Autor: Boaz Sobrado
Tłumaczenie: Deep Tide TechFlow
23 stycznia 2025 roku słynny pies z mema „Dogwifhat” — Achi — pojawił się na ceremonii otwarcia nowojorskiej giełdy papierów wartościowych (NYSE).
Dogwifhat (symbol: WIF) to memecoin o tematyce psiej oparty na blockchainie Solana, wprowadzony na rynek w listopadzie 2023 roku, którego maskotką jest Shiba Inu w dzianinowej czapce.
Źródło zdjęcia: TIMOTHY A. CLARY / AFP, dostarczone przez TIMOTHY A. CLARY/AFP via Getty Images
Kiedy Benchmark w listopadzie 2025 roku przewodził rundzie finansowania serii A dla Fomo, inwestując 17 milionów dolarów, ta najbardziej selektywna firma venture capital z Doliny Krzemowej postawiła nietypowy zakład w branży krypto. Benchmark rzadko inwestuje w startupy kryptowalutowe. Chociaż firma wsparła Chainalysis w 2018 roku oraz kilka innych spółek z branży, krypto nie jest typową częścią jej portfela. Jednak partner Chetan Puttagunta zdecydował się dołączyć do rady dyrektorów Fomo. Fomo to aplikacja konsumencka umożliwiająca handel milionami tokenów kryptowalutowych na wielu blockchainach.
Inwestycja Benchmark nie dotyczyła tylko kolejnej aplikacji handlowej. Postawili na gwałtownie rozwijającą się dziedzinę „infrastruktury social trading”, która staje się dla inwestorów detalicznych równie niezbędna jak usługi brokerskie.
Nie tylko spekulanci: Studium przypadku Blossom Social
Zespół Blossom Social i członkowie społeczności przed Nasdaq
Źródło zdjęcia: Blossom Social
CEO Blossom, Maxwell Nicholson, rozumie „opór użytkowników” lepiej niż większość. Tworząc platformę społecznościową i wymagając od użytkowników powiązania konta brokerskiego podczas rejestracji, stawia się ogromną barierę już na wczesnym etapie ścieżki użytkownika. Większość firm konsumenckich usuwałaby taki próg, ale Blossom uczynił go obowiązkowym.
Ta decyzja wydaje się sprzeczna z intuicją, dopóki nie pozna się wizji Nicholsona. Blossom wystartował w 2021 roku, w szczycie gorączki handlu detalicznego wywołanej przez GameStop. Wówczas dyskusje o akcjach na Reddit były całkowicie anonimowe — nie można było zobaczyć prawdziwych pozycji, tylko różne twierdzenia i opinie. StockTwits miał już wielu użytkowników, ale większość dzieliła się niezweryfikowanymi poglądami.
Nicholson chciał zbudować sieć społecznościową opartą na rzeczywistych inwestycjach, co umożliwiły niedawno wprowadzone API (np. SnapTrade) pozwalające na weryfikację połączenia konta brokerskiego. Technologia była gotowa, pytanie brzmiało, czy użytkownicy zaakceptują taki „opór”.
Okazało się, że mogą. Dziś Blossom ma 500 tysięcy zarejestrowanych użytkowników, z czego około 100 tysięcy powiązało swoje konta brokerskie, zarządzając aktywami o łącznej wartości blisko 4 miliardów dolarów. Na Blossom połowa aktywów użytkowników to ETF-y (fundusze notowane na giełdzie), a nie pojedyncze akcje. Najpopularniejszą pozycją jest ETF S&P 500.
Obowiązek powiązania konta brokerskiego ostatecznie ukształtował kulturę społeczności Blossom. Nicholson zauważył, że StockTwits wprowadził powiązanie konta brokerskiego jako opcję dopiero później. Mimo że usługi takie jak Plaid czy SnapTrade zapewniają wsparcie techniczne, użytkownicy StockTwits nie przyjęli tej funkcji szeroko, bo nie była ona wpisana w DNA platformy. Na Blossom niemal wszyscy regularnie publikujący użytkownicy dzielą się swoimi prawdziwymi pozycjami i otrzymują za to specjalną odznakę. Taka kultura powstała właśnie dlatego, że obowiązek powiązania konta wyselekcjonował tych, którzy chcą dzielić się rzeczywistym portfelem inwestycyjnym.
