Od 200-tygodniowej średniej kroczącej do stosunku kapitalizacji rynkowej, prognozowanie szczytu obecnego cyklu Ethereum

Oryginalny tytuł: Where might ETH Top?

Oryginalny autor: Michael Nadeau, The DeFi Report

Tłumaczenie: Luffy, Foresight News

Tom Lee podczas niedawnego Korea Blockchain Week zasugerował, że średnioterminowy cel cenowy dla Ethereum to 60 000 dolarów, a także stwierdził, że Ethereum znajduje się w supercyklu trwającym 10-15 lat.

Jeśli jego ocena jest poprawna, ten supercykl będzie przebiegał falowo, obejmując wiele cykli, z naprzemiennymi rynkami byka i niedźwiedzia.

Obecnie znajdujemy się w rynku byka, ale nie będzie on trwał wiecznie.

Patrząc wstecz, Ethereum spadło o 94% w 2018 roku i o 80% w 2022 roku, dlatego mamy powody, by przewidywać, że w przyszłości nastąpi kolejna znaczna korekta.

Obecnie nie możemy określić, kiedy nastąpi korekta, ale śledząc kilka kluczowych wskaźników, możemy odnieść się do poziomów osiągniętych przez Ethereum w poprzednich cyklach, aby uzyskać wskazówki co do przyszłych trendów.

Analiza kluczowych wskaźników i cele cenowe

200-tygodniowa średnia krocząca

Źródło danych: The DeFi Report

Obecnie cena Ethereum jest o 92% wyższa od swojej 200-tygodniowej średniej kroczącej (2 400 dolarów).

W cyklu z 2021 roku, gdy rynek osiągnął szczyt, cena Ethereum była o 492% wyższa od 200-tygodniowej średniej kroczącej.

Analiza scenariuszy:

· 200% powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej: cena Ethereum wynosi 7 300 dolarów

· 250% powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej: cena Ethereum wynosi 8 500 dolarów

· 300% powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej: cena Ethereum wynosi 9 800 dolarów

· 350% powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej: cena Ethereum wynosi 11 000 dolarów

· 400% powyżej 200-tygodniowej średniej kroczącej: cena Ethereum wynosi 12 200 dolarów

Uwaga: 200-tygodniowa średnia krocząca to wskaźnik dynamiczny, ale z biegiem czasu stopniowo zastępujemy dane cenowe Ethereum z przedziału 3 000-4 000 dolarów sprzed około 4 lat. Dlatego oczekuje się, że do końca tego roku zmienność 200-tygodniowej średniej kroczącej będzie bardzo mała.

Stosunek ceny Ethereum do ceny zrealizowanej

Źródło danych: The DeFi Report, Glassnode

Cena zrealizowana może służyć jako alternatywny wskaźnik kosztów. Od 1 stycznia 2017 roku średni stosunek ceny Ethereum do ceny zrealizowanej wynosi 1,6. Obecnie ten stosunek wynosi 1,9.

W cyklu z 2017 roku szczytowy stosunek wynosił 5; w cyklu z 2021 roku szczyt w kwietniu wynosił 3,5, a w listopadzie 2,9.

Analiza scenariuszy (przy założeniu stosunku 2,9):

· Jeśli cena zrealizowana wynosi 3 000 dolarów: cena Ethereum wynosi 8 700 dolarów

· Jeśli cena zrealizowana wynosi 3 500 dolarów: cena Ethereum wynosi 10 200 dolarów

· Jeśli cena zrealizowana wynosi 4 000 dolarów: cena Ethereum wynosi 11 600 dolarów

Wartość Z MVRV

Źródło danych: The DeFi Report, Glassnode

Wartość Z służy do mierzenia, o ile kapitalizacja rynkowa przewyższa lub jest niższa od kosztu bazowego w jednostkach zmienności. Im wyższa wartość Z, tym większa gorączka rynkowa; wartość Z poniżej zera oznacza niedowartościowanie rynku.

Od 1 stycznia 2017 roku średnia wartość Z dla Ethereum wynosi 0,99, co wskazuje na ogólny optymizm rynku.

Obecna wartość Z to 1,66, co jest powyżej średniej historycznej, ale jeszcze nie oznacza przegrzania rynku.

W cyklu z 2021 roku, w kwietniu szczytowa wartość Z wynosiła 6,5, a w listopadzie 3,48.

