Quem será o maior vencedor na pista de x402 trilhões?

A dura verdade sobre a captura de valor do x402.

Autor: Yash

Tradução: AididiaoJP, Foresight News

x402 está a viver o seu momento de destaque, com a a16z a referir-se a ele como um mercado de 30 triliões de dólares.

Como alguém que acompanha o x402 desde o seu lançamento, comecei a pensar: se este mercado é realmente tão grande, quem será o maior vencedor?

Este artigo não irá explicar o que é o x402, mas sim analisar, de uma perspetiva prática, a sua acumulação de valor e adoção.

O valor central do x402 é permitir que cada chamada de API se torne uma transação de pagamento. Simplificando, qualquer clique num botão pode transformar-se num micropagamento.

O x402 não é uma inovação tecnológica; pode ser totalmente implementado através de transações em blockchain. Todas as limitações das transações em blockchain, como taxas de Gas, carteiras, etc., também se aplicam ao x402.

No entanto, como padrão de pagamento, é extremamente poderoso porque é compatível com o protocolo HTTPS, permitindo que toda a internet suporte funcionalidades de pagamento.

Como todos os sistemas de pagamento, o x402 tem quatro principais partes interessadas:

• Vendedores de API (lado da oferta)
• Compradores de API (lado da procura)
• Intermediários
• Blockchain subjacente e tokens

1. Vendedores (lado da oferta)

Dividem-se principalmente em duas categorias:

• Vendedores de primeira/segunda parte (como @switchboardxyz a vender dados de preços próprios)
• Vendedores de terceira parte (como vender serviços RPC da @heliuslabs através de APIs de terceiros)

Para os primeiros, assim que a procura for suficientemente grande, terão todas as razões para apoiar o x402, pois isso permite-lhes explorar novos mercados.

Por exemplo, o The New York Times pode permitir que o seu site suporte x402, exigindo que bots de scraping paguem para aceder, criando assim uma nova fonte de receita.

Ou, após plataformas como a Airbnb suportarem x402, agentes de IA como @perplexity_ai podem pagar diretamente com USDC e receber automaticamente comissões na mesma transação.

Os segundos tendem a tornar-se “mercados de API”, integrando várias APIs para oferecer métodos de pagamento simples aos utilizadores. O seu modelo de lucro baseia-se em arbitragem, por exemplo, cobrando uma taxa fixa mensal de 20 dólares e depois 0,0001 dólares por chamada.

No curto prazo, os intermediários têm incentivos para criar mercados de API para resolver o problema de arranque a frio (como @corbits_dev).

Para os vendedores, a oportunidade imediata é atualizar as APIs ou sites existentes para suportar x402, obtendo receitas e tráfego adicionais através do efeito de rede.

2. Compradores (lado da procura)

Consumidores de API, especialmente “agentes de IA”. Qualquer utilizador ou agente com carteira pode pagar taxas de API através do x402.

Este é o elo mais difícil de ativar em toda a cadeia. Pode-se dizer que a procura real atualmente é quase nula (a maioria são transações lixo).

Existem duas formas de estimular a procura:

• Vendedores a fornecer dados exclusivamente através do x402 (por exemplo, sites de notícias só permitem scraping pago via x402)
• Disponibilizar APIs suficientes que suportem x402, facilitando o uso por agentes e aplicações

Na minha opinião, o principal impulsionador poderá ser a @Cloudflare (membro da fundação x402, com especial interesse em scraping pago por utilização). Como o maior fornecedor mundial de edge network/CDN, a Cloudflare controla profundamente a distribuição de tráfego na internet (incluindo APIs, conteúdos e serviços).

Basta-lhes adicionar um interruptor para ativar o x402 em conteúdos específicos, permitindo aos programadores ganhar receitas adicionais. (Suspeito que, no início, será exclusivo da Coinbase/Base, suportando pagamentos em dólares NET).

Cheguei mesmo a idealizar o design da interface para a Cloudflare implementar esta funcionalidade.

O comércio de agentes (como ChatGPT, Shopify, etc.) será o maior motor de procura do x402.

Nota importante: muitos pensam que o x402 permite pagamentos sem carteira, mas o x402 não é mágico; na essência, ainda requer carteira e transações em blockchain (incluindo taxas de Gas), apenas estas são abstraídas ou podem ser processadas em lote off-chain através de pontos API.

3. Intermediários

Tal como a Visa e a Mastercard, fazem o encaminhamento de pagamentos entre compradores e vendedores de API. Normalmente cobram taxas de 0-25 pontos base (atualmente, a maioria é gratuita), mas isto está destinado a ser uma guerra de preços, pois a barreira de entrada é muito baixa.

Embora a Visa/Mastercard tenham fossos profundos, os intermediários do x402 praticamente não têm qualquer fosso, pois o verdadeiro efeito de rede acumula-se na blockchain subjacente. Empresas grandes como Cloudflare ou Google podem facilmente lançar os seus próprios intermediários em cadeias como Solana ou Base num só dia, já que controlam a interface do utilizador.

Empresas como a Coinbase, para promover o ecossistema, podem até open-source e oferecer gratuitamente os serviços de intermediário, comprimindo ainda mais as margens de lucro.

Os principais intermediários x402 atualmente incluem: @CoinbaseDev, @x402rs e @PayAINetwork.

4. Blockchains públicas e tokens

Como projeto de destaque da @coinbase, @base (e USDC) é naturalmente a blockchain principal. Mas outras blockchains públicas como @SolanaFndn (que organizou um hackathon x402) também estão a promover ativamente.

Todas as stablecoins e blockchains públicas vão lutar pela liderança do x402, pois isso aumenta diretamente o TVL na cadeia (através do aumento do volume de stablecoins bloqueadas e do número de transações).

Será interessante ver como blockchains de stablecoin como @tempo e @arc vão integrar o x402 nos seus kits de desenvolvimento empresarial.

Na minha opinião, as blockchains públicas, tokens e carteiras vão capturar o maior valor dentro do ecossistema x402.

Há uma razão para a Coinbase e @brian_armstrong promoverem tanto o x402: a Coinbase controla toda a stack tecnológica:

• Intermediário (CDP)
• Blockchain pública (Base)
• Stablecoin (USDC)
• Carteira (Base App e carteira embutida da Coinbase)

Podem fornecer soluções end-to-end diretamente a clientes empresariais (como Cloudflare, Vercel), mantendo o protocolo central open-source.

A Base está atualmente muito à frente, mas tudo ainda agora começou.

Empresas grandes como a Stripe provavelmente lançarão os seus próprios protocolos semelhantes ao x402, ou operarão pagamentos x402 nas suas próprias blockchains (como @tempo). Além disso, em cadeias como @solana ou @base, micropagamentos em grande escala ainda não são económicos.

Por exemplo, na Solana, devido à taxa base + taxa de prioridade, qualquer pagamento inferior a 0,1 dólares não compensa, pois as transações de pagamento competem por recursos com transações especulativas (como trocas de Memecoin). Gosto do design da Tempo, que oferece canais dedicados para transações de pagamento.

É previsível que, com a popularização do x402, surjam soluções de sidechain / appchain / Rollup dedicadas ao processamento de pagamentos x402.

Captura de valor por interfaces e carteiras

É óbvio que quem controla o ponto de entrada do tráfego e a interface do utilizador obterá o maior valor, seja uma plataforma/mercado, aplicação de chat de IA, navegador de IA, etc.

No mundo da internet, os navegadores captam a maior atenção dos utilizadores e são naturalmente adequados para integrar o x402 e controlar a camada da carteira.

Imagine o Chrome com uma carteira nativa integrada, onde cada clique pode desencadear um pagamento x402. Qualquer API pode, após aprovação numa whitelist segura, efetuar pagamentos diretamente quando necessário.

O navegador pode facilmente cobrar uma taxa de transação de 0,05%, e os utilizadores, pela conveniência, estarão dispostos a pagar.

No entanto, o maior concorrente do x402 é a Stripe!

Por exemplo, a maior aplicação de IA de consumo, ChatGPT, anunciou a implementação de funcionalidades comerciais através da @Stripe. A Stripe tem o seu próprio protocolo de comércio de agentes (ACP), que processa pagamentos na rede de cartões bancários existente através da partilha de tokens de pagamento.

x402 e precificação dinâmica de recursos

O x402 é excelente para preços fixos (como “0,001 dólares por chamada de API”), mas isso não aproveita totalmente o verdadeiro potencial do blockchain: criar mercados para tudo.

Acredito que a singularidade do x402 reside na criação de “mercados de recursos”. Estes recursos podem ser:

• Dados ou resultados (como preços, notícias)
• Poder computacional ou capacidade de inferência
• Ações específicas (como reservar um voo)
• Workflows complexos (como personalizar uma cadeira)
• Serviços prioritários (como reserva de horários ou largura de banda)

Historicamente, os mecanismos de mercado resolveram problemas de coordenação de informação, com os preços a refletirem naturalmente a oferta e a procura.

Agora imagine um futuro em que diz ao seu agente de IA: “Encomenda-me uma cadeira personalizada por 500 dólares com estas especificações”.

Esse agente irá coordenar autonomamente vários recursos: comprar madeira, contratar carpinteiros, organizar a entrega — tudo automatizado, resolvendo completamente o problema da coordenação de recursos.

Graças aos grandes modelos de linguagem e agentes de IA, temos pela primeira vez máquinas capazes de raciocinar e negociar em toda a cadeia de fornecimento. Isto impulsionará uma super-financialização, com mercados dinâmicos a formarem-se e a precificarem em tempo real cada recurso e ação, enquanto agentes de IA negociam e pagam nos bastidores de forma fluida.

Embora o x402 em si não suporte preços dinâmicos, blockchains como a Solana podem fazê-lo, através de mecanismos de criação de mercado sem permissão.

Imagine que cada anfitrião do Airbnb tem um mercado dinâmico, em que o preço do alojamento não é fixado pelo anfitrião, mas determinado inteiramente pela procura do mercado — é para esse mundo que caminhamos.

Perspetivas de desenvolvimento do x402

Estou entusiasmado com o x402 e as infinitas possibilidades que traz.

No entanto, está claramente sobrevalorizado — se quiser investir em tokens x402, 99% são tokens sem valor.

Apesar de não estar otimista a curto prazo, sou extremamente otimista a longo prazo: o x402 tornar-se-á a tecnologia fundamental da internet baseada em agentes e será profundamente integrado nas redes cripto.

O x402 faz-me lembrar o Solana Blinks, que permitia que cada clique se tornasse um pedido de transação Solana, mas o Blinks não teve grande sucesso na altura.

Mas desta vez é diferente, temos gigantes como a @coinbase a liderar — se tiver sucesso, mudaremos para sempre a forma como a internet lida com pagamentos!

Resumo

Quem controla o ponto de entrada do tráfego e a interface do utilizador (bem como os ativos/blockchain) capturará o maior valor no ecossistema x402. É por isso que a Coinbase está a investir tanto, pois detém toda a stack tecnológica end-to-end.

A equipa SendAI (especialmente @_0xaryan) tem acompanhado de perto o desenvolvimento do x402 desde maio de 2025 e tem colaborado ativamente com a @vercel no projeto x402-mcp (adicionando suporte para @solana em casos de uso específicos).

No futuro, integraremos toda a stack tecnológica x402 numa infraestrutura e aplicações mais amplas.