Kultura ta przekłada się na wartość biznesową. Blossom w 2023 roku wygenerował 300 tysięcy dolarów przychodu, w 2024 roku 1.1 miliona dolarów. W tym roku spodziewają się 4 milionów dolarów przychodu, z czego 75% pochodzi ze współpracy z dostawcami ETF-ów.
State Street płaci Blossom za zwiększenie świadomości SPY (ETF S&P 500) wśród inwestorów detalicznych, by nie wybierali domyślnie VOO od Vanguard. VanEck promuje ETF-y tematyczne, Global X reklamuje fundusze skoncentrowane na określonych obszarach. Obecnie około 25 różnych dostawców funduszy współpracuje z Blossom, bo platforma dociera do inwestorów detalicznych aktywnie wybierających fundusze.
Model biznesowy działa, bo użytkownicy Blossom odkrywają nowe możliwości inwestycyjne dzięki społeczności. Nie chodzi im o krótkoterminowy trading, lecz o budowanie portfela na dekady. Gdy użytkownicy powiązują konta i dyskutują o pozycjach, tworzą treści dla innych i generują dane o rzeczywistych zachowaniach inwestorów detalicznych.
Nicholson wspomina o kwartalnych raportach Blossom dotyczących napływu środków detalicznych do ETF-ów. Dane te pokazują, jak inwestorzy detaliczni faktycznie używają swoich pieniędzy, a nie tylko deklarują w ankietach. Dzięki weryfikacji kont brokerskich dane są wiarygodne, a dostawcy ETF-ów chętnie za nie płacą, by wiedzieć, czy ich produkty są popularne wśród inwestorów detalicznych.
Obecnie 4 miliardy dolarów powiązanych aktywów na Blossom to prawdziwe środki, których alokacja opiera się na dyskusjach na platformie społecznościowej. Z perspektywy dostawców ETF-ów to nie tylko rozrywka, ale kluczowa infrastruktura.
Inwestorzy detaliczni rządzą światem, ale jakiego typu?
Słynny inwestor z Reddit Kevin Xu jest założycielem AfterHour i Alpha.
Źródło zdjęcia: Kevin Xu
Eksplozja social tradingu ujawnia fakt: inwestorzy detaliczni nie są jednorodną grupą. Platformy odnoszące sukcesy w tej dziedzinie obsługują zupełnie różne segmenty, różniące się podejściem do ryzyka, horyzontem inwestycyjnym i motywacjami.
AfterHour celuje w użytkowników WallStreetBets. Założyciel Kevin Xu podczas gorączki „meme stocks” zamienił 35 tysięcy dolarów w 8 milionów, dzieląc się każdą transakcją pod pseudonimem „Sir Jack” na WallStreetBets. AfterHour powstało właśnie dla tej grupy. Użytkownicy mogą anonimowo dzielić się pozycjami, ale muszą zweryfikować portfel przez powiązanie konta brokerskiego. Udostępniają prawdziwe kwoty, nie tylko procenty. Czat akcyjny przypomina tradingowy Twitch.
W czerwcu 2024 roku AfterHour zebrało 4.5 miliona dolarów od Founders Fund i General Catalyst. Platforma jest bardzo popularna — podobno 70% użytkowników korzysta z niej codziennie. Nie są to pasywni inwestorzy zaglądający do rachunku raz na kwartał, lecz aktywni uczestnicy traktujący rynek jako rozrywkę i społeczność. Do tej pory platforma wygenerowała blisko 6 milionów sygnałów transakcyjnych i zweryfikowała ponad 500 milionów dolarów powiązanych aktywów inwestycyjnych.
Z kolei Fomo skupia się na „Crypto Degens” — entuzjastach kryptowalut, którzy chcą mieć dostęp do milionów tokenów na każdym blockchainie. Założyciele Fomo, tworząc listę 200 idealnych aniołów biznesu i wykorzystując sieć kontaktów, pozyskali 140 inwestorów, w tym CEO Polygon Labs Marc Boiron, współzałożyciela Solana Raj Gokal i byłego CTO Coinbase Balaji Srinivasan.
