Info Finance: как предсказательные рынки эволюционируют от «ставок на будущее» к «влиянию на будущее»?

Когда вы слышите «рынок прогнозов», какая у вас первая ассоциация?

У большинства людей это, безусловно, вызывает ассоциации со спортивными ставками или финансовыми спекуляциями, и такое впечатление не возникло на пустом месте. Однако с этого года рынки прогнозов на глазах превращаются в новый тип общественного информационного медиума — на «рынке прогнозов» результат игры сам по себе становится наиболее массово оценённым и самым справедливым «источником общественной информации».

Особенно в традиционных рынках прогнозов механизмы участия и процесс расчётов часто окутаны непрозрачной «чёрной коробкой», а появление ончейн-решений впервые дало «прогнозам» открытую и верифицируемую структуру.

Как отметил сооснователь Ethereum Виталик Бутерин на главном форуме ETHShanghai 2025, во время выборов в США многие люди участвовали в прогнозах через Polymarket, и это само по себе является успехом, доказывающим, что рынки прогнозов способны эффективно агрегировать реальные убеждения общественности (подробнее см. в статье «Момент выхода рынков прогнозов за пределы ниши: ICE вступает в игру, Hyperliquid наращивает ставки — почему гиганты борются за «оценку неопределённости»?»).

В этой статье также будет предпринята попытка раскрыть эту скрытую, но постепенно проявляющуюся возможность, а также рассмотреть, как рынки прогнозов переходят от оценки неопределённости к обратному влиянию на будущие тенденции реального мира.

1. От «ставок» к «прогнозам» = более точный источник информации

В конечном счёте, традиционные рынки ставок, ранее ограниченные лишь спортом и несколькими другими сферами, по сути представляют собой «голосование за будущее», где участники принимают решения, основываясь только на собственных суждениях или коэффициентах, а основная ценность ограничивается развлечением и игрой.

Ончейн-рынки прогнозов больше похожи на «торговлю знаниями»: их успех в информационную эпоху объясняется тем, что они решают две ключевые проблемы традиционных информационных каналов:

С одной стороны, традиционные СМИ часто контролируются немногими, формируя повестку и общественное мнение, что затрудняет точное отражение важности событий и общественного восприятия; с другой стороны, традиционные опросы и исследования лишены экономических стимулов, участники могут отвечать как угодно, не имея мотивации раскрывать свои истинные убеждения (выборы в США 2016 года — классический пример серьёзного расхождения между опросами и реальностью).

Источник: Xinhua Net

Рынки прогнозов идеально обходят эти недостатки, используя «цену» как универсальный и количественно измеримый язык, агрегируя индивидуальные суждения людей по всему миру с реальными экономическими мотивами. Благодаря ценовым сигналам они способны быстрее и динамичнее улавливать тенденции реального мира, что делает их не просто «финансовым продуктом», а новым информационным медиумом.

Если мы оглянемся на выборы в США 2024 года или ожидания по криптополитике, то увидим, что прогнозы на платформах вроде Polymarket часто оказываются ближе к итоговым результатам, чем опросы. В том числе недавние ставки на помилование CZ: в период до официального объявления вероятность помилования CZ на рынке неуклонно росла.

Такие рыночные сигналы зачастую более перспективны и точны, чем субъективные догадки или не стимулируемые комментарии.

Более того, с поддержкой AI рынки прогнозов могут быть расширены до более мелких и микро-событий, поскольку AI-модели могут становиться активными участниками рынка, постоянно получая данные, обновляя вероятности и автоматически генерируя прогнозы.

Это означает, что будущие рынки прогнозов перестанут быть исключительно ареной для человеческих игр, а могут превратиться в когнитивную сеть, совместно создаваемую «человеком + AI», что значительно повысит широту и точность информационных прогнозов.

2. Децентрализованный «социальный механизм ценообразования»

С этой точки зрения, главное новшество или прорыв нынешней волны рынков прогнозов заключается не в том, чтобы дать людям возможность делать ставки, а в том, чтобы сделать эти ставки надёжными, прозрачными и компонуемыми.

