Liberação de 345 milhões de DOT em staking: será que a Polkadot conseguirá entrar no top 10 do DeFi?

Quais mudanças podem ser desencadeadas após a redução dos gastos com segurança do Polkadot?

Certamente todos já viram o artigo publicado ontem pela PolkaWorld — a direção-chave apresentada por Gavin Wood no Web3 Summit em Berlim, em 16 de julho — Ele acredita que o atual custo de segurança da rede Polkadot é muito alto e deseja reduzir os gastos com segurança de cerca de 500 milhões de dólares por ano para 90 milhões de dólares, uma redução de até 82%.

O que são os custos de segurança da rede? Ou seja, sob o mecanismo NPoS do Polkadot, 85% do DOT inflacionado anualmente é recompensado a validadores e nominadores! Gavin acredita que essa parte da recompensa está atualmente muito alta e precisa ser reduzida!

Atualmente, ouviu-se que esta proposta pode ser apresentada até o final deste mês. Se essa proposta realmente for implementada, que mudanças significativas isso trará para o mecanismo de staking, o ecossistema DeFi e o mecanismo de tesouraria do Polkadot? Hoje vamos fazer uma breve análise!

Em relação ao staking: Polkadot facilmente entre os dez maiores TVL DeFi do mundo?

A atual alta taxa de staking do Polkadot serve para sustentar um modelo de segurança caro. Ou seja, o mecanismo Nominate Proof-of-Stake (NPoS) depende de grandes quantidades de fundos bloqueados em staking para resistir a ataques e manter a segurança da rede.

No Web3 Summit, Gavin propôs reduzir os gastos com segurança da rede de $500 milhões para $90 milhões. Entre as medidas mencionadas, vemos que o mecanismo de segurança futuro talvez não dependa mais apenas de altos valores em staking.

A essência dessas medidas é fazer com que a hipótese “quanto mais staking, mais seguro” deixe de ser válida. Por exemplo:

• Renda fixa para cada validador, em vez de distribuição baseada no peso do staking;
• KYC ou entrevistas para validadores;
• Uso de mecanismos de slashing mais refinados combinados com restrições de identidade PoP (Proof of Personhood);
• Mudança na estrutura de incentivos, criando pools intermediários para ajustar recompensas;
• Redução da inflação, adotando um mecanismo de emissão fixa de 3.14 bilhões de DOT;
• Definição de retorno fixo em moeda fiduciária para stakers (por exemplo, retorno anual de 3% para $1 milhão em staking);
• E assim por diante

O resultado disso é:

• Redução dos rendimentos do staking, deixando de atrair grandes quantidades de DOT para staking;
• DOT será liberado para uso em DeFi, governança, staking líquido e outros propósitos;
• A taxa de staking pode cair dos atuais 52% para uma proporção mais razoável;
• Mas a rede ainda poderá manter a segurança (através de requisitos mais altos para validadores e mecanismos de identidade PoP);

Portanto, uma vez que o modelo de gastos com segurança mude de “bloquear grande capital para obter segurança” para “garantir segurança de forma mais inteligente”, não será mais necessário usar 52,25% do total de DOT em staking (proteção de segurança).

Ok, agora vamos fazer um cálculo simples.

Atualmente, a taxa de staking do Polkadot é de 52,25%, com cerca de 809 milhões de DOT bloqueados em staking. Supondo que a taxa de staking caia de 52% para 30%, isso se aproxima da proporção atual do Ethereum (cerca de 29,5%).

Isso liberaria até 345 milhões de DOT em liquidez on-chain.

O que aconteceria se todo esse DOT fluísse para o DeFi do Polkadot?

Se considerarmos o DOT a 10 dólares, o TVL do DeFi do Polkadot poderia facilmente ultrapassar 3 bilhões de dólares!

Isso colocaria diretamente o Polkadot entre os dez maiores TVL DeFi do mundo, iniciando um novo ciclo de crescimento.

Se o Polkadot entrar no top 10 global de TVL DeFi ao liberar capital de staking e ativar a liquidez DeFi, isso trará pelo menos cinco impactos:

1. Aumento acentuado da atenção do capital

Entrar no top 10 significa que o ecossistema DeFi do Polkadot entrará pela primeira vez no radar de investidores institucionais, analistas, agências de classificação e mídia mainstream. Isso trará:

• Mais fundos incluindo DOT e seus protocolos DeFi;
• Mais plataformas de negociação lançando derivativos de DOT (como empréstimos, alavancagem, etc.);
• Maior confiança dos investidores, com crescimento do TVL em ciclo de feedback positivo;

2. Entrada de desenvolvedores e projetos no ecossistema

Desenvolvedores preferem ecossistemas com muitos usuários, alto TVL e capital abundante. Assim que o DeFi do Polkadot entrar no ranking mainstream:

• Atrairá mais DEXs, stablecoins e protocolos de empréstimo para implantação no Polkadot Hub e outras cadeias principais;
• Estimulará desenvolvedores a migrar ou implantar cross-chain de Ethereum, Solana, etc., aumentando a diversidade da rede;