Zespół stojący za aplikacją Fomo, która niedawno pozyskała finansowanie od Benchmark
Inwestycja Benchmark w Fomo została zrealizowana po rekomendacji trzech osób, które wcześniej współpracowały z założycielami Fomo, Paulem Erlangerem i Se Yong Parkiem. Wszyscy trzej pracowali w dYdX i podzielali wizję stworzenia superaplikacji umożliwiającej dostęp do wszystkich aktywów krypto na dowolnym blockchainie, z funkcjami społecznościowymi pozwalającymi śledzić transakcje znajomych i liderów w czasie rzeczywistym.
Założyciele Fomo stworzyli platformę umożliwiającą użytkownikom handel przez całą dobę — od bitcoinów po niszowe memecoiny, jeśli tylko istnieją na jakimkolwiek blockchainie. Aplikacja pobiera 0,5% prowizji od transakcji, ale pokrywa opłaty za gas, co jest atrakcyjne dla traderów głównych kryptowalut. Możliwość handlu tokenami Solana o 3 w nocy bez martwienia się o opłaty sieciowe uwypukla ograniczenia tradycyjnych rynków.
W czerwcu 2025 roku Fomo dodało wsparcie dla Apple Pay, umożliwiając użytkownikom natychmiastowy start po pobraniu aplikacji. Przychody wzrosły do 150 tysięcy dolarów tygodniowo, a dzienny wolumen transakcji osiągnął 3 miliony dolarów. Po zakończeniu rundy finansowania we wrześniu dzienny wolumen wzrósł do 20–40 milionów dolarów, dzienne przychody z prowizji sięgnęły 150 tysięcy dolarów, a liczba użytkowników przekroczyła 120 tysięcy.
Ten wzrost potwierdził ocenę Puttagunty: social trading przekształcił się z funkcji w infrastrukturę. Platformy wspierające social trading budują trwałą architekturę dla eksploracji, dyskusji i realizacji transakcji przez inwestorów detalicznych.
Blossom celowo przyciąga użytkowników nastawionych na długoterminowe inwestowanie, którzy dyskutują, czy portfel powinien być skierowany na małe spółki wartościowe lub akcje zagraniczne. Około 37% pozycji to ETF S&P 500, pozostałe 63% obejmuje fundusze dywidendowe, ETF-y z covered call, ETF-y kryptowalutowe, instrumenty o stałym dochodzie i ETF-y na pojedyncze akcje. Użytkownicy opisują strategię jako „core-satellite”: szeroka ekspozycja na rynek z dodatkami tematycznymi.
Te platformy obsługują zasadniczo różne grupy odbiorców. Inwestor dyskutujący o dywidendach SCHD na Blossom to zupełnie inny typ niż użytkownik handlujący Trump memecoinami na Fomo o północy. Obaj są inwestorami detalicznymi, ale mają inne cele, podejście do ryzyka i relację z rynkiem.
Sukces tych platform wynika z jasnego określenia odbiorców. Blossom wymaga powiązania konta brokerskiego, selekcjonując poważnych inwestorów dzielących się prawdziwym portfelem; AfterHour przyciąga traderów szukających wiarygodności bez ujawniania tożsamości; Fomo obsługuje krypto-native, dla których 24/7 trading to norma. Teoretycznie każda platforma mogłaby obsługiwać wszystkich inwestorów detalicznych, ale żadna tego nie robi.
Koncepcja finansowej superaplikacji
Nowy Jork, Nowy Jork — 29 lipca 2025: Założyciele Robinhood, Baiju Bhatt (po prawej) i Vlad Tenev, spacerują po Wall Street w dniu ogłoszenia wejścia Robinhood na giełdę. Mimo debiutu na Nasdaq, akcje Robinhood Markets Inc. spadły o około 5%.
Źródło zdjęcia: Spencer Platt/Getty Images
Wprowadzenie „Robinhood Social” we wrześniu 2025 roku potwierdziło trend social tradingu z nieoczekiwanej strony. Gdy platforma znana z demokratyzacji prowizji handlowych dodała funkcje społecznościowe, oznaczało to strukturalną zmianę w branży brokerskiej.
