Autor: Haotian
Já escrevi antes analisando que Perp Dex certamente explodirá dentro do ecossistema Solana. E não é que um repositório do Github, chamado Percolator, acidentalmente revelado por @aeyakovenko, tornou-se o centro das atenções como uma estrutura de protocolo de contratos perpétuos fragmentados:
1) Sua inovação arquitetônica basicamente divide o livro de ordens em vários fragmentos para processamento paralelo, incluindo um Router para agendamento global e gerenciamento de margem + um mecanismo de matching independente chamado Slab. Além disso, adota otimizações para alta frequência de negociação e design de gerenciamento de risco, como o mecanismo de execução em duas fases reserve-commit para prevenir ataques MEV.
Interessante notar que, ao interagir com outros nos comentários, Toly mencionou a possibilidade de introduzir um mecanismo experimental de competição prop AMM, permitindo que LPs personalizem seus próprios mecanismos de matching e parâmetros de risco.
2) Surpreendentemente, pensava-se que a forma de Solana entrar na competição de Perp Dex seria apoiando projetos emergentes do seu próprio ecossistema, como @DriftProtocol, @pacifica_fi, @bulktrade, entre outros, mas acabou elevando isso ao nível estratégico, sendo conduzido pelo laboratório oficial da Solana. Isso mostra o quanto Solana está ávida para continuar o hype dos Perp Dex.
3) A lógica por trás disso é clara: na minha visão, Perp Dex é uma pista capaz de absorver simultaneamente as três características de alta frequência, alta alavancagem e grande volume. Com mais de um ano de aprimoramento do consenso Alpenglow, do cliente Firedancer e outras otimizações de desempenho, Solana já suporta picos de negociação de grande volume, como na Meme Season. Agora é o melhor momento para aplicar essa infraestrutura ao cenário de Perp Dex e causar um boom.
Além disso, o potencial de otimização no nível dos validadores, bem como melhorias adicionais na largura de banda da rede por @doublezero, estão elevando ainda mais o limite de desempenho da Solana. @jito_sol já provou que otimizações profissionais no nível dos validadores são viáveis. Do ponto de vista técnico, não há dúvida de que o ecossistema Solana pode originar um Perp Dex do nível de @HyperliquidX.
4) Talvez ao mencionar isso, Toly, @calilyliu e outros executivos centrais fiquem indignados: com a excelente infraestrutura da Solana, como permitir que projetos como @Aster_DEX, @Lighter_xyz, cuja qualidade ainda é incerta, se exibam demais?
O ponto chave é que, atualmente, os Perp Dex impulsionados nos bastidores pelas exchanges enfrentam vários problemas, como volumes falsos estimulados por airdrops, insustentabilidade do modelo trade-to-mine e ausência de demanda real por alta frequência de negociação, dando a Solana motivos para intervir e tomar a dianteira.
5) E, graças ao layout básico em tokenização de ações americanas e ao posicionamento de longo prazo no mercado de capitais da internet (ICM), Solana tem a chance de fornecer à infraestrutura de Perp DEX um cenário de aplicação que realmente atenda à demanda de negociação de ativos financeiros tradicionais, e não apenas permaneça no nível de negociação de ativos nativos de cripto.
Imagine: após a tokenização das ações americanas, os usuários poderão abrir posições alavancadas long ou short em Tesla e Nvidia diretamente na Solana, liquidando em $SOL ou stablecoins, com as taxas de negociação retornando ao ecossistema. Essa narrativa de um “Nasdaq on-chain” não é muito mais ambiciosa do que simplesmente negociar contratos perpétuos de BTC, SOL ou ETH?
É isso.
A seguir, vamos ver como será o contra-ataque dos Perp Dex em Solana!
