng nakaraang performance ng presyo. Kapag ang paglago ng demand ay umabot sa rurok at bumaliktad, kadalasang sumusunod ang bear markets anuman ang supply-side dynamics."

Kasalukuyang nagte-trade ang bitcoin sa paligid ng $87,800, tumaas ng humigit-kumulang 3% sa nakalipas na 24 na oras.