CEO Robinhood, Vlad Tenev, podczas wydarzenia w Las Vegas nakreślił wizję: „Robinhood to już nie tylko platforma transakcyjna — to twoja finansowa superaplikacja (Financial SuperApp).” Nowe funkcje obejmują: wskaźniki personalizowane przez AI, handel kontraktami terminowymi, sprzedaż krótką, opcje indeksowe overnight oraz zarządzanie wieloma kontami. Jednak kluczowym elementem jest Robinhood Social — społeczność tradingowa wbudowana w aplikację, oferująca zweryfikowane transakcje i prawdziwe profile użytkowników.
Funkcje te są bardzo podobne do tych, które oferują niezależne platformy social trading. Użytkownicy mogą na żywo przeglądać zweryfikowane transakcje, w tym momenty kupna i sprzedaży. Mogą dyskutować strategie, śledzić innych traderów i realizować transakcje bezpośrednio w feedzie. Dostępne są dzienne P&L, stopy zwrotu i historia transakcji obserwowanych traderów z ostatniego roku. Każdy profil należy do osoby zweryfikowanej przez proces KYC. Użytkownicy mogą nawet śledzić polityków, insiderów i fundusze hedgingowe na podstawie publicznych transakcji, nawet jeśli nie korzystają oni z Robinhood.
Robinhood udostępnił funkcje społecznościowe tylko na zaproszenie, podkreślając wagę tego obszaru. Platforma ma 24 miliony kont z depozytem i ogromny zasięg. Zrewolucjonizowali handel bez prowizji i przez lata bronili modelu „payment-for-order-flow”. Dodanie funkcji społecznościowych to odpowiedź na rosnącą homogenizację branży brokerskiej.
Brak prowizji to już standard. Aplikacje mobilne i handel ułamkowymi akcjami to podstawa. Przewaga Robinhood z 2015 roku została zniwelowana przez Charles Schwab, Fidelity i TD Ameritrade. Teraz społeczność i interakcja stają się nowym polem rywalizacji.
Działania Robinhood potwierdzają: social trading to już nie tylko funkcja, ale infrastruktura. Gdy największy broker detaliczny wdraża funkcje społecznościowe, by konkurować ze specjalistycznymi platformami, potwierdza to wagę i sens tego segmentu.
Moment jest też defensywny. Blossom, AfterHour i Fomo zdobywają rynek, celując w konkretne segmenty inwestorów detalicznych. Nie muszą być brokerami — łączą się przez API z istniejącymi brokerami, ale kontrolują kluczowy etap: odkrywanie i dyskusję, czyli miejsce, gdzie inwestor decyduje, co kupić. Robinhood kontroluje wykonanie transakcji, ale jeśli decyzje zapadają gdzie indziej, może stać się tylko infrastrukturą bez przewagi.
Warstwa społecznościowa daje przywiązanie użytkowników, którego sama egzekucja transakcji nie zapewni. Jeśli twoi znajomi są na AfterHour, a szanowani inwestorzy dzielą się wiedzą na Blossom, koszt zmiany platformy to nie tylko transfer aktywów, ale utrata społeczności, dyskusji i kontekstu decyzji. Robinhood to rozumie i reaguje, ale w tym obszarze stał się już naśladowcą, nie liderem.
Media społecznościowe stają się infrastrukturą rynku
Howard Lindzon: Jak social trading zmienia ekosystem inwestorów detalicznych
14 kwietnia 2011 roku CEO StockTwits, Howard Lindzon, przemawiał na Bloomberg Link Empowered Entrepreneur Summit w Nowym Jorku. Wydarzenie zgromadziło najbardziej innowacyjnych przedsiębiorców, którzy przez cały dzień dyskutowali o zakładaniu firm, finansowaniu i rozwoju biznesu.
Fotograf: Peter Foley/Bloomberg
Platformy social trading łączą dwie dotąd oddzielne funkcje inwestowania detalicznego — media finansowe i infrastrukturę rynku — oferując zupełnie nowe doświadczenie inwestycyjne.
