Ключевые выводы:

  • Оттоки из Ethereum ETF и осторожность трейдеров свидетельствуют о низкой уверенности в дальнейшем росте цены ETH на данный момент.

  • Низкие премии по деривативам указывают на сдержанные ожидания по цене Ether.

Ether (ETH) снизился на 11% за прошедшую неделю, несмотря на то, что в субботу достиг отметки $3,400. Падение произошло на фоне коррекции индекса Nasdaq на 4%, что нивелировало рост за предыдущие две недели. Сейчас трейдеры обсуждают, есть ли у ETH шансы вернуться к уровню $3,900.

Опасения по поводу глобального экономического роста возникли после слабых квартальных результатов компаний, ориентированных на потребителей, и возобновления беспокойства по поводу высоких оценок в секторе искусственного интеллекта. Тем временем самый продолжительный в истории шатдаун правительства США продолжает наносить ущерб экономике.

Ethereum сталкивается с трудным путем к $3,9K, поскольку настроение и спрос ослабевают image 0 Годовая премия по месячным фьючерсам ETH. Источник: laevitas.ch

Фьючерсы на Ether торгуются с премией в 4% к спотовому рынку, что не изменилось по сравнению с предыдущей неделей. Эти данные свидетельствуют об ограниченном интересе к бычьим позициям, хотя уровень паники ниже 0% пока не достигнут.

В нормальных рыночных условиях эта премия обычно составляет от 5% до 10% для учета более длительного периода расчетов.

Связано: ARK Invest Кэти Вуд приобретает акции BitMine, одновременно продавая акции Tesla на $30M

Рынок стал более нервным после того, как ожидания потребительских настроений в США упали до самых низких уровней за всю историю, согласно опросу Мичиганского университета.

Ноябрьский показатель, опубликованный в пятницу, стал вторым самым слабым с как минимум 1978 года, и в основном это связывают с продолжающимся шатдауном государственных расходов в США, сообщает AP.

Ethereum сталкивается с трудным путем к $3,9K, поскольку настроение и спрос ослабевают image 1 ETH/USD (синий) против общей капитализации крипторынка (красный). Источник: TradingView

Часть разочарования инвесторов Ether связана с тем, что ETH за неделю показал результат на 4% хуже, чем более широкий крипторынок. Это говорит о том, что помимо роста макроэкономических рисков, другие факторы также сделали трейдеров более осторожными по отношению к Ethereum.

Ethereum сталкивается с трудным путем к $3,9K, поскольку настроение и спрос ослабевают image 2 Общая заблокированная стоимость (TVL) в сети Ethereum, USD. Источник: DefiLlama

Общая заблокированная стоимость в сети Ethereum снизилась до $74 миллиардов — это минимальный уровень с июля, что означает падение на 24% за последние 30 дней. Инвесторы были застигнуты врасплох после того, как одна из ведущих децентрализованных финансовых платформ Ethereum, Balancer v2, подверглась эксплойту на $120 миллионов в понедельник.

Ethereum сталкивается с трудным путем к $3,9K, поскольку настроение и спрос ослабевают image 3 Месячная выручка DApps на Ethereum, USD. Источник: DefiLlama

Выручка DApps на Ethereum снизилась в октябре

Децентрализованные приложения (DApps) на Ethereum сгенерировали $80.7 миллионов выручки в октябре, что на 18% меньше, чем в сентябре. Это снижение особенно тревожно для держателей ETH, поскольку более низкая активность в сети оказывает давление на доходность по стейкингу.

В архитектуре Ethereum предусмотрен механизм сжигания ETH в периоды высокого спроса на обработку данных блокчейна, что помогает балансировать активность сети и предложение.

Ethereum сталкивается с трудным путем к $3,9K, поскольку настроение и спрос ослабевают image 4 Активные адреса и транзакции за 7 дней. Источник: Nansen

Однако первая неделя ноября показывает ранние признаки укрепления Ethereum по сравнению с конкурирующими блокчейнами. Количество активных адресов увеличилось на 5% за последние семь дней, а число транзакций выросло на 2%. Для сравнения, как Tron, так и BNB Chain зафиксировали снижение ончейн-активности.

Ethereum сталкивается с трудным путем к $3,9K, поскольку настроение и спрос ослабевают image 5 Дневные потоки по спотовым ETF на Ethereum, USD. Источник: CoinGlass

Настроения трейдеров ETH остаются сдержанными из-за отсутствия спроса на спотовые ETF на Ethereum. Продукты, листингованные в США, зафиксировали чистый отток в $507 миллионов в ноябре, и, согласно данным Strategic ETH Reserve, не было значительных корпоративных покупок ETH в резервы.

В настоящее время единственным явным катализатором для ETH является предстоящее обновление Fusaka, запланированное на начало декабря. Апдейт призван обеспечить ряд улучшений масштабируемости и безопасности сети.

Однако, учитывая сигналы слабости на рынке деривативов и осторожность инвесторов на фоне замедления мировой экономики, вероятность прорыва к $3,900 в краткосрочной перспективе выглядит ограниченной.