Protótipo de Info Finance: como o mercado de previsões pode evoluir de "apostar no futuro" para "influenciar o futuro"?

Quando você ouve "mercado de previsões", qual é a sua primeira reação?

A maioria das pessoas certamente associa a apostas esportivas ou especulação financeira, e essa impressão não é infundada. No entanto, desde o início deste ano, os mercados de previsões estão visivelmente evoluindo para um novo tipo de mídia de informação social — no "mercado de previsões", o resultado do jogo é, em si, a fonte de informação social mais justa e precificada pelo maior número de pessoas.

Especialmente nos mercados de previsões tradicionais, o mecanismo de participação e o processo de liquidação geralmente são envoltos em uma caixa-preta opaca, enquanto a chegada da tecnologia on-chain trouxe, pela primeira vez, uma estrutura pública e verificável para as "previsões".

Como afirmou Vitalik Buterin, cofundador da Ethereum, no fórum principal do ETHShanghai 2025, durante as eleições americanas, muitas pessoas participaram de previsões através da Polymarket, o que por si só já é um sucesso, provando que os mercados de previsões podem agregar de forma eficiente as crenças reais do público (leitura complementar: "O momento de ruptura dos 'mercados de previsões': ICE entra no jogo, Hyperliquid aumenta a aposta, por que os gigantes estão disputando a 'precificação da incerteza'?").

Este artigo também tentará revelar essa possibilidade oculta, mas cada vez mais evidente, explorando como os mercados de previsões podem passar da precificação da incerteza para influenciar, de forma reversa, as tendências futuras do mundo real.

1. De "apostar" para "prever" = Fonte de informação mais precisa

No final das contas, os mercados tradicionais de apostas, antes restritos a esportes e poucos outros campos, são essencialmente uma "votação sobre o futuro", onde as pessoas decidem em quem apostar com base em seus próprios julgamentos ou nas probabilidades, limitando seu valor central ao entretenimento e à especulação.

Já os mercados de previsões on-chain se assemelham mais a uma "negociação de percepções". Eles se destacam na era da informação porque resolvem dois grandes problemas dos canais tradicionais de informação:

Por um lado, a mídia tradicional é frequentemente dominada por poucos, dificultando a representação precisa da importância dos eventos e da percepção pública; por outro lado, pesquisas e sondagens tradicionais carecem de incentivos econômicos, permitindo que os participantes respondam aleatoriamente, sem motivação para revelar suas crenças reais (as eleições americanas de 2016 são um exemplo clássico do descompasso entre pesquisas e realidade).

Fonte: Xinhua Net

O mercado de previsões evita perfeitamente essas falhas, usando o "preço" como uma linguagem universal e quantificável para agregar julgamentos individuais, com motivações econômicas reais, espalhados pelo mundo. Assim, por meio dos sinais de preço, é possível captar tendências do mundo real de forma mais rápida e dinâmica, tornando-o não apenas um "produto financeiro", mas também um novo meio de informação.

Ao olharmos para as previsões das eleições americanas de 2024 ou para expectativas de políticas cripto, percebemos que os resultados de plataformas como Polymarket geralmente se aproximam mais do resultado final do que as pesquisas, incluindo apostas recentes sobre o perdão de CZ, cujas probabilidades aumentaram constantemente antes de qualquer anúncio oficial.

Esses sinais de mercado costumam ser mais prospectivos e precisos do que palpites subjetivos ou comentários não incentivados.

Além disso, com o apoio da IA, os mercados de previsões podem ser expandidos para eventos menores e mais micro, pois modelos de IA podem se tornar participantes ativos do mercado, coletando dados continuamente, atualizando probabilidades e gerando previsões automaticamente.

Isso significa que, no futuro, os mercados de previsões não serão apenas arenas de jogos humanos, mas poderão se tornar redes cognitivas construídas por "humanos + IA", aumentando enormemente o alcance e a precisão das previsões de informação.

2. Um mecanismo de precificação social "trustless"

Sob essa perspectiva, a maior inovação ou avanço dos mercados de previsões atuais não está em permitir apostas, mas em tornar as apostas confiáveis, transparentes e componíveis.

Embora a criação, negociação e liquidação dos mercados de previsões ainda não sejam totalmente executadas por contratos inteligentes, seu mecanismo central é baseado em blockchain, alcançando uma descentralização inicial e o mais amplo alcance possível dos lógicos de participação/liquidação:

• Contratos inteligentes garantem que a lógica de criação e liquidação do mercado seja imutável, enquanto oráculos asseguram a justiça (relativa) na decisão dos resultados — embora os oráculos ainda precisem de melhorias, pelo menos representam um esforço em direção à descentralização;
• Depósitos e saques em criptomoedas permitem que pessoas de qualquer lugar do mundo participem do mercado com barreiras relativamente baixas, reunindo uma sabedoria coletiva mais ampla;

Assim, o mercado de previsões torna-se um mecanismo de agregação de informações baseado em confiança algorítmica, tornando o preço um coordenador transparente do consenso.