Wyobraź sobie, jak pracują profesjonaliści z Wall Street. Płacą 24 000 dolarów rocznie za terminal Bloomberg. Jego wartość to nie tylko dane czy egzekucja transakcji, ale płynny workflow: obserwacja rynku, czytanie newsów, analiza wykresów, rozmowy z innymi traderami i realizacja transakcji na jednym ekranie. System wiadomości Bloomberg jest popularny, bo jest wbudowany w workflow, a nie wymusza ciągłe przełączanie kontekstu.
Platformy social trading tworzą podobne doświadczenie dla inwestorów detalicznych. StockTwits ma 6 milionów użytkowników, którzy na żywo dyskutują o rynku. Założyciel Howard Lindzon (twórca „Indeksu Upadłych Gospodarek”) uruchomił platformę w 2008 roku, lata przed boomem detalicznym. Dyskusje dotyczą bieżących wydarzeń, a nie newsów z CNBC sprzed trzech godzin. Podczas rajdu GameStop w 2021 roku główną areną były Twitter, StockTwits i Reddit, nie tradycyjne media finansowe.
Blossom łączy ten koncept ze zweryfikowanymi danymi portfela. Użytkownicy, łącząc konta i dyskutując o rzeczywistych pozycjach, tworzą treści dla innych. Platforma jest jednocześnie mediami i źródłem danych. Dostawcy ETF-ów płacą za ekspozycję, bo inwestorzy detaliczni odkrywają fundusze przez społeczność, a nie przez ratingi Morningstar czy rekomendacje doradców.
AfterHour natychmiast powiadamia, gdy obserwowani użytkownicy dokonują transakcji. Powiadomienia są natychmiastowe, tworząc poczucie pilności, którego tradycyjne media nie zapewnią. Gdy szanowany inwestor kupuje akcje, widzisz to od razu, a nie po zamknięciu rynku w newsach CNBC.
Fomo pozwala na bieżąco śledzić pozycje innych użytkowników podczas handlu milionami kryptowalut. Social feed pokazuje, które tokeny przyciągają uwagę, często zanim pojawią się o nich artykuły w głównych mediach krypto. Odkrywanie przez społeczność, a nie przez redaktorów decydujących o „wartości newsowej”, zmienia sposób podejmowania decyzji inwestycyjnych.
To wyjaśnia, dlaczego tradycyjne media finansowe nie przyciągają młodych inwestorów. CNBC to model nadawczy — prowadzący dyskutują o akcjach, widzowie biernie oglądają. Oderwanie konsumpcji mediów od egzekucji transakcji zwiększa tarcie. Młodzi nie oglądają telewizji kablowej ani nie czekają na podsumowanie rynku. Otrzymują treści na telefonie i podejmują decyzje w czasie rzeczywistym.
Platformy social trading rozwiązują ten problem, czyniąc tworzenie treści medialnych partycypacyjnym. Użytkownicy tworzą treści przez handel i dyskusje. Te platformy są w istocie firmami medialnymi, ale sygnały generują użytkownicy. To odzwierciedla sposób konsumpcji mediów przez młodych — nie rozróżniają tworzenia i konsumpcji treści. Social trading przenosi to zachowanie na rynki finansowe.
Model biznesowy odzwierciedla fuzję mediów i infrastruktury. Blossom zarabia na ekspozycji ETF-ów, jak media na reklamach. Ale reklama połączona z danymi portfela pozwala dostawcom ocenić popularność produktu i płacić za rzeczywiste wyniki. AfterHour i Fomo zarabiają na prowizjach, jak brokerzy, ale transakcje są napędzane przez społeczność.
Te platformy nie próbują zastąpić CNBC czy Bloomberg, lecz eliminują rozdział między konsumpcją mediów a handlem. Integracja to klucz innowacji. Gdy odkrywanie, dyskusja i egzekucja są w jednym workflow bez zmiany kontekstu, platforma staje się infrastrukturą, nie tylko aplikacją.
