Grande correção após o corte de juros: o mercado de alta das criptomoedas chegou ao fim? | Observação dos traders

Em 24 de setembro, apenas uma semana após o primeiro corte de juros do Federal Reserve em 2025, o presidente Jerome Powell voltou a se pronunciar publicamente, transmitindo um sinal complexo e sutil. Ele alertou que o mercado de trabalho dos EUA está enfraquecendo, as perspectivas econômicas estão sob pressão, enquanto a inflação permanece acima de 2%. Esse “risco bidirecional” deixa os formuladores de políticas em um dilema, e Powell afirmou que “não há caminho sem risco a seguir”.

Powell também avaliou que as avaliações do mercado de ações estão bastante altas, mas enfatizou que atualmente “não é um período de aumento do risco financeiro”. Sobre a reunião de política monetária de outubro, Powell afirmou que não há um roteiro de política predefinido. O mercado interpretou este discurso como uma “tendência dovish”: após a publicação do discurso, a probabilidade de corte de juros em outubro subiu de 89,8% para 91,9%, e o mercado basicamente aposta que três cortes de juros ocorrerão ainda este ano.

Impulsionadas pela expectativa de flexibilização, as ações dos EUA atingiram sucessivos recordes, enquanto o mercado cripto apresentou um cenário completamente diferente. Em 22 de setembro, o valor das liquidações em um único dia no mercado cripto atingiu 1,7 bilhões de dólares, marcando o maior volume de liquidações desde dezembro de 2024. A seguir, o BlockBeats compilou as opiniões dos traders sobre a situação do mercado, oferecendo algumas referências de direção para as negociações desta semana.

@0xENAS

O trader Dove acredita que vários sinais apontam que o mercado cripto está gradualmente enfraquecendo.

Quando retornei ao mercado após duas semanas de descanso, coincidi com a maior liquidação do ano, e aquelas “ordens de compra de liquidação” que historicamente traziam um rebote em 80% dos casos, desta vez continuaram caindo — esse descompasso é um sinal de perigo muito claro. Os 20% dos casos em que falha geralmente significam: já não há compradores marginais suficientes no mercado, ninguém quer pegar o bastão do rebote.

Suspeito que, daqui para frente, nos afastaremos cada vez mais da lógica de correlação com ativos de risco como as ações dos EUA, começando a perder alguns suportes-chave. Meus pontos de observação são: quebra da estrutura dos 100 mil dólares do BTC, ETH caindo abaixo de 3.400 dólares, SOL caindo abaixo de 160 dólares.

@MetricsVentures

Acreditamos que o ciclo de bolha dos ativos globais já entrou, com grande probabilidade, em sua fase inicial, e o início parece ser apenas uma questão de tempo. Este ciclo de bolha ocorre sob o pano de fundo do desemprego e da divisão social causados pelo impacto da IA, apoiado pelo ciclo econômico liderado pelas finanças globais e pelo ecossistema político-econômico, acelerado pela expectativa comum das duas grandes potências de exportar inflação para resolver conflitos internos, à medida que a polarização mundial se torna mais clara. Espera-se que entre no foco do debate público nos próximos meses.

Olhando para frente, além do mercado de criptomoedas, que está há quase um ano sem grandes oscilações e é um potencial grande vencedor, as cadeias globais de mineração cíclica e investimentos derivados de IA continuarão gerando retornos extraordinários. No segmento de criptoações, o sucesso das ações de ETH trará uma série de imitações, e espera-se que a combinação de grandes criptos de alto valor de mercado com ações fortes seja o destaque nos próximos meses.

Com países com vantagens competitivas começando a considerar a criação de contas de investimento para recém-nascidos, flexibilizando ainda mais as restrições de investimento dos fundos de pensão e levando os mercados de capitais, historicamente usados como canais de financiamento, a novos patamares, a formação de bolhas em ativos financeiros tornou-se um evento altamente provável.

Também ficamos satisfeitos em ver o mercado do dólar começar a acolher a volatilidade nativa das criptomoedas e fornecer ampla liquidez para precificação, algo impensável há 2 anos, assim como o sucesso da MSTR era uma “mágica financeira” impossível de prever há 2 anos.

Resumindo, estamos claramente otimistas com o mercado de criptomoedas nos próximos 6 meses, com o setor global de mineração e mercados pró-cíclicos e a cadeia de indústrias derivadas de IA nos próximos 1-2 anos. Neste momento, os dados econômicos já não são tão importantes, assim como muitos no universo cripto brincam que “os dados econômicos são sempre boas notícias”. Diante do trem da história avançando, talvez abraçar a tendência e a bolha seja a lição mais importante para nossa geração.

