Наступает ли "обрыв" в добыче российской нефти? IEA предупреждает: санкции США против России могут иметь "долгосрочные последствия"!

Международное энергетическое агентство (IEA) заявило, что санкции США против России создают «существенный нисходящий риск» для перспектив добычи российской нефти, однако до появления более подробной информации о реализации агентство пока не оценивает конкретное влияние.

В прошлом месяце США ввели самые строгие в истории энергетические санкции против Москвы, включив в черный список двух крупнейших российских нефтяных производителей — государственную компанию Rosneft PJSC и частную Lukoil PJSC. Эти ограничения направлены на сокращение экспортных доходов Кремля и побуждение Путина к участию в переговорах по прекращению конфликта между Россией и Украиной.

IEA в своем ежемесячном отчете о нефтяном рынке, опубликованном в четверг, отметило, что этот шаг «может оказать до сих пор самое глубокое влияние на мировой нефтяной рынок». «Хотя в настоящее время объемы поставок российской нефти в целом остаются стабильными, риски, связанные с разрушением глобальных цепочек стоимости Rosneft PJSC и Lukoil PJSC, уже выходят за пределы России».

В настоящее время эта базирующаяся в Париже организация сохраняет прогноз по среднесуточной добыче нефти в России на уровне «9,3 миллиона баррелей» в этом квартале и в следующем году. IEA заявило, что сохранит этот прогноз «до тех пор, пока детали реализации и потенциальные меры по обходу санкций не станут более ясными».

Российские власти, включая самого Путина, заявили, что новые санкции окажут на экономику страны и нефтяную торговлю лишь «маргинальное влияние», поскольку Россия быстро адаптируется к этим ограничениям.

Фактически, согласно отчету IEA, Россия «демонстрирует способность быстро создавать новые нефтяные судоходные компании и перевозить больше нефти с помощью своего санкционного флота». В прошлом месяце три новые компании, начавшие работу только в мае этого года и не попавшие ни в один санкционный список, экспортировали около «1 миллиона баррелей» российской нефти и нефтепродуктов в сутки.

В отчете отмечается, что с учетом такой гибкости поставки российской нефти на мировой рынок будут зависеть от «жесткости исполнения и решений о закупках со стороны основных покупателей».

IEA отмечает, что до сих пор экспорт российской нефти «практически не сократился», хотя объемы морских перевозок увеличиваются, поскольку существующие покупатели оценивают потенциальные риски. Однако в отчете говорится, что последние ограничения США «кажутся более жесткими, чем предыдущие раунды санкций», что видно по снижению поставок России в Индию.

По данным IEA, в октябре Россия экспортировала в общей сложности «в среднем 7,4 миллиона баррелей» нефти и нефтепродуктов в сутки, что немного ниже уровня предыдущего месяца. Снижение цен на российскую нефть привело к тому, что общий доход от экспорта нефти упал до «13,1 миллиарда долларов», что является самым низким показателем за последние пять месяцев.

Падение цен на российскую нефть является серьезной проблемой для Кремля, поскольку примерно «четверть» всех доходов России зависит от налогов на нефть и газ. Правительство Москвы уже прогнозирует, что налоговые поступления от этой отрасли в 2025 году будут самыми низкими с начала пандемии.

Поскольку Путин не демонстрирует намерения сокращать военные расходы, ожидается, что дефицит бюджета России в этом году достигнет рекордных «5,7 триллиона рублей» (70,3 миллиарда долларов), что составляет около 2,6% ВВП.

Тем временем, IEA в своем ежемесячном отчете о нефтяном рынке в четверг повысило прогноз роста мировых поставок нефти на этот и следующий год, что указывает на еще больший профицит на мировом нефтяном рынке в 2026 году.

IEA заявило: «Баланс мирового нефтяного рынка становится все более неустойчивым, поскольку мировое предложение нефти продолжает расти, а спрос на нефть по историческим меркам остается умеренным».

Теперь агентство ожидает, что в 2025 году мировое предложение нефти вырастет примерно на 3,1 миллиона баррелей в сутки, а в 2026 году — на 2,5 миллиона баррелей в сутки, что на 100 тысяч баррелей больше, чем в предыдущем месяце.

Поскольку предложение превышает спрос, ноябрьский отчет IEA указывает, что в 2026 году мировое предложение нефти превысит общий спрос на 4,09 миллиона баррелей в сутки, что выше прогноза прошлого месяца в 3,97 миллиона баррелей в сутки.