3. Aumento da utilidade e demanda on-chain do DOT

O DeFi é o ponto de partida para a explosão da utilidade do DOT. O aumento do TVL significa que o DOT será:

• Usado mais amplamente como ativo LP, colateral e ativo de staking líquido;
• Reforçado como colateral, governança e meio de troca on-chain;
• Mais favorável ao suporte do valor do DOT e à segurança de longo prazo da rede;

4. Aumento da avaliação e capacidade de financiamento do ecossistema

O TVL é um indicador importante de avaliação para projetos Web3 ao buscar financiamento. Assim que o DeFi do Polkadot crescer:

• O financiamento de parachains e projetos dApp será mais fácil, com avaliações mais altas;
• Venture capital externo, fundos e projetos RWA estarão dispostos a lançar novos produtos no Polkadot;
• O ecossistema como um todo passará do “período de construção” para o “período de multiplicador de capital”;

5. Redefinição da narrativa

“DOT tem boa tecnologia, mas ninguém usa?” Essa narrativa mudará completamente:

• Polkadot passará da “infra narrative” para a “TVL narrative”;
• Tornando-se uma variável chave na narrativa DeFi: cross-chain mais seguro, ambiente de execução de alta performance (PolkaVM, JAM), capacidade de expansão elástica;

Resumindo, o TVL é o trampolim chave para o DOT passar da “era do staking” para a “era do ativo utilizável”. E entrar no top 10 é a chave para abrir as portas da narrativa, do capital e dos desenvolvedores.

Queda acentuada dos fundos da tesouraria! O uso dos fundos da tesouraria será mais eficiente, contido e preciso

O que acontecerá com os fundos da tesouraria?

A proposta de reforma de Gavin tem outro impacto significativo — a receita da tesouraria do Polkadot será drasticamente reduzida.

Se for mantida a proporção atual de 85% da inflação para stakers e 15% para a tesouraria:

• Os gastos com segurança caem de $500 milhões para $90 milhões
• Assim, a receita anual da tesouraria cairá para cerca de $15,88 milhões

Considerando o preço de $5 por DOT, isso significa que apenas 3,17 milhões de DOT entrarão na tesouraria por ano.

Para comparar, só em junho deste ano, a tesouraria gastou $28,24 milhões, já superando esse valor!

Com base nessa tendência, temos alertado repetidamente em nossas lives e artigos recentes que a comunidade Polkadot deve se adaptar rapidamente à “era de baixo orçamento”.

Por isso, como DV, a PolkaWorld atualizou nossos princípios de votação na semana passada:

1. A redução dos gastos com segurança de $500 milhões para $90 milhões é um sinal claro! Os fundos da tesouraria serão drasticamente reduzidos, precisamos nos adaptar o quanto antes. Portanto, estamos novamente focando na missão central da tesouraria:

• Financiar apenas propostas “indispensáveis”
• Priorizar o apoio a bens públicos insubstituíveis
• Rejeitar claramente propostas “dispensáveis” ou puramente promocionais

A partir de agora, cada pedido de financiamento deve comprovar sua necessidade sob essa ótica.

2. Recentemente, vimos uma onda de propostas de SDK e ferramentas de desenvolvimento alegando melhorar a experiência do usuário. Mas, na prática, muitas dessas ferramentas quase não têm usuários. A tesouraria não deve financiar ferramentas que “podem ser úteis” mas que, na realidade, ninguém usa.

Nossa posição é:

Propostas de SDK e ferramentas de UX = apenas financiamento retroativo

Primeiro, desenvolva.

Tenha usuários reais.

Depois, apresente dados para solicitar financiamento.

Isso protege os fundos da tesouraria e recompensa os verdadeiros construtores de impacto.

3. Sobre subsídios salariais:

Acreditamos que “manutenção” ≠ “desenvolvimento” e devem ser tratados de forma diferente:

• Trabalho de desenvolvimento: limite de $100/hora
• Trabalho de manutenção: limite de $30/hora

Acima desse padrão, votaremos contra (NAY). (No futuro, podemos reduzir ainda mais o limite.)

4. Nosso objetivo final?

Garantir o desenvolvimento sustentável de longo prazo do Polkadot, apoiando verdadeiros criadores alinhados com a missão do ecossistema.

Votar “NAY” não é contra uma equipe específica, mas um convite — um convite para que façam melhor, respondendo às verdadeiras necessidades do ecossistema.

Vamos juntos construir um Polkadot melhor!

Este é o ponto de partida de uma reforma profunda

Se a reforma dos gastos com segurança proposta por Gavin for implementada, estamos no ponto de partida de uma nova rodada de atualização do ecossistema e otimização da governança do Polkadot:

• O DeFi pode se tornar o motor de uma nova explosão do DOT
• A governança da tesouraria será mais eficiente, contida e precisa
• O Polkadot precisará gastar de forma mais inteligente e apoiar de forma mais precisa os verdadeiros criadores do ecossistema

O que você acha dessa série de reformas?

Como você acha que a liberação do DOT irá remodelar a estrutura do ecossistema do Polkadot?

Deixe seu comentário e venha discutir conosco!