Crypto Crystal Ball 2026: Mawawala ba sa Crypto ang Laban para sa isang Batas ukol sa Estruktura ng Merkado?

Ang taon na ito ay naging isang surreal, mahalagang, at matagumpay na punto ng pagbabago para sa industriya ng crypto na halos parang nasa bingit ng pagkawala dalawang taon na ang nakalipas. Ngunit marami sa mga laban ng industriya nitong nakaraang 12 buwan ay hindi pa tapos.

Sa katunayan, ang ilan ay ngayon pa lang umiinit: Maaaring maging mas mahalaga pa ang 2026 para sa crypto, sa mga paksang mula regulasyon hanggang galaw ng merkado. Narito ang ilang pangunahing tanong na sinasabi ng mga eksperto na maaaring magtakda sa susunod na taon para sa crypto—at kung ano ang maaaring ibig sabihin ng kanilang mga sagot para sa iyo. 

Magsisimula tayo sa tanong na nagpapaikot-ikot sa lahat sa crypto policy sa loob ng mga buwan: Magagawa kaya ng industriya na maipasa ang pinakahinihintay nitong market structure bill sa susunod na taon, o hindi?

Bagamat nakamit ng mga crypto leader ang mas maraming regulatory victories ngayong taon kaysa sa halos inaasahan ng sinuman, ang pinakapangarap nilang regulasyon ay nananatiling mailap. Ang isang crypto market structure bill ay pormal—at permanenteng—magbibigay legalidad sa karamihan ng mga token issuer at intermediary sa Estados Unidos, na sa wakas ay magbibigay sa industriya ng lehitimong katayuan na matagal na nitong hinahangad. 

Ngunit nitong mga huling buwan, sumibol ang pesimismo sa crypto lobby ng D.C. hinggil sa tsansa ng pagpasa ng panukalang batas. Maraming mahusay na konektadong tagaloob ang nagsabi sa

pakiramdam nila na—sa kabila ng positibong public signals —ang batas ay masyadong komplikado, at tumatalakay ng masyadong maraming politikal na sensitive issues , para maipasa sa Senado bago tuluyang tumigil ang Kongreso ngayong tagsibol sa paghahanda para sa 2026 midterms. 

Sa isang nakakatuwang pag-ikot ng pangyayari, pakiramdam ng ilan sa mga lider ng patakaran na dahil sa mga agresibong pro-crypto na kilos kamakailan mula sa mga regulator tulad ng SEC at CFTC, nabawasan ang kagyat na pangangailangan sa laban para sa market structure.

Pabigat nang pabigat ang argumento ng mga stakeholder ng industriya na dahil sa lahat ng positibong pagbabagong ito sa federal na regulasyon, hindi na kailangan agad na magpasa ng batas—o pumasa ng panukalang batas na hindi perpekto. 

“Sa sandaling makakuha tayo ng token safe harbor, tapos na ang laban para sa market structure,” sinabi ng isang crypto policy leader sa

, tinutukoy ang isang SEC exemption para sa mga crypto project na inaasahang ilulunsad sa Enero.

May ilan na ngayon ay hayagang nagtatanong kung talagang napakahalaga ng market structure bill sa sandaling ito. Isang nangungunang tagaloob ng industriya ang tumukoy sa labis na pagkahumaling ng kanilang mga kasamahan na maipasa ang batas sa 2026 bilang “market structure derangement syndrome.”

Nakakamit ng mga regulator ang mga key victories para sa industriya na magiging mahirap bawiin sa mga susunod na administrasyon, ayon sa source, at dapat bigyang-oras na mapabuti ang market structure, kahit pa abutin ng ilang taon.

Samantala, ang mga regulator ay tuloy-tuloy na nire-rewrite ang crypto rulebook, habang iginiit nilang hindi nila kailangang hintayin ang aksyon ng Kongreso.

Nang tanungin kung kailangan pa ng SEC ng karagdagang awtoridad mula sa bagong batas ukol sa crypto para ma-regulate ang industriya ayon sa gusto nila, tila nag-alinlangan ang chair ng ahensya na si Paul Atkins.

“Malawak ang exemptive authority namin, at mabuti na binigay ito sa amin ng Kongreso,” sinabi ni Atkins sa

, tinutukoy ang 1933 Securities Act at 1934 Securities Exchange Act, na nagtatag ng SEC noong panahon ng New Deal. 

“Iyon ang nagbibigay sa amin ng matibay na pundasyon,” sabi ni Atkins.

Ngunit nag-aalala ang ibang tagaloob ng crypto policy. Sinasabi nila na kung hindi maipapasa ang market structure bill sa 2026, hindi lamang malalagay ang industriya sa panganib ng hinaharap na politikal na kaguluhan, kundi masasayang din ang mahalagang pagkakataon na mahikayat ang milyun-milyong investor na may pagdududa sa crypto—na naniniwala pa ring hindi lehitimo ang sektor.

“Hindi ko kayang ipaliwanag kung gaano kahalaga ito,” sinabi ng isang senior crypto policy leader sa

hinggil sa pagpasa ng market structure legislation sa 2026—isang layunin na naniniwala pa rin silang makakamit. 

Binibigyang-diin ng policy leader ang lawak ng maaaring baguhin ng panukalang batas sa kasalukuyang “pangkalahatang persepsyon ng publiko” sa crypto bilang isang malabong casino.

“Kaya bang maresolba ng kasalukuyang administrasyon ang mga isyung iyon? Oo, kaya,” sabi ng policy leader. “Ngunit kaya ba nitong gawin nang kasinghusay ng batas? Talagang hindi.”