Analiza scenariuszy:

· Jeśli wartość Z wynosi 2,21: cena Ethereum wynosi 7 000 dolarów

· Jeśli wartość Z wynosi 2,77: cena Ethereum wynosi 8 000 dolarów

· Jeśli wartość Z wynosi 3,33: cena Ethereum wynosi 9 000 dolarów

· Jeśli wartość Z wynosi 3,9: cena Ethereum wynosi 10 000 dolarów

Uwaga: przy założeniu, że do końca tego roku cena zrealizowana wzrośnie o 22% (do 3 000 dolarów). Dla porównania, od kwietnia tego roku cena zrealizowana wzrosła już o 24%.

Stosunek kapitalizacji rynkowej Ethereum do Bitcoin

Źródło danych: The DeFi Report

Obecnie kapitalizacja rynkowa Ethereum stanowi około 23,4% kapitalizacji rynkowej Bitcoin.

W listopadzie 2021 roku kapitalizacja rynkowa Ethereum osiągnęła 55,5% kapitalizacji rynkowej Bitcoin.

Jeśli cena Bitcoin osiągnie 150 000 dolarów (wzrost o 23% względem obecnej ceny), jego kapitalizacja rynkowa wyniesie 3 biliony dolarów.

Analiza scenariuszy:

· Jeśli kapitalizacja rynkowa Ethereum stanowi 35% kapitalizacji Bitcoin: całkowita kapitalizacja rynkowa Ethereum wynosi 1,05 biliona dolarów, co odpowiada cenie jednostkowej 8 658 dolarów

· Jeśli kapitalizacja rynkowa Ethereum stanowi 45% kapitalizacji Bitcoin: całkowita kapitalizacja rynkowa Ethereum wynosi 1,35 biliona dolarów, co odpowiada cenie jednostkowej 11 132 dolarów

· Jeśli kapitalizacja rynkowa Ethereum stanowi 55% kapitalizacji Bitcoin: całkowita kapitalizacja rynkowa Ethereum wynosi 1,64 biliona dolarów, co odpowiada cenie jednostkowej 13 559 dolarów

Kluczowe pytanie brzmi: czy Bitcoin odnotuje znaczący wzrost? Czy w porównaniu z poprzednim cyklem wzrost Ethereum względem Bitcoin będzie umiarkowany czy eksplodujący?

Stosunek Ethereum do indeksu Nasdaq

Źródło danych: The DeFi Report

W maju i listopadzie 2021 roku szczytowy stosunek Ethereum do indeksu Nasdaq wynosił odpowiednio 0,31 i 0,30.

Obecnie ten stosunek wynosi 0,20, a aktualny poziom indeksu Nasdaq to 22 788 punktów.

Jeśli do końca tego roku indeks Nasdaq wzrośnie o 5% (całoroczny wzrost o 23%), osiągnie poziom 23 927 punktów.

Analiza scenariuszy cenowych Ethereum:

· Jeśli stosunek wynosi 0,25: cena Ethereum wynosi 5 981 dolarów

· Jeśli stosunek wynosi 0,30: cena Ethereum wynosi 7 178 dolarów

· Jeśli stosunek wynosi 0,35: cena Ethereum wynosi 8 374 dolarów

· Jeśli stosunek wynosi 0,40: cena Ethereum wynosi 9 570 dolarów

Naszym podstawowym założeniem jest, że trend wzrostowy stosunku Ethereum do indeksu Nasdaq będzie się utrzymywał w tym cyklu, a stosunek ten osiągnie nowy szczyt (powyżej 0,30).

Podsumowanie

Nasze podstawowe założenia są następujące:

· Cena Ethereum jest o 250% wyższa od 200-tygodniowej średniej kroczącej, co odpowiada cenie 8 500 dolarów;

· Cena zrealizowana osiąga 3 000 dolarów, a stosunek ceny do ceny zrealizowanej wynosi 2,9, co odpowiada cenie Ethereum 8 700 dolarów;

· Kapitalizacja rynkowa Ethereum osiąga 35% kapitalizacji Bitcoin, a jeśli cena Bitcoin wynosi 150 000 dolarów, cena Ethereum wynosi 8 600 dolarów;

· Stosunek Ethereum do indeksu Nasdaq osiąga nowy szczyt, a jeśli wynosi 0,35, cena Ethereum wynosi 8 300 dolarów.

Jeśli rynek byka będzie kontynuowany, cena Ethereum może przekroczyć 10 000 dolarów; jeśli rynek przejdzie w fazę niedźwiedzia, a wzrost Bitcoin osiągnie szczyt, Ethereum również znajdzie się pod presją.

Jednocześnie, wraz z rosnącym entuzjazmem rynkowym, pojawia się coraz więcej dyskusji na temat „wydłużenia cyklu”, co przypomina mi narrację o „supercyklu” popularną w 2021 roku.

Jak już wcześniej wspomnieliśmy, podstawowe założenie pozostaje niezmienne: w tym kwartale Ethereum osiągnie szczyt obecnego cyklu.