Dane transakcyjne jako produkt
Blossom Social zorganizowało w Toronto duże wydarzenie z udziałem 1 400 osób na Rogers Centre (gdzie Blue Jays przegrali siódmy mecz o mistrzostwo świata).
Blossom Social
Platformy social trading generują bezprecedensowy zbiór danych o rynku detalicznym. Te dane są produktem samym w sobie, niezależnym od funkcji społecznościowych, które je tworzą.
4 miliardy dolarów powiązanych aktywów na Blossom pokazują rzeczywiste zachowania inwestorów detalicznych, a nie ich deklaracje. Tradycyjne badania rynku pytają o posiadane aktywa czy plany zakupowe, ale ankiety są obarczone błędami wyboru, pamięci i idealizacji. Blossom, dzięki połączeniu z kontem brokerskim, zna rzeczywiste pozycje inwestorów detalicznych.
Firma publikuje kwartalne raporty o napływie aktywów detalicznych do ETF-ów. Pokazują one, które kategorie przyciągają nowe środki, a które notują odpływy. Dane te są ważne, bo inwestorzy detaliczni mają dziś istotny udział w obrotach rynkowych. W 2021 roku ich aktywność zmusiła instytucje do zmiany strategii. Nawet po wygaśnięciu gorączki GameStop inwestorzy detaliczni pozostali aktywni.
Dostawcy ETF-ów płacą za te dane, bo pokazują, czy ich produkty faktycznie cieszą się popularnością. State Street i Vanguard rywalizują o inwestycje detaliczne w ETF S&P 500; VanEck i Global X walczą o napływ środków do ETF-ów tematycznych. Potrzebują wiedzieć, czy inwestorzy detaliczni naprawdę kupują ich fundusze, a nie tylko o nich słyszeli.
Blossom daje im odpowiedź. Gdy 37% aktywów jest w ETF S&P 500, to znak, że ta kategoria jest ważna. Gdy ETF-y z covered call notują napływy, potwierdza to popyt na produkty dochodowe. Gdy ETF-y kryptowalutowe są adoptowane, pokazuje to, że zainteresowanie detalistów wykracza poza spekulację na giełdzie. Dane pochodzą z rzeczywistych portfeli, nie z ankiet czy focusów.
Zweryfikowane dane portfela AfterHour pokazują różnicę między akcjami faktycznie handlowanymi przez społeczność WallStreetBets a tymi tylko omawianymi. Wiele akcji zyskuje popularność w mediach społecznościowych, ale nie generuje dużego wolumenu detalicznego. AfterHour, dzięki rzeczywistym pozycjom użytkowników, oddziela szum od sygnału. 500 milionów dolarów powiązanych portfeli to realne przepływy po dyskusjach społeczności.
Dane transakcyjne Fomo pokazują, które tokeny krypto naprawdę zdobywają popularność poza chwilową modą. Platforma obiecuje dostęp do milionów tokenów na wszystkich blockchainach. Większość z nich upadnie, ale dane pokażą, które przyciągają trwały wolumen, a które znikają po chwilowym wzroście. To kluczowe dla zrozumienia zachowań detalistów na rynku krypto.
Wraz ze wzrostem udziału detalistów w rynku rośnie wartość tych danych. Platformy social trading zbierają informacje o inwestorach, których tradycyjni dostawcy danych nie mogą śledzić. Inwestorzy detaliczni nie składają formularzy 13F ani nie raportują publicznie pozycji. Dane brokerskie są rozproszone i nie są współdzielone. Social trading, dzięki połączeniu kont, przełamuje te silosy i agreguje dane z wielu brokerów, dając pełny obraz.
Model biznesowy tych platform działa, bo zarabiają na przepływie informacji, nie na wolumenie transakcji. Blossom nie potrzebuje częstych transakcji, lecz prawdziwych danych portfela, by zwiększać ich wartość. To inne bodźce niż u brokerów zarabiających na prowizjach czy payment-for-order-flow.
Dodatkowo te produkty danych budują silną przewagę konkurencyjną. Gdy dostawcy ETF-ów zaczną polegać na kwartalnych raportach Blossom, stają się od nich zależni. Gdy AfterHour pokaże funduszom hedgingowym prawdziwe trendy detaliczne, te dane zostaną włączone do ich procesów inwestycyjnych. Platformy social trading stają się nie tylko infrastrukturą dla detalistów, ale też kluczowym narzędziem dla instytucji i dostawców produktów do zrozumienia zachowań detalistów.