@Murphychen888

De acordo com a tendência de “três linhas convergentes”, após 30 de outubro deste ano, o mvrv entrará em uma tendência de queda prolongada e volátil, alinhando-se completamente com o padrão temporal do ciclo de 4 anos do BTC.

No entanto, segundo esses dados macroeconômicos previstos, o sinal geral transmitido é de “pouso suave + queda da inflação + política monetária gradualmente flexível”.

Embora o futuro seja sempre incerto, se for realmente assim, a teoria do ciclo de 4 anos pode realmente ser quebrada, e o Bitcoin pode entrar em um “bull market eterno”.

@qinbafrank

No contexto de uma grande oscilação de amplitude, a lógica de que as ações dos EUA superam as criptos se deve ao fato de que o mercado ainda teme, mesmo que discretamente, o rumo futuro da inflação. As ações dos EUA são fortes devido aos fundamentos sólidos e à aceleração da IA, permitindo que resistam às preocupações com a inflação e continuem subindo. O problema das criptos é que dependem de capital e expectativas, e as preocupações macroeconômicas afetam a velocidade do fluxo de capital externo.

Atualmente, o mercado cripto é impulsionado principalmente por fundos tradicionais entrando via ETF e compras de empresas listadas, atuando como compradores, enquanto baleias antigas e investidores de tendência realizam lucros, atuando como vendedores. A volatilidade de preços do mercado, na maioria das vezes, resulta do embate entre essas duas forças. No curto prazo, a força da economia, a trajetória da inflação e as expectativas de juros afetam a velocidade de entrada dos compradores: expectativas positivas aceleram o fluxo, expectativas negativas interrompem ou até revertem o fluxo.

Agora que o Fed voltou a cortar juros, mas a inflação ainda está subindo lentamente, o mercado teme que futuros cortes possam ser interrompidos por uma nova alta da inflação. Nessa situação, o fluxo de capital comprador será afetado, como pode ser visto pela mudança no volume líquido de entrada dos ETFs. Enquanto isso, a taxa de penetração da IA nas ações dos EUA está prestes a atingir 10%; ao ultrapassar esse patamar, entrará em um período de rápido crescimento, como sempre dissemos: a IA está sendo acelerada. Sob essa ótica, a diferença de força fica evidente.

A tendência futura do mercado dependerá dos dados macroeconômicos:

1) Melhor cenário: o ritmo e a magnitude da alta da inflação ficam abaixo do esperado, beneficiando tanto criptos quanto ações dos EUA.

2) Cenário intermediário: o ritmo da inflação está em linha com o esperado, beneficiando mais as ações dos EUA devido a fundamentos mais fortes; as criptos podem oscilar amplamente.

3) Pior cenário: caso haja uma alta da inflação muito acima do esperado, tanto as ações dos EUA quanto as criptos sofrerão correção; para as ações pode ser pequena, para as criptos, intermediária.

@WeissCrypto

O impacto do corte de juros do Fed na liquidez só será sentido no mercado cripto em meados de dezembro. Seu modelo indica que a lateralização pode durar de 30 a 60 dias, com um fundo significativo em 17 de outubro. Vale notar que a Weiss Crypto previu recentemente um pico por volta de 20 de setembro.

@joao_wedson

O fundador da plataforma de análise blockchain Alphractal, Joao Wedson, afirmou que o Bitcoin está mostrando sinais claros de exaustão do ciclo. Ele destacou que o sinal de tendência do SOPR, que rastreia a lucratividade realizada on-chain, indica que investidores estão comprando em máximas históricas, enquanto as margens de lucro estão diminuindo. O preço realizado dos detentores de curto prazo do Bitcoin está atualmente em 111.400 dólares, e investidores institucionais já deveriam ter atingido esse nível antes. Ele também observou que, em comparação com 2024, o índice de Sharpe do Bitcoin, usado para medir risco-retorno, enfraqueceu.

Ele sugeriu que “aqueles que compraram BTC no final de 2022 estão satisfeitos com um retorno de +600%, mas quem acumular em 2025 deve reconsiderar sua estratégia”, e que os formadores de mercado tendem a vender BTC e comprar altcoins, que devem ter melhor desempenho no futuro.