Fonte: Blog do Vitalik

Isso também constitui uma forma embrionária de "Info Finance" (finanças da informação), ou seja, o mercado de previsões não é apenas uma aplicação isolada, mas pode ser combinado com módulos DeFi, formando o conceito de finanças da informação. Vitalik Buterin já afirmou que o mercado de previsões é apenas uma forma inicial de Info Finance, e que, no futuro, qualquer evento incerto poderá ser precificado de forma mercadológica.

Isso significa que os mercados de previsões não se limitarão mais à política ou esportes, podendo ser incorporados em governança, pesquisa científica, clima, avaliação de modelos de IA e outros cenários mais amplos, "começando pelos fatos que você deseja saber e, em seguida, projetando um mercado para extrair essa informação da melhor maneira", incluindo:

• Governança DAO: membros podem criar mercados de previsões para resultados de propostas, refletindo as expectativas do grupo através do preço de mercado;
• Pesquisa e inovação: usar o mercado para precificar a credibilidade de conclusões científicas;
• IA e algoritmos: IA pode participar de tarefas de previsão de baixa liquidez, atualizando probabilidades automaticamente via modelos;

Isso faz com que o mercado de previsões evolua de um produto financeiro para um "mecanismo de precificação social".

Além disso, outra mudança importante é a tendência de tokenização dos mercados de previsões, por exemplo, integrando diretamente a lógica de rendimento do DeFi on-chain: a liquidez do mercado é impulsionada por AMM, permitindo que os usuários ganhem taxas como em pools de liquidez DeFi; ou as posições de previsão (como ações YES/NO) podem ser tokenizadas e negociadas livremente em mercados secundários mais amplos; em futuros designs, esses tokens podem até ser incluídos em protocolos de empréstimo, permitindo rendimento composto.

Em outras palavras, o mercado de previsões não só pode precificar o futuro, mas também permitir que os detentores obtenham rendimentos contínuos, transformando a aposta em um comportamento de ativo com fluxo de caixa.

3. O futuro dos mercados de previsões pode, talvez, mudar o futuro

Nessa tendência, os mercados de previsões provavelmente começarão a influenciar, de forma reversa, o curso do mundo real.

Claro, essa é uma tendência ainda bastante oculta e pouco discutida, mas que merece atenção — à medida que mais fundos e grandes players se reúnem na mesa dos mercados de previsões, isso inevitavelmente se espalhará para o mundo real, adquirindo a capacidade de influenciar a realidade.

Especialmente após a notícia de que o Trump Media Group está entrando no setor de mercados de previsões, fica claro que esses mercados serão ainda mais incorporados às atividades econômicas reais.

Fonte: Trump Media

Um exemplo extremo: se, em um mercado, a maioria dos agentes econômicos racionais apostar na vitória de determinado candidato, não só o preço de mercado será elevado, mas até o comportamento de voto no mundo real pode ser influenciado pelo sinal de preço. Se o resultado for determinado por grandes volumes de capital, o mercado de previsões passa a ter o poder de alterar o resultado.

Em resumo, o mercado de previsões está colocando todos sob a hipótese do "agente econômico racional" no centro do palco do destino; no processo de negociação do consenso, acaba, sem querer, intervindo na direção desse consenso. Quando "influenciar o resultado com dinheiro" se torna lucrativo, ele ganha o poder de mudar os fatos.

Curiosamente, na recente reunião de resultados do terceiro trimestre da Coinbase, Brian Armstrong, cofundador e CEO da Coinbase, protagonizou uma verdadeira "performance artística de mercado de previsões" ao vivo.

Ao final das perguntas dos analistas, ele brincou dizendo: "Percebi que alguém está apostando no mercado de previsões se vou mencionar certas palavras-chave nesta ligação", e então ele recitou todas essas palavras-chave de uma vez — o resultado foi que as apostas relacionadas na Polymarket atingiram 100% de chance de vitória~

Isso é uma piada, mas também serve como uma pequena nota de rodapé e prévia:

No futuro, os mercados de previsões podem realmente não se limitar a prever o futuro, mas ao transformar o preço em sinal, podem fazer com que o sinal, por sua vez, mude o mundo, adquirindo assim a capacidade de influenciar o futuro.