Pokolenie wyprzedanych altcoinów: dlaczego teraz jest czas, aby ustawić się na wielokrotny wzrost podczas altseason pump

Rynek kryptowalut znajduje się w kluczowym punkcie zwrotnym. Dominacja Bitcoin, będąca istotnym barometrem alokacji kapitału, spadła poniżej 60% po raz pierwszy od 2021 roku, podczas gdy dominacja Ethereum wzrosła do 57,3% w związku z napływem 9 miliardów dolarów do ETF-ów oraz instytucjonalną adopcją tokenizacji aktywów rzeczywistych (RWA) [2]. Ta zmiana odzwierciedla historyczne wzorce obserwowane podczas poprzednich boomów altcoinów, kiedy udział Bitcoin na rynku zazwyczaj kurczył się do 50–60% przed falą przewagi altcoinów [2]. Obecne otoczenie jest jednak wyjątkowo wzmocnione przez zbieżność technicznej dywergencji, akumulacji on-chain oraz makroekonomicznych sprzyjających warunków.

Techniczna dywergencja: Byczy katalizator

Techniczne wskaźniki Bitcoin ukazują złożoną narrację. Podczas gdy jego RSI utrzymuje się w zdrowym przedziale 50–65, na tygodniowym wykresie pojawiła się niedźwiedzia dywergencja MACD: Bitcoin osiągnął 124 000 dolarów w połowie sierpnia, ale MACD nie potwierdził tego impetu, sygnalizując osłabienie przekonania [4]. Ta dywergencja jest zgodna z szerszymi niedźwiedzimi trendami w dominacji Bitcoin, która przełamała wieloletnią rosnącą linię trendu – wzorzec historycznie poprzedzający sezony altcoinów [3]. Tymczasem altcoiny takie jak Solana (SOL) i Cardano (ADA) wykazują silne wskaźniki on-chain. MVRV Z-Score dla Bitcoin (1,43) oraz Value Days Destroyed (VDD) sugerują akumulację przez długoterminowych posiadaczy, co jest byczym sygnałem dla konsolidującego się rynku byka [1].

Altcoin Season Index (ASI), obecnie na poziomie 44–46, znajduje się na najbardziej wyprzedanym poziomie od 2017 roku, okresu poprzedzającego 100-krotny wzrost czołowych altcoinów [2]. Ta skrajna obawa na rynkach altcoinów, w połączeniu z 54% wzrostem ceny Ethereum w sierpniu 2025 roku (przewyższającym 10% wzrost Bitcoin), podkreśla rotację kapitału w kierunku tokenów o wysokiej użyteczności [6]. Rozwiązania warstwy drugiej, takie jak Harmony (HBAR), już przyniosły 338% rocznego zwrotu, podczas gdy bycze formacje wykresów ADA sugerują potencjał wzrostu o 120–140% [1].

Przepływy instytucjonalne i makroekonomiczne wiatry sprzyjające

Adopcja instytucjonalna przyspiesza tę zmianę. 3 miliardy dolarów napływu do amerykańskich spotowych ETF-ów Ethereum stworzyło most dla kapitału, który przepływa do altcoinów, szczególnie tych z rzeczywistymi zastosowaniami, jak tokenizacja RWA i skalowalność blockchain [1]. 1,72 miliarda dolarów kapitału instytucjonalnego w Solana dodatkowo potwierdza ten trend, gdy inwestorzy poszukują ekspozycji na sieci o wysokiej przepustowości [2]. Tymczasem łagodna polityka Rezerwy Federalnej i łagodzenie stóp procentowych tworzą środowisko sprzyjające ryzyku, historycznie korzystne dla przewagi altcoinów [3].

Tło makroekonomiczne jest również kluczowe. Ścisła korelacja Bitcoin z amerykańskimi akcjami naraża go na globalne ryzyko recesji, ale altcoiny z narracjami opartymi na użyteczności (np. DeFi, NFT, integracja AI) są lepiej przygotowane do oderwania się od zmienności rynku akcji [6]. Ta dynamika jest wzmacniana przez zwiększoną aktywność kohorty trzymającej aktywa przez 1–2 lata, odzwierciedlając wzorce akumulacji z poprzednich cykli byka [1].

Teza inwestycyjna: Pozycjonowanie na Altseason 2025

Zbieżność technicznej dywergencji, akumulacji on-chain i przepływów instytucjonalnych tworzy przekonujący argument za ekspozycją na altcoiny. Dane historyczne pokazują, że dominacja Bitcoin poniżej 60% i ASI poniżej 50 w 85% przypadków przewidują 6–12 miesięczny rajd altcoinów [2]. Przy strukturze cenowej Ethereum wzmocnionej przez napływy do ETF-ów oraz altcoinach takich jak ADA i HBAR wykazujących silne ustawienia techniczne, scena jest gotowa na wielokrotny wzrost podczas altseason.

Jednak ryzyka pozostają. Rynek opcji jest nastawiony niedźwiedzio, z 14,6 miliardami dolarów w opcjach BTC i ETH skoncentrowanych w przedziale strike 108K–112K [4]. Jeśli Bitcoin spadnie poniżej swojej 100-dniowej średniej kroczącej (SMA), może to wywołać szerszą korektę rynku. Inwestorzy powinni zabezpieczać się krótkoterminowymi opcjami lub alokować środki stopniowo, w miarę dalszego spadku dominacji Bitcoin.

Wnioski

Rynek altcoinów wchodzi w pokoleniowe wyprzedanie, napędzane przez idealną burzę technicznej dywergencji, przepływów instytucjonalnych i makroekonomicznych wiatrów sprzyjających. Dla inwestorów z horyzontem 6–12 miesięcy to czas na pozycjonowanie się w altcoinach o wysokiej użyteczności, silnych fundamentach on-chain i byczych formacjach wykresów. Historia pokazuje, że najbardziej wybuchowe zyski pojawiają się, gdy rynek jest najbardziej przestraszony – i dzisiejszy krajobraz altcoinów nie jest wyjątkiem.

Źródło:
[1] Altcoin Breakouts: Technical Signals and Correlation Shifts
[2] Altcoins Oversold More Than Ever: Extreme Fear or Hidden Opportunity
[3] Bitcoin Dominance Breaks Below 2-Year Trendline, Is Altcoin Season Here?
[4] Bitcoin: MACD Divergence, Fed Liquidity Drain and Options Market Warning Signs