O "Presidente das Criptomoedas" Trump apertou o botão para iniciar o bull market?

Trump vence as eleições, BTC atinge novos recordes por dois dias consecutivos, chegando ao máximo de 76.243 dólares.

Escrito por: Mu Mu

“Fazer dos Estados Unidos a capital das criptomoedas”, essa frase de Donald Trump durante sua campanha presidencial incendiou o entusiasmo dos investidores de criptoativos, levando o mercado a vivenciar o chamado “Trump trade”. Em 6 de novembro, esse representante do Partido Republicano finalmente foi eleito o 47º presidente dos Estados Unidos, impulsionando tanto o mercado cripto quanto as ações americanas.

De acordo com dados da Wind, até o fechamento do mercado americano na quarta-feira, o Dow Jones fechou em 43.729,93 pontos, alta de 3,57%; o Nasdaq fechou em 18.983,47 pontos, alta de 2,95%; o S&P 500 fechou em 5.929,04 pontos, alta de 2,53%. Os três principais índices americanos fecharam em máximas históricas.

Segundo dados da Coingecko, o Bitcoin (BTC), que lidera o mercado de criptoativos em valor de mercado, ultrapassou 75.000 dólares em 6 de novembro e, no dia seguinte, chegou próximo de 76.240 dólares, renovando o recorde histórico por dois dias consecutivos. O valor total de mercado dos criptoativos também voltou para 2.6 trilhões de dólares, ficando a um passo do recorde histórico de 3 trilhões de dólares (novembro de 2021).

A comunidade cripto está otimista com o mercado após a eleição de Trump, mas alguns observam com cautela se o “presidente cripto” cumprirá as promessas feitas para conquistar os eleitores do setor.

Além do sentimento, outro fator intimamente ligado à entrada de capital é a decisão de juros do Federal Reserve. O mercado também observa como o novo presidente influenciará o ritmo e a magnitude dos cortes de juros do Fed, já que Trump expressou publicamente várias vezes seu descontentamento com o atual presidente do Fed, Jerome Powell.

Trump vence as eleições BTC atinge novos recordes históricos

O aguardado resultado das eleições presidenciais dos EUA finalmente saiu, com Trump vencendo com 277 votos e garantindo o retorno à Casa Branca.

Durante a disputa acirrada entre Trump e Harris, a cotação do Bitcoin (BTC) mostrou uma tendência positiva em relação à probabilidade de vitória de Trump. Nos dias que antecederam a votação final, quando as pesquisas mostravam Trump 1% atrás de Harris, o BTC interrompeu sua tendência de alta e caiu 3%. No dia 6 de novembro (horário GMT+8), quando Trump conquistou mais votos, o BTC disparou, atingindo o recorde de 75.409 dólares, com alta de mais de 7% em 24h.

Além disso, o volume de posições em aberto de opções de BTC também aumentou significativamente antes e depois do resultado das eleições, sugerindo uma forte expectativa dos investidores quanto à volatilidade do mercado pós-eleitoral. Segundo dados do TradingView, o índice de volatilidade implícita do Bitcoin (DVOL) da exchange de opções cripto Deribit subiu para 63,24% ao ano, o maior nível desde o final de julho.

Aumento nas posições em aberto de opções de BTC

Até 7 de novembro, 17h (UTC+8), entre os cinco maiores criptoativos em valor de mercado, além de BTC e da stablecoin USDT, ETH (Ethereum), SOL (Solana) e BNB (BNB Chain) também apresentaram desempenhos notáveis. O ETH voltou a superar 2.800 dólares após três meses, com a maior alta em 24h, acima de 8%; SOL chegou a ultrapassar 190 dólares, alta de 3,8% em 24h; BNB voltou a oscilar próximo dos 600 dólares, com alta de 2,7% em 24h.

Além disso, o principal projeto do segmento de Meme coins, DOGE (Dogecoin), impulsionado pela presença do apoiador de Trump, Elon Musk, também chegou a ultrapassar 0,203 dólares, próximo do topo anual de 0,220 dólares. O CEO da Tesla foi o KOL mais famoso do Dogecoin no último bull market, influenciando o preço do DOGE diversas vezes com seus comentários. Agora, Musk é um “superfã” de Trump, apoiando-o publicamente e doando 75 milhões de dólares ao Partido Republicano.

O DOGE já havia subido 14% em um único dia na semana anterior, potencialmente estimulado pela declaração de Musk de que, caso Trump fosse eleito, criaria o Departamento de Eficiência Governamental (Department of Government Efficiency), cuja sigla em inglês, D.O.G.E., coincide exatamente com o código do Dogecoin. Após participar de um comício de Trump, Musk ainda exibiu um avatar do DOGE no Twitter, fazendo o preço saltar de 0,14 para 0,16 dólares naquele dia.

Em 6 de novembro, Musk publicou vários tweets apoiando Trump. Quando Trump ultrapassou Harris em votos, Musk escreveu “Game, set and match”, sugerindo “fim de jogo, vitória garantida”, e o DOGE disparou novamente, com alta máxima superior a 20%.

Por quanto tempo o impacto do “presidente cripto” pode durar?

Sem dúvida, a eleição de Trump foi um estímulo para o mercado de criptoativos, que vinha oscilando há meses, principalmente porque o presidente prometeu repetidamente políticas “amigáveis” para conquistar os votos dos entusiastas de cripto nos EUA, prometendo uma postura mais liberal do que a do Partido Democrata, representado por Harris.

