Da média móvel de 200 semanas à razão de capitalização de mercado, estimando o pico atual do bull run do Ethereum

Original Article Title: Onde o ETH pode atingir o topo?

Original Article Author: Michael Nadeau, The DeFi Report

Original Article Translation: Luffy, Foresight News

Recentemente, Tom Lee propôs na Korea Blockchain Week que o preço-alvo de médio prazo do Ethereum é de US$ 60.000, afirmando que o Ethereum está atualmente em um superciclo que se estende por 10-15 anos.

Se sua análise estiver correta, esse superciclo se desenrolará em ondas ao longo de vários ciclos, alternando entre mercados de alta e de baixa.

Atualmente, estamos em um mercado de alta, mas mercados de alta não duram para sempre.

Olhando para a história, o Ethereum experimentou uma queda de 94% em 2018 e uma queda de 80% em 2022, indicando que uma correção significativa ainda pode ocorrer no futuro.

Embora não possamos determinar exatamente quando ocorrerá a correção, ao acompanhar vários indicadores-chave, podemos referenciar os níveis que o Ethereum atingiu em ciclos anteriores para fornecer insights sobre tendências futuras.

Análise de Indicadores-Chave e Metas de Preço

Média Móvel de 200 Semanas

Data Source: The DeFi Report

Atualmente, o preço de negociação do Ethereum está 92% acima de sua média móvel de 200 semanas (US$ 2.400).

No pico do ciclo de 2021, o preço do Ethereum estava 492% acima da média móvel de 200 semanas.

Análise de Cenários:

· 200% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 7.300

· 250% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 8.500

· 300% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 9.800

· 350% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em US$ 11.000

· Acima da média móvel de 200 semanas em 400%: preço do Ethereum em US$ 12.200

Observação: A média móvel de 200 semanas é uma métrica dinâmica, mas ao longo do tempo, estamos gradualmente substituindo os dados de preço da faixa de US$ 3.000 a US$ 4.000 do Ethereum de cerca de 4 anos atrás. Portanto, espera-se que até o final deste ano, a flutuação da média móvel de 200 semanas seja muito pequena.

Relação Preço do Ethereum/Preço Realizado

Data Source: The DeFi Report, Glassnode

O preço realizado pode servir como uma métrica alternativa para a base de custo. Desde 1º de janeiro de 2017, a relação média entre o preço do Ethereum e o preço realizado foi de 1,6. A relação atual é de 1,9.

Durante o ciclo de 2017, essa relação atingiu o pico de 5; no ciclo de 2021, os picos foram 3,5 em abril e 2,9 em novembro.

Análise de Cenários (assumindo uma relação de 2,9):

· Se o preço realizado for US$ 3.000: preço do Ethereum seria US$ 8.700

· Se o preço realizado for US$ 3.500: preço do Ethereum seria US$ 10.200

· Se o preço realizado for US$ 4.000: preço do Ethereum seria US$ 11.600

MVRV Z-Score

Data Source: The DeFi Report, Glassnode

O Z-score é usado para medir quantas "unidades de volatilidade" o valor de mercado está acima ou abaixo da base de custo on-chain. Um Z-score mais alto indica um mercado superaquecido; um Z-score negativo indica um mercado subvalorizado.

Desde 1º de janeiro de 2017, o Z-score médio do Ethereum foi de 0,99, indicando uma tendência geral de otimismo no mercado.

O Z-score atual é de 1,66, que, embora acima do nível médio histórico, ainda não atingiu um estado de superaquecimento.

Durante o ciclo de 2021, o valor Z atingiu o pico de 6,5 em abril e 3,48 em novembro.

Análise de Cenários:

· Se o valor Z for 2,21: preço do Ethereum é US$ 7.000

· Se o valor Z for 2,77: preço do Ethereum é US$ 8.000

· Se o valor Z for 3,33: preço do Ethereum é US$ 9.000

· Se o valor Z for 3,9: preço do Ethereum é US$ 10.000

Observação: Assumindo que até o final deste ano, o preço realizado tenha aumentado 22% (para US$ 3.000). Para referência, o preço realizado aumentou 24% de abril deste ano até agora.

Relação entre o Market Cap do Ethereum e do Bitcoin

Data Source: The DeFi Report

Atualmente, o market cap do Ethereum é aproximadamente 23,4% do market cap do Bitcoin.

Em novembro de 2021, o market cap do Ethereum atingiu 55,5% do market cap do Bitcoin.

Se o preço do Bitcoin atingir US$ 150.000 (um aumento de 23% em relação ao atual), seu market cap chegará a US$ 3 trilhões.

Análise de Cenários:

· Se o market cap do Ethereum for 35% do market cap do Bitcoin: o market cap total do Ethereum será de US$ 1,05 trilhão, correspondendo a um preço de US$ 8.658

· Se o market cap do Ethereum for 45% do market cap do Bitcoin: o market cap total do Ethereum será de US$ 1,35 trilhão, correspondendo a um preço de US$ 11.132

· Se o market cap do Ethereum for 55% do market cap do Bitcoin: o market cap total do Ethereum será de US$ 1,64 trilhão, correspondendo a um preço de US$ 13.559

A principal questão é se o Bitcoin experimentará um aumento significativo. Em comparação com o último ciclo, o aumento do Ethereum em relação ao Bitcoin será moderado ou explosivo?

Relação entre o Ethereum e o Índice Nasdaq

Data Source: The DeFi Report

Em maio e novembro de 2021, a relação entre o Ethereum e o Índice Nasdaq atingiu o pico de 0,31 e 0,30, respectivamente.

A relação atual é de 0,20, com o Índice Nasdaq atualmente em 22.788 pontos.

Se o Índice Nasdaq subir 5% até o final do ano (um aumento de 23% no acumulado do ano), seu nível atingirá 23.927 pontos.

Análise de Cenários de Preço do Ethereum:

· Se a relação for 0,25: preço do Ethereum seria US$ 5.981

· Se a relação for 0,30: preço do Ethereum seria US$ 7.178

· Se a relação for 0,35: preço do Ethereum seria US$ 8.374

· Se a relação for 0,40: preço do Ethereum seria US$ 9.570

Nosso pressuposto básico é que a tendência de alta da relação do Ethereum com o Índice Nasdaq continuará com o ciclo, e a relação atingirá um novo recorde neste ciclo (acima de 0,30).

Resumo

Nossos principais pressupostos são os seguintes:

· O preço do Ethereum está 250% acima da média móvel de 200 semanas, correspondendo a um preço de US$ 8.500;

· O preço realizado atinge US$ 3.000, com uma relação de preço realizado de 2,9, correspondendo a um preço do Ethereum de US$ 8.700;

· O market cap do Ethereum atinge 35% do market cap do Bitcoin, com o preço do Bitcoin em US$ 150.000, correspondendo a um preço do Ethereum de US$ 8.600;

· A relação do Ethereum com o Índice Nasdaq atinge um novo recorde, com uma relação de 0,35, correspondendo a um preço do Ethereum de US$ 8.300.

Se o mercado de alta continuar, o preço do Ethereum pode ultrapassar US$ 10.000; se o mercado se tornar baixista e o aumento do Bitcoin for limitado, o Ethereum também ficará sob pressão.

Enquanto isso, à medida que o sentimento do mercado esquenta, há discussões crescentes sobre uma "extensão de ciclo", lembrando a narrativa predominante do "superciclo" de 2021.

Como mencionado anteriormente, o pressuposto básico permanece: o Ethereum atingirá o pico do ciclo neste trimestre.