Handel stał się zachowaniem konsumenckim
Infrastruktura social tradingu stała się trwałą architekturą rynku. Platformy te są zróżnicowane pod względem odbiorców, ale łączy je kilka cech: zweryfikowane dane portfela, rozmowy w czasie rzeczywistym i model biznesowy oparty na transparentności, nie na wolumenie transakcji.
Technologia wspierająca tę infrastrukturę jest nieodwracalna. API do łączenia brokerów już istnieją i będą coraz lepsze. Możliwość weryfikacji portfela w czasie rzeczywistym jest powszechna i dostępna dla każdej platformy. Pytanie nie brzmi już, czy infrastruktura social tradingu istnieje, ale które platformy przyciągną które grupy odbiorców.
Od czasu gorączki GameStop fala handlu detalicznego nie osłabła. Inwestorzy detaliczni, którzy założyli konta w 2021 roku, nie zamknęli ich po wygaśnięciu mody na meme stocks. Dane pokazują, że ich aktywność jest trwała. Potrzebują infrastruktury spełniającej ich workflow — platformy integrującej odkrywanie aktywów, dyskusję i handel.
Tradycyjni brokerzy mogą dodać funkcje społecznościowe, jak pokazał Robinhood. Jednak platformy natywne społecznościowo, z integracją handlu jako dodatkiem, mogą mieć przewagę strukturalną. Blossom, AfterHour i Fomo nie muszą być brokerami — łączą się przez API ze wszystkimi brokerami. Użytkownik może handlować na preferowanej platformie, a jednocześnie uczestniczyć w społeczności gdzie indziej.
Trwałość tych modeli biznesowych została już potwierdzona. Przychody Blossom wzrosły z 300 tysięcy do 4 milionów dolarów w dwa lata, dowodząc, że dostawcy ETF-ów są gotowi płacić za dostęp do detalistów. Dane o dziennej aktywności AfterHour pokazują, że social trading buduje nawyki użytkowników. Wzrost wolumenu Fomo pokazuje, że krypto-native chcą platformy zintegrowanej z funkcjami społecznościowymi. Te platformy to nie ciekawostki, lecz prawdziwa infrastruktura odpowiadająca na potrzeby rynku.
Otoczenie regulacyjne wspiera infrastrukturę social tradingu, a nie jej zagraża. Platformy social trading nie przechowują aktywów ani nie realizują transakcji — ich rdzeniem jest społeczność i dyskusja wokół zweryfikowanych danych portfela. Taka architektura omija większość złożoności regulacyjnej, z którą mierzą się brokerzy. Platformy te wybierają współpracę z regulowanymi brokerami, a nie konkurencję z nimi.
Przyszłość to dalsza segmentacja. Powstaną kolejne platformy dla konkretnych nisz inwestorów detalicznych. Jedne skupią się na traderach opcji, inne na inwestorach dywidendowych, jeszcze inne na rynkach wschodzących. Każda zbuduje społeczność wokół zweryfikowanych danych i zintegrowanych funkcji handlowych bez bycia brokerem.
Kluczem do sukcesu jest precyzyjne określenie odbiorców, a nie próba obsługi wszystkich. Inwestorzy detaliczni nie są jednorodni. Udane platformy social trading odzwierciedlają to w produkcie, modelu biznesowym i kulturze społeczności. Inwestycja Benchmark w Fomo potwierdza tę strategię. Firma nie wsparła platformy dla wszystkich detalistów, lecz skoncentrowaną na krypto-native chcących handlować milionami tokenów w społeczności.
Infrastruktura social tradingu nie zastępuje brokerów, lecz dodaje warstwę społeczności, dyskusji i odkrywania ponad nimi. Ta warstwa staje się równie ważna jak sami brokerzy. Platformy budujące tę infrastrukturę tworzą trwałą architekturę rynku dla sposobu działania inwestorów detalicznych.
