Em setembro de 2025, Vitalik Buterin apresentou oficialmente no fórum de pesquisa do Ethereum o rascunho da “Rainbow Staking”, uma proposta baseada na ideia inicial do pesquisador da Ethereum Foundation, Barnabé Monnot, lançada em fevereiro de 2024. A proposta sistematiza uma solução em nível de protocolo para mitigar os riscos de centralização no ecossistema de staking do Ethereum. O rascunho propõe um mecanismo duplo que combina “Heavy Staking” e “Light Staking”, utilizando funções de atraso verificáveis (VDF) para seleção aleatória de nós, e, pela primeira vez, incorpora cláusulas de “autolimitação” dos protocolos de liquidez (como o limite de 25% de participação) diretamente no protocolo subjacente, promovendo a descentralização do poder de validação e o equilíbrio dinâmico do ecossistema. O conteúdo da proposta responde diretamente ao domínio de mercado de gigantes de liquidez como Lido — atualmente responsável por 32% do staking da rede. Em 48 horas após o anúncio, tokens de protocolos descentralizados como SSV, Obol e Rocket Pool valorizaram, enquanto LDO caiu 4,7%, demonstrando a alta sensibilidade do mercado à expectativa de “reequilíbrio” do consenso do Ethereum.
1.Riscos de centralização sob o domínio da Lido ganham atenção
O ecossistema de staking do Ethereum enfrenta o desafio da “recentralização”. Com 32% de participação em staking e um modelo “duplamente concentrado” onde as cinco principais operadoras entre as 38 da Lido controlam mais da metade das assinaturas, há uma ameaça potencial ao consenso. O mecanismo de governança “um token, um voto” concentra 63% do poder de voto nos 100 maiores endereços, e os US$ 180 milhões em taxas anuais não retornam de forma adequada aos detentores de ETH. Mais preocupante ainda, qualquer erro técnico (como blocos perdidos ou assinaturas duplicadas) pode causar o descolamento do stETH e desencadear liquidações em cadeia — o episódio de desvalorização de 6% do stETH em junho de 2022 ainda assombra o mercado. Embora a Lido facilite o staking líquido, ela inibe a participação de stakers independentes (solo stakers) e eleva o risco sistêmico. Se um único protocolo ultrapassar 30% de participação, a rede fica mais vulnerável a ataques de 51% e outras ameaças à segurança, contrariando a visão de descentralização do Ethereum.
2.Mecanismo central da proposta “Rainbow Staking”: camadas e limites
O framework “Rainbow Staking” proposto por Vitalik visa aumentar a resiliência do sistema por meio do desacoplamento de serviços (unbundling), permitindo que diferentes tipos de participantes — incluindo stakers independentes e operadores profissionais — escolham o tipo de serviço conforme suas condições.
O design central inclui dois caminhos:
● Heavy Staking: voltado para serviços que exigem alta eficiência de capital, como ferramentas de finalização (FFG) e o mecanismo Gasper. Os participantes devem operar nós completos, assinar a cada slot e assumir o risco de slashing, sendo adequado para operadores profissionais.
● Light Staking: foca em resistência à censura e mecanismos anti-Sybil, utilizando sorteios para seleção aleatória de participantes, com baixa frequência de assinatura e menor risco de slashing, podendo ter um limite mínimo de apenas 1 ETH, ideal para usuários comuns.
O mecanismo também introduz uma linha vermelha de 25% de participação no protocolo; ao ultrapassar esse limite, um ajuste punitivo é automaticamente acionado. Além disso, a VDF aumenta a aleatoriedade, e taxas segmentadas ajustam os retornos de pools grandes e pequenos. O objetivo é transformar “superprotocolos” como Lido em canais de serviço técnico neutros, restringindo sua expansão excessiva.
3.Protocolos descentralizados respondem em conjunto, disputando participação de mercado no staking
O conceito de “Rainbow Staking” rapidamente conquistou o apoio de vários protocolos descentralizados, incluindo SSV, Obol, Rocket Pool e Puffer, que anunciaram compatibilidade com o design e buscam ativamente participação de mercado além da Lido.
Dentre as movimentações: o número de nós SSV cresceu 22% em uma semana, com o lançamento de um plugin de fragmentação de validadores; Obol colaborou com EtherFi para avançar em uma testnet multioperadora; Rocket Pool, por votação comunitária, reduziu o limite de minipools para 8 ETH e estabeleceu um teto de 25% de participação; Puffer, com entrada mínima de 1 ETH e tecnologia de isolamento de hardware, recebeu financiamento da Ethereum Foundation.
Esses projetos enfatizam características de “não custódia” e “fragmentação”, visando aumentar a participação de stakers independentes e fortalecer a credibilidade dos LSTs (tokens de staking líquido). As variações de preço dos tokens relacionados no mercado secundário também refletem o otimismo dos investidores em relação a alternativas descentralizadas.
4. Conclusão: descentralização não tem “fim”, apenas equilíbrio dinâmico
A Lido não está respondendo de forma passiva; suas ações recentes incluem a introdução de um mecanismo de governança dupla para stETH e LDO, redução da taxa para 7%, criação de uma reserva descentralizada de 20.000 ETH e o plano “Community Staking Module” para expandir os operadores de nós para mais de 100. No entanto, a implementação efetiva da “Rainbow Staking” ainda enfrenta muitos desafios, incluindo divergências de governança (como a influência de investidores como a16z e Paradigm nas reuniões de desenvolvedores) e o cronograma real para um hard fork.
Se a proposta for implementada com sucesso na atualização Pectra de 2026, a concentração do mercado de staking do Ethereum poderá cair para CR5<45% nos próximos três anos, a participação da Lido pode se reduzir para 22%-25%, e o rendimento anualizado da rede deve permanecer entre 3,2%-4,8%.
No final, a descentralização não é um estado final a ser alcançado de uma só vez, mas sim um processo dinâmico de ajustes contínuos entre mecanismos técnicos, incentivos econômicos e cultura de governança. No final, a descentralização não é um estado final a ser alcançado de uma só vez, mas sim um processo dinâmico de ajustes contínuos entre mecanismos técnicos, incentivos econômicos e cultura de governança.
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