Хотя сейчас создание, торговля и расчёты на рынках прогнозов не всегда полностью реализованы через смарт-контракты, их основной механизм основан на блокчейне, что обеспечивает начальную децентрализацию и максимально широкое участие/расчёт:

• Смарт-контракты гарантируют неизменяемость логики создания и расчёта рынка, а оракулы обеспечивают (относительную) справедливость вынесения решений — хотя сами оракулы ещё требуют доработки, это по крайней мере движение в сторону децентрализации;
• Ввод и вывод средств в криптовалюте позволяет людям из любой точки мира с относительно низким порогом входа участвовать в рынке, объединяя более широкий коллективный разум;

Таким образом, рынки прогнозов становятся механизмом агрегации информации, основанным на алгоритмическом доверии, где цена становится прозрачной координатой, отражающей консенсус.

Источник: блог Vitalik

Это также формирует зачатки так называемых информационных финансов (Info Finance): рынки прогнозов — это не только отдельное приложение, но и модуль, который можно комбинировать с DeFi, формируя концепцию информационных финансов. Виталик Бутерин отмечал, что рынки прогнозов — лишь ранняя форма информационных финансов, и в будущем можно будет рыночно оценивать любое неопределённое событие.

Это означает, что рынки прогнозов больше не ограничены политикой или спортом, а могут быть встроены в управление, науку, климат, оценку AI-моделей и другие сферы: «начните с факта, который вы хотите узнать, а затем спроектируйте рынок, чтобы наилучшим образом получить эту информацию», в том числе:

• DAO-управление: члены могут создавать рынки прогнозов по результатам предложений, отражая ожидания группы через рыночную цену;
• Наука и инновации: рыночное ценообразование достоверности научных выводов;
• AI и алгоритмы: AI может участвовать в прогнозах с низкой ликвидностью, автоматически обновляя вероятности через модели;

Это превращает рынки прогнозов из финансового продукта в «социальный механизм ценообразования».

Кроме того, ещё одно важное изменение — тренд на токенизацию активов рынков прогнозов, например, интеграция логики доходности DeFi прямо на блокчейне: рыночная ликвидность обеспечивается AMM, пользователи могут зарабатывать комиссии, как в пулах ликвидности DeFi; или позиции по прогнозам (например, доли YES/NO) могут быть токенизированы и свободно торговаться на более широком вторичном рынке; в будущем такие токены могут быть интегрированы в кредитные протоколы для получения сложного дохода.

Иными словами, рынки прогнозов могут не только оценивать будущее, но и приносить держателям стабильный доход, превращая ставки в актив с денежным потоком.

3. Будущее рынков прогнозов — возможно, изменение будущего

В этом тренде рынки прогнозов вполне могут начать оказывать обратное влияние на ход событий в реальном мире.

Конечно, это пока довольно скрытая тенденция, о которой мало кто говорит, но стоит быть настороже — когда на этом столе рынков прогнозов собирается всё больше средств и крупных игроков, это естественным образом распространяется на реальный мир, давая рынкам прогнозов возможность влиять на реальность.

Особенно после новостей о том, что Trump Media Group выходит на рынок прогнозов, становится ясно, что рынки прогнозов будут ещё глубже интегрированы в реальную экономическую деятельность.

Источник: Trump Media

Приведём крайний пример: если на рынке большинство рациональных экономических агентов делают ставку на победу определённого кандидата, то не только рыночная цена будет расти, но и реальные голосования могут быть подвержены влиянию ценовых сигналов. Как только результат начинает определяться крупными капиталами, рынок прогнозов получает возможность изменить исход событий.

Проще говоря, рынки прогнозов выводят всех «рациональных экономических агентов» на авансцену судьбы, и в процессе формирования торгового консенсуса невольно вмешиваются в его направление. Когда «влияние на результат с помощью денег» становится выгодным, рынок получает возможность изменить факты.

Интересно, что на только что завершившейся конференции по итогам третьего квартала Coinbase сооснователь и CEO Coinbase Брайан Армстронг устроил своего рода «перформанс рынка прогнозов» в прямом эфире.

Когда аналитики закончили задавать вопросы, он с улыбкой сказал: «Я заметил, что кто-то делает ставки на рынке прогнозов, произнесу ли я сегодня определённые ключевые слова на звонке», после чего он просто перечислил все эти слова подряд — и в результате вероятность выигрыша соответствующих ставок на Polymarket взлетела до максимума~

Это и шутка, и маленькая иллюстрация, своего рода репетиция:

В будущем рынки прогнозов действительно могут не только предсказывать будущее, но и делая цену сигналом, позволять этому сигналу менять мир, тем самым получая возможность влиять на будущее.