As “promessas cripto” de Trump incluem não permitir a criação de um dólar digital controlado pelo governo, mas apoiar o projeto de lei das stablecoins em dólar; substituir o presidente da SEC, Gary Gensler, que tem atuado contra empresas de finanças cripto, revertendo a postura hostil à regulação do setor; proteger o direito dos cidadãos americanos de custodiar seus próprios criptoativos, entre outros.

A promessa mais animadora para a comunidade foi a de aprovar uma lei de reserva estratégica de Bitcoin, para que o governo dos EUA pare de vender e passe a manter Bitcoin a longo prazo, além de criar um “Conselho Consultivo Presidencial de Bitcoin e Criptomoedas”.

Diante da postura amigável de Trump em relação ao setor, o analista do Standard Chartered, Geoff Kendric, previu que, após a vitória de Trump, o BTC poderia chegar a 125.000 dólares.

O criador do modelo Stock-to-Flow (S2F) do Bitcoin, PlanB, foi ainda mais ousado e deu prazos para a alta. Ele prevê que, se Trump for eleito em novembro, o BTC chegará a 100.000 dólares; com a entrada de capital dos ETFs de BTC, o preço saltará para 150.000 dólares em dezembro; e, em março de 2025, ultrapassará 500.000 dólares.

Agora que a presidência de Trump está confirmada, muitos observadores de mercado usarão o cumprimento dessas promessas como parte dos critérios para prever o futuro do mercado.

Vários analistas acreditam que a alta do Bitcoin impulsionada pelas eleições é um fenômeno temporário. O analista The Giver, com base na limitação do volume de capital do mercado, aponta que a alta do BTC deve se restringir à capacidade limitada do mercado no quarto trimestre de 2024, sendo improvável que persista no próximo ano.

Outros analistas alertam que, mesmo que Trump cumpra suas promessas cripto, a implementação ocorrerá gradualmente ao longo dos quatro anos de mandato e enfrentará várias restrições. Por exemplo, o presidente precisa nomear ministros e contar com o apoio de seus aliados, o que exige aprovação do Senado; para promover reformas econômicas ou alterar leis, é necessário passar pelo Congresso. “Transformar promessas em ações é um processo longo, mas, de modo geral, um governo liderado por Trump provavelmente reduzirá a resistência regulatória ao desenvolvimento do setor cripto e de tecnologia nos EUA.”

Se considerarmos o resultado das eleições presidenciais dos EUA como um ponto de virada para o mercado cripto, o fator de influência de longo prazo será a decisão de juros do Federal Reserve, que traz volatilidade ao mercado financeiro a cada mês.

A próxima reunião do Fed acontecerá na madrugada de 8 de novembro (GMT+8), e o mercado prevê que o corte de juros em novembro é praticamente certo. Segundo o CME “FedWatch”, a probabilidade de redução de 25 pontos-base na taxa dos fundos federais em novembro é de 99,7%, enquanto a de manutenção da taxa é de 0%. No entanto, uma das questões que o mercado observa é se as decisões futuras do Fed serão influenciadas pela posse do novo presidente.

Espera-se que o presidente do Fed, Jerome Powell, responda perguntas sobre como as eleições podem afetar o Fed na coletiva de imprensa após a reunião do FOMC desta semana.

Esse é um tema de interesse para os participantes do mercado financeiro, não apenas porque Powell foi criticado por Trump tanto no mandato anterior quanto durante a campanha deste ano, mas também porque Trump acredita que o presidente deveria ter “voz ativa” nas decisões de juros do Fed.

No entanto, a legislação americana garante a independência do Fed em suas decisões. Em outubro deste ano, Trump afirmou que não acredita que deva ter poder para ordenar o que o Fed deve fazer.

A única forma legal de Trump influenciar o Fed seria nomeando pessoas para cargos-chave. Mesmo que esteja insatisfeito com Powell, só poderá substituí-lo, no mínimo, em 2028. O mandato de Powell como presidente do Fed termina em maio de 2026, e seu cargo no Conselho do Fed ficará vago em janeiro de 2028.

Portanto, tanto em termos de tempo quanto de espaço, a possibilidade de Trump influenciar diretamente as decisões de juros do Fed ainda é bastante limitada, e é provável que os cortes de juros continuem até o próximo ano.

O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, acredita que o Fed cumprirá a sinalização anterior de realizar dois cortes de juros até o final do ano, prevendo que isso “continuará no primeiro semestre de 2025”. Em um relatório, ele afirmou: “Esperamos que o Fed corte os juros quatro vezes consecutivas no primeiro semestre de 2025, reduzindo a taxa final para 3,25%-3,5%”.

Para o mercado de criptoativos, o corte de juros do Fed é uma “faca de dois gumes”. Por um lado, a política de afrouxamento quantitativo pode trazer mais capital dos mercados de poupança e títulos para os mercados de risco; por outro, o risco de inflação causado pelos cortes de juros também é um sinal de recessão econômica, o que acaba sendo negativo para o mercado financeiro.

No curto prazo, a definição das eleições presidenciais americanas e a decisão de juros do Fed em novembro tornam esta uma semana histórica para o setor cripto. O mercado de criptoativos concluirá o “ano do halving do Bitcoin” sob esse duplo impulso, e, de acordo com o histórico do mercado, o ano seguinte ao halving costuma marcar o início de um novo bull market.