O mais recente evento de liquidação da Ethereum pode parecer semelhante, à primeira vista, ao flush-out de agosto, mas o padrão de mercado subjacente conta uma história bem diferente.
Os dados sugerem que o wipeout anterior redefiniu a alavancagem em uma tendência de alta controlada por compradores, enquanto o crash desta semana ocorreu em um cenário dominado por vendedores, com viés de baixa.
Flashback da Ethereum? Nem Tanto
Nos últimos dois meses, a rede testemunhou apenas duas grandes liquidações de posições longas acima de 400 milhões de dólares.
Em 14 de agosto, as liquidações longas da Ethereum totalizaram 444 milhões de dólares em um ambiente dominado por compradores. O open interest estava em 29 bilhões de dólares, e as taxas de financiamento eram positivas em +0,013. Isso indicava posições longas agressivas e alta alavancagem. A queda subsequente de preço desencadeou uma liquidação em cascata de posições longas excessivamente alavancadas, mas a tendência de alta mais ampla permaneceu intacta.
Durante esse período, o preço fechou acima da EMA 20, SMA 50 e dos níveis AVWAP, confirmando que os compradores ainda mantinham o controle estrutural.
Avançando para 22 de setembro, quando as liquidações longas atingiram 467 milhões de dólares, o cenário era notavelmente diferente. O open interest, por exemplo, havia caído para 27,3 bilhões de dólares, enquanto o financiamento ficou levemente negativo em -0,0020. Isso indicava maior pressão para manter ou adicionar posições vendidas.
Embora o financiamento estivesse positivo nos dias que antecederam a liquidação, a virada repentina significou que os ursos começaram a ditar a direção. Tecnicamente, a Ethereum não conseguiu defender o suporte chave na área marcada como 5°, já que o preço fechou abaixo da EMA 20, SMA 50 e dos AVWAPs críticos que antes atuavam como rede de segurança para os compradores.
A CryptoQuant afirmou que essa quebra indicou que os vendedores assumiram o controle da tendência e transformaram o que poderia ter sido um shakeout rotineiro em uma mudança estrutural mais profunda.
Uma liquidação de 400 milhões de dólares em um mercado com viés de alta apenas redefine a alavancagem, enquanto a mesma magnitude em um contexto dominado por vendedores pode acelerar o momentum de queda.
Previsões de Baixa
A Ethereum permanece em uma zona frágil. O ativo chegou a cair brevemente abaixo de 4.000 dólares na quinta-feira antes de se recuperar levemente acima desse nível. Especialistas, incluindo o analista ‘Sykodelic’, agora antecipam uma correção que pode empurrar os preços para a faixa de 3.500 dólares, com suportes intermediários em 3.800-3.900 dólares, já que sinais de sobrevenda e quedas históricas se alinham.
No entanto, os dados on-chain também revelam uma acumulação significativa por parte das baleias e a redução das reservas em exchanges, mostrando que investidores maiores estão aproveitando a fraqueza. Isso aponta para uma perspectiva de